(道博咨询)

　　近期大盘调整除了受到国有股减持的影响，中石化28亿新股的发行也给投资者带来较大心理压力。经过一段时间的申购准备，中石化的发行价格终于最终敲定，发行价4.22元，发行市盈率20.10倍。这一方案出台以后，市场经过短线震荡后很快企稳反弹，当日股指收出一带长下影线的小阳线。从市场周四表现看，中石化的发行刺激了上海石化、扬子石化、齐鲁石化、石炼化等一批大盘石化股逆市走强，起到了稳定大盘的作用。看来中石化的发行价格还是得到了市场的初步认同。

　　在发行价格确定以后，中石化之后还有上网发行和上市的步骤，市场中资金的流动要在7月16号才正式开始，在这段时间里，中石化对于大盘依然是一个举足轻重的要素。不过中石化对市场的压力主要还是作用在心理层面上，即使发行上市的过程中出现一定程度的震荡，也将是短期的。

　　中石化这次的定价水平基本属于中性，至少对大盘不会造成大的压力。该股发行市盈率比目前市场中的大盘国企股平均市盈率低，与宝钢股份当时的发行价格有较大可比性，上市后会有一定上升空间。不过鉴于该股的流通盘过于巨大，其流通市值在市场中首屈一指，主力要实现大规模的炒作并不现实。但中石化这次有19.6亿将向战略投资者配售，而且可能也会像宝钢股份一样采用分批上市的形式，这样在首次上市的时候参与配售的主力机构可能会把价格拉高，为后续上市的配售股开拓空间。因此其上市初期的定价有可能在6元左右。但该股首日开盘价比较重要，是高开低走还是像宝钢股份那样低开高走对大盘的影响程度不一样，这要看上市时大盘所处位置的高低：如果当时大盘处于调整的低点，该股必然低开，后市拉升的机会就大；如果处于上升阶段的高点，则有可能高开后进行调整，但作为超级大盘股波动的幅度将是有限的，对大盘的影响仅限于局部。

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