不管是否情愿，人总有面对现实的一天。现在回顾上半年，那似乎还是弹指一挥间，但回眸长长的曲线，就是此时无声胜有声了：大盘涨了100点，涨幅5%，扣除B股的影响，只有3%，再扣除手续费，利润所剩无几。虽然有“烟台万华”万千宠爱集于一身，B股万丈光芒横空出世，又怎样呢？大多数人形容大盘只能套用一句老话，中看不中用，只是一幅美丽的画而已。这幅画又是怎样画成的呢？细细端详，其实最出彩的仅仅五笔……

　　第一笔：

　　ST中科连续跌停，庄股跳水

　　当人们还沉浸在对新年股市的美

　　好想象中时，ST中科不顾股民的良好期盼，以连续6个跌停的高空跳水引发大盘暴跌200点，一次挤压水分的运动就此展开，所有的高调一时间都显得有点苍白无力。尤其是各类老庄股迅速受到市场的唾弃，舆论在告诫投资者行情不会就此结束的同时开始引导他们向“小”、向“新”、向“低”取经，沉默中大家期待新的景观，金桥、外高桥、一汽金杯、盐田港、上汽等个股在此时冒出大盘，初露头角。周小川在清华高峰会上的讲话更明确了今后市场的发展方向：即由早期的题材炒作到资金推动、再到基本面回归。

　　挨了当头棒后，人们为蛇年行情定下了平淡中曲折盘升的主基调，在感慨这一年监管年、热点不明转换还快的时候，安全性的投资理念成了市场主导，对股市的期望值几年来第一次有所降低。

　　平静中，2月突然春雷炸响，一声改变游戏规则，令B股成为全中国最红最热的词汇，B股市场的完美风暴席卷了所有投资者的心。即使是5个涨停之后，追“B”者依然络绎不绝。B股板块表现出明显的轮动痕迹：从绩优板块开始，到A、B股价差和上海小盘重组B股，再到纯B股板块，再到ST、绩差板块和增发A股题材，真的是“一个也不能少”，由此有人感叹：市场是需要赚钱示范效应的。

　　沉寂多年的B股市场一发不可收，也带动了A股市场的活跃，资金突然就冒了出来：由小盘股到带B股的A股，热点一下子倾巢而出，大盘从1900多点上涨到2100多点，200点的损失就这样回来了。浮躁的人们，在转了一圈后发觉赚钱不多，本来一切就还在原地么。不过很快清醒的人们马上打出口号：要赚钱，看B股，大家都力争在“六一”前丰收。

　　就在人们等待改变新股发行方式已不耐烦的时候，4月，第一家在审核制下采取市场定价发行的“用友软件”一声呐喊，以高开高走的姿态成功登陆。市场也立马接受了这个水涨船高的事实：因为高溢价的发行使公司的资本公积金得到大幅提高的同时又使公司具备了高送转的潜力，于是乎一场次新股价值大挖掘运动轰轰烈烈地开始了。

　　2001年至今，沪市共发行并上市新股46家。其共同特点是：业绩普遍较好，大多行业独特，市场前景看好。其2000年平均每股收益0.35元，远高于沪深两市平均水平；流通股本较小，平均为5000多万，而每股净资产和每股公积金却相当高，有着极强的股本扩张能力，大盘此时真正上涨了100点。

　　6月14日，国有股减持，这把悬在股民头上的利剑终于出鞘，大盘以连续下跌87点的姿态迎接它的落地。

　　从数量上看，国有股按发行新股(含增发)数量的10%进行减持，似乎对市场冲击不大，但与新股同价发售，却大大超出市场预期。在二级市场上，绝大多数预期以净资产价格向老股东配售的上海本地股在消息出台后跌得一塌糊涂，而一些存在增发可能的高价股也一蹶不振。但由于减持工作的长期性以及当前还没有出台具体的实施办法，因此投资者一般都采取观望态度。

　　此时不少研究人员提出4个投资机会：1、大盘蓝筹股、国有股不减持和可能增持的上市公司值得关注；2、已减持国有股的上市公司会有较好表现；3、重组板块、没有国有股的三无板块与民营上市公司将成为市场亮点；4、国有股本比例少、有潜在收购概念的板块将为投资者提供获利机会。

　　6月22日公布了超级航母中国石化即将发行的消息，发行量28亿股，并按本次募集基金额的10%上交社保基金，从而成为国有股减持办法出台后的第一股。

　　市场在花了半天时间分析后，当日下午做出反应：拉升仪征化纤等大盘股，为中国石化得到较高的募股价格打好基础。市场人士认为：从国家调控手段日益得当来看，既然出台了这一特大利空，其后可能已准备好了开放式基金这个大餐，所以这又是有所作为的时候了。低价国企股板块自2月下旬以来一直处于下调趋势之中，上周该板块已拒绝回调，今次石化类个股更是在盘中开始了鸣锣开道的工作。但由于国企大盘股一时还缺乏群众基础，强势持续时间不会太长。

　　纵观行情的起起落落，有市场人士下了这样一个结论：减持和扩容是一种相对的利空，但能承受利空的市场是牛市。

　　你是否捡到了一颗定心丸？

　　行情素描一月：大盘股一时逞强

　　“博瑞股份、宝钢股份、大庆联谊、浦东金桥、东风汽车、凤凰股份、天津港、中国国贸、抚顺特钢、黑龙股份、松辽汽车、仪征化纤”涨幅居前。

　　二月：小盘股初试锋芒

　　“新华股份、莱钢股份、凤凰股份、珠峰摩托、西藏天路、四维瓷业、胶带股份、商业城、金健米业、中纺投资”涨幅居前。

　　三月：B股一股独大

　　“宁夏恒力、英雄股份、曙光股份、创业科技、海欣股份、秦岭水泥、金健米业、大元股份、牡丹江、张江高科”名列前茅。

　　四月：本地股独立特行

　　“信联股份、氯碱化工、轻工机械、望春花、永生股份、方正科技、爱使股份”等榜上有名。

　　五月：重组股一马当先

　　“数码测绘、亚通股份、金健米业、永生股份、ST重机、烟台万华、重庆百货、中体产业、四川金顶、亚星化学”等月涨幅高达20%。

　　六月：题材股强势亮相

　　“红河光明、大庆联谊、东方创业、中体产业、桂东电力、烟台发展、万里电池、天龙集团、华龙集团、桂冠电力”名列前茅。(截至6月21日，以沪市为例，B股除外)

　　总结：乾龙半年涨幅榜上明明白白显示，B股毫不客气地稳稳占据了前50名，然后是烟台万华、凤凰股份、大元股份、宁夏恒力、莲花味精、博瑞股份、兰陵陈香、商业城、永生股份、双虎涂料、同仁堂、海欣股份等，涨幅均在40%以上，它们是蛇年骄子。

　　次新股涨幅在20%左右的居多，另有一半的股票几乎没动，如冬眠一般。

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