本报记者 单羽青/文

　　在券商新一轮的洗牌声中，由于网上证券业务的步步紧逼，加之证券监管部门对于网上证券业务愈放开的态度，各大券商不得不纷纷启动营业部上网工程，引发一场交易通道建设的革命。如今，通道建设已近尾声。中国证券业的竞争焦点开始了新一次的转移，这是否将意味着各大券商之间新一轮洗牌的开始？

　　通道贬值，服务增值

　　有趣的是，证券业的变化居然同IT业非常相像：硬件竞争的激情过后，软件竞争开始主导整个市场。如今，各大券商已纷纷将竞争重点从交易通道的建设转向投资服务的建设。在更多人看来，这是中国证券市场发展的必然。

　　随着互联网的介入，曾经如日中天的传统证券营业部趋于式微，虚拟证券营业部将逐渐成为国内经纪业务的主要载体。一段时间内，国内券商交易通道的建设与创新层出不穷，网上证券交易平台等不一而足。之后竞争焦点又置于交易终端的安全性、快捷性和便利性上，网上交易、手机炒股、PDA炒股把硬件竞争推向高潮。在硬件设施和交易通道的建设经历了一年多的繁荣后，短期的饱和使之难以继续成为有力的行业焦点支撑。

　　然而，在通道贬值之时，服务却在增值。随着我国资本市场体系的完善(主板、酝酿中的创业板、三板市场等)、证券投资品种的不断推出(股票、债券、基金、股指期货等)、证券数量的迅速增加和投资者保证金的持续增长，投资咨询和信息服务已经日益成为广大投资者(尤其是中、小投资者)的第一需求。券商的业务竞争将自然而然步入服务之争。从去年以来的证券市场发展形势看，迅速提升服务水准已成当务之急，高质量的投资咨询服务将成为券商在经纪业安身立命之本。

　　专业化是价值所在

　　按照美林证券的看法：投资始终是一项专家从事的行业，理财的专业化是券商竞争的核心。券商提供投资服务的价值就在于通过帮助客户成为理财专家，达到客户实现价值增值的目的。在目前固定佣金的情况下，券商力量的此消彼涨不能靠打得死去活来的价格战来实现，中小券商要扩大规模，大券商要维持领地，只有靠各自咨询服务方面的专长来吸引投资者，扩大客户群。

　　从市场来看，投资咨询的专业化之所以重要，首先是由于我国资本市场正处于大发展的黄金时代，在一个快速多变的证券市场中，投资咨询服务的专业水准对于投资者而言尤其重要，是投资者对市场和券商信心建立的基础。

　　与机构投资者占绝对优势的资本市场相比，我国资本市场投资者结构具有特殊性，个人投资者的比例高达99%。相对于机构投资者而言，个人投资者风险承受能力差、专业水平低，而且人数众多，这对投资咨询服务的频度、强度、个性化和专业化提出了更高要求。

　　网上券商成为首发

　　市场需求已然明确，如何满足这种需求将成为实际的竞争焦点。

　　在券商将投资者所需的投资服务主动“推送”给投资者时，券商一方首先要考虑成本的问题。互联网难以超越的交互性和电子版的低成本使得网络又一次成为最佳的服务推送通道，专业化的投资服务只可能在网上催生。因此可以预期：大规模的投资咨询服务推送将首先在网上出现，那些在交易通道建设上占优势的公司将在这个时候尝到甜头。

　　有业内人士已经注意到了飞虎公司近期的变化。成立不到一年，飞虎大幅降低成本的可行模式“网站＋银行＋券商”成为网上证券交易行业的一面旗帜，回头去看，这正是飞虎在交易体系的建设方面找到了较佳的解决方案。在飞虎已经建立起较为完善的多通道远程交易系统之后，提高对于股民的服务就成了其发展的重心，近期强势推出的专业化资讯和咨询服务正是投资服务建设。

　　飞虎CEO李祥生说，飞虎的目标在于真正提高对于自己交易用户的服务，为投资人创造价值，“这是一个划时代的事情”。确实，飞虎吃了第一只螃蟹后，在今后不长的时间内，券商推送各自的专业化投资服务将会成为推动中国证券业发展的新一股热潮，中国证券业的服务时代即将来临。

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