刘旭明/文

　　随着中国经济快速增长，民营企业如雨后春笋般兴起，企业对资金的需求如饥似渴，加上社会巨大的游资，为中国股市带来了难得的春天。

　　目前中国股市发展基本上符合世界股市趋势，即机构投资者最终成为市场的主体，最 新资料表明，中国股市上的机构投资者比例已经达到60%，而不是原来认为的散户占到90%。

　　然而，与世界股市不同，中国的机构投资者中，许多实际上不是单纯的券商或私募基金，而是与庞大的私募基金联手的国有企业上市公司。

　　中国国有的上市公司还不能算真正意义的股份制公司，主要决策人还是老板，公司缺乏内部和外部监督机制，这一公司体制弊端正逐渐延伸到股市，并严重侵蚀广大股民利益，也对中国股市的健康发展带来伤害。

　　例如，最近中国股市爆出惊人黑幕，中国央行非银行金融机构监管司司长夏斌主持的中国私募基金调查报告，以及其他一些信息显示，中国的私募基金规模远远超过3000亿至5000亿元人民币，甚至可能达到9000亿元人民币。

　　发人深省的是，在私募基金收益中，巨额黑钱流入上市公司老板或其他人手里，据调查，私募基金的主要客户是企业，包括上市公司，它们给客户的平均收益在10%以上，但据统计，深圳67家上市公司委托投资股票的收益却仅为3%多一点。该差额的去向令人置疑。

　　现在，中国股市似乎又与腐败更高程度地联系在一起，成了国有资产“合理”流失的场所，也成了国有资产“蠹虫”洗钱的场所。因此，无论是中国还是外国投资者(目前投资于B股)，都应有十二分警醒。

　　私募基金现象造成的严重弊端。该内幕暴露出中国证券监管不力、上市公司制度不完善以及股市交易的一些阴暗面。单就私募基金现象来分析，中国股市存在以下严重弊端：

　　第一，上市公司在股市筹资，完成资本原始积累后，再投入股市圈钱，最终结果是将大量金钱落入私人荷包。

　　按照中国证监会的规定，公司在股市筹集的资金，只能用于公司招股说明书中列明的用途，上市公司炒股，即不利公司发展，也使资金处于高风险，最终伤害广大股东利益。而上市公司一些人之所以这样作，原因在于炒股亏了属国家，赢了部分归自己。

　　第二，上市公司与私募基金联手，搞几千万、上亿元人民币的“巨额资产委托管理”，然后发布虚假正面公司信息，为公司股价造市，事后私募基金炒作该公司的股票，获暴利后当事人“正大光明”将现金放入自己的口袋，不需要留下任何证据。操纵股市的手法更加隐秘和恶劣。

　　第三，许多私募基金也是股市的所谓“庄家”，其中许多历来是操纵股价的“黑手”，现在上市公司的巨额资金与这些“庄家”联手，中国股市已变得比过去更加凶险。

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