本周五，第一只核准制个股用友软件在上交所挂牌交易，其36.68元的高市场发行价，上市92元的高定位引起了各方人士的广泛关注。用友首日上市换手率高达85.59%，大涨151%，实现了160倍市盈率的高定位，其董事长个人资产已高达50亿元，成为创业投资家成功的范例。软件创造财富的神话，极大地吸引了风险投资者的眼球，软件行业巨大的赢利能力使其股价被充分高估。

　　正是基于对用友软件上市后的乐观预计，自本周一开始，以新宇软件、东大阿派、托普软件为代表的软件板块股表现异常抢眼，成为盘中明显的热点，大有迎接用友软件上市之意。

　　周五用友上市将给沪深两市软件股带来新机遇：

　　一、软件行业为战略性产业

　　2000年国内计算机市场快速发展，总销售额达2150亿元，增长25%。其中，计算机软件销售230亿元，增长30.7%。在软件方面，2000年国务院颁布《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》，把软件产业发展看做关系国家经济和社会发展的战略性产业，为包括软件产业在内的IT产业提供了极好的发展契机。

　　二、12家上市公司主营收入高企

　　按照新颁布的《上市公司行业分类指引》，目前沪深两市已上市的从事软件开发与系统集成类的上市公司包括托普软件、天大天财、东大阿派等12家公司。12家软件类上市公司平均每股收益0.4311元，2000年主营收入同比增长47.38%，远高于沪深两市21.18%的平均增幅，并高于信息技术行业板块30.69%的平均水平。

　　但值得注意的是，软件板块存货周转率、应收账款周转率低于硬件类上市公司，反映出产品开发周期长，研发费用、人员成本、渠道建设成本快速增长的特点。

　　三、软件业上市公司大有发展前景

　　据信息产业部预测，2001年我国软件市场规模将达到315亿元人民币。按国内上市公司2000年软件产业总收入50亿元人民币，今年增长50%计算，国内上市公司对我国软件产业贡献将达到1／4。

　　由于软件产业的特点和国家在产业政策方面的进一步扶持，要保持年均30.5%的增长率并不是件十分困难的事，再加上国内新上市软件公司和重组后转型进入软件产业的公司的增加，估计在2005年会有12至15家国内上市软件公司进入年销售额超过10亿元人民币的企业，为我国软件业的进一步发展打下良好的基础。

　　四、蓄势个股受比价影响

　　软件股今年以来涨幅明显滞后于大盘，大部分个股仍处于蓄势调整阶段。而新股用友软件的高价发行和高价上市无疑与上述软件股的股价结构形成鲜明的对比，市场比价效应将拉动低价绩优的软件股股价上涨。

　　软件股因其良好的成长性而被众多基金重仓持有，如汉兴、汉盛共持有944万股齐鲁软件，占其流通盘的14.39%；普惠、同盛、同益共持有405万股托普软件，占流通盘的5.89%；东大阿派更是被基金长线看好，普惠、裕隆等8家基金持仓3492万股，占流通盘的30.8%。在基金等机构投资者的买盘推动下，本周软件股发力上攻，笔者认为后市低市值、低市盈率软件股仍有较大上升空间。

　　托普软件、东大阿派、新宇软件、天大天财短线机会较大，值得关注。（文／航空证券王凤华）

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