文/本报记者关鉴

　　怀着对H股的朦胧预期，近期内地一些机构和个人通过各种渠道将资金投入香港股市炒作H股和红筹股，以期获利。此种做法已被有关部门叫停。据悉，中国证监会已下文明确禁止非法炒卖港股的行为。

　　今年2月，B股市场对境内居民开放，至6月1日，B股演绎了暴涨行情，几乎所有的B股股价翻番，一些甚至超过了同品种的A股，B股市场的示范作用，使不少人认为H股将成为下一个类似的获利机会。

　　-组团旅行、钱庄套汇、网上交易

　　香港某券商对媒体讲，“有位内地人拿着一袋人民币要求开户，足足有600万元，全部是现金，这种情况过去几周在中环地区可以说是相当普遍。”而且“每日都有10至20名内地人开设户头，每个50万至400万元”。

　　据知情人介绍，内地居民炒作港股一般采取参加旅行团，办理有效期5年的因私护照，旅行途经香港，到钱庄套汇，然后办理开户手续，交易则主要通过网上进行。而一些在香港有窗口的内地券商，则直接替一些客户在香港开户，炒卖H股。

　　H股是内地企业在香港发行的股票，1997年以来一至处于低迷的状态，平均股价甚至低于每股净资产的一半，某些人认为H股的长期萎靡使内地上市企业失去了通过H股融资的能力，主管部门不会坐视不管，H股向境内居民开放，H股和内地A股最终合并是迟早的事。同时H股和A股之间存在着巨大的差价，H股的市盈率在10倍左右，而A股市盈率为五六十倍，若H股出现和B股类似的行情，则H股存在巨大的盈利空间。而香港联交所宣布自5月21日起，国企股的交易货币单位可由发行人自行决定，包括美元在内，似乎从侧面进一步证实了此种猜测。

　　在这种预期下，一些人将资金通过各种渠道投向香港股市，在五一长假期间，甚至有人组织了专门的炒股团，携带大量现金去香港炒股。更有人在境外注册公司，以海外投资名义将资金汇出境外，直接投入香港股市。

　　-20亿资金游走内地、香港

　　据有人估计，目前，约有20亿元的资金游走在内地和香港两地股市之间，专门炒作H股和红筹股，受此影响，香港H股近期有较大的涨幅，2月份以来，在香港恒生指数下跌15%的情况下，反映H股走势的国企指数上涨了150%。

　　内地居民炒作港股的过程中，一些内地的证券机构开办了此项中间业务，从事港股代理，但此种行为已被中国证监会严令禁止，中国证监会在通告中强调，禁止各证券公司、咨询机构以介绍、引导、组织等各种形式进行港股的代理和咨询业务，并在6月12日之前上报自查报告，立即停止该违法经营活动，妥善结束从事的非法业务，隐瞒不报或不立即纠正的，一经查实，中国证监会深圳办事处将依据《证券法》严厉处罚，甚至吊销责任人的证券经营资格和从业资格。而业内人士也提醒投资者，从事港股交易违反中国现行法律和证券市场管理体制，有关投资行为不受法律保护，风险很大。

　　-CDR可行性正在研究中

　　而有关人士则提出了推出中国存托凭证CDR的可能性，存托凭证即将一地上市的股票存入某银行，此银行在另一地发相当于这批股票的存托凭证，存托凭证可以进行市场交易，以实现股票异地买卖，如发行CDR，即可实现港股在内地的正常交易。据悉，有关部门已在研究此种做法的可行性。

　　打击非法炒港股行动升级

　　-6月15日外管局严打外汇非法交易活动以防“热钱”流入香港炒红筹国企股

　　-6月8日深圳证管办下令禁止个人非法炒港股，此外禁止证券商涉足港股

　　-6月4日香港中资股成交量达到70亿港币，占当日港股总成交量近6成

　　-6月1日国内B股市场全面开放，但深沪B股市场出现获利回吐，两市齐挫3%

　　-5月30日由于不少B股市盈率较H股高，B股资金组团通过非法途径炒红筹国企股愈演愈烈。

　　-3月10日在深沪B股大幅上升之后，国内外汇资金开始非法流入市盈率较低的H股市场

　　-6月8日香港国企指数收于570点一线

　　-6月15日香港国企指数收于523点

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