被认为是2001年最大利空的国有股减持终于拉开序幕。财政部部长项怀诚日前在京指出：通过国有股减持来补充社会保障资金的方案不久将会公布，但减持的数量不会太大。那么国有股减持对市场究竟有多大影响？我认为，国有股减持主要是对投资者心理影响比较大一些，从长远来看，对市场并不一定是利空。我们只有对其进行客观地分析才能知道是否真的是“狼来了”。国有股减持对市场的影响分析：

　　一、心理方面的影响。长期以来国有股减持一直被视为会对二级市场造成失血的重大利空。截止2000年12月31日，中国深沪两市上市总股本3709亿股，市价总值48473亿元，流通A股为1329亿股，市值16219亿元，占市价总值的33.46％，非流通股市值大约为32254亿元，相当于沪深股市总市值的66.54％，这对于现有流通规模市场来说，无疑将是很沉重的压力。

　　二、如何定价对市场的影响。如何定价是国有股减持的核心问题，它是政策制定者与减持承受者之间最关键也是最难调和的地方。

　　1999年12月“中国嘉陵”与“黔轮胎”的国有股配售价明显偏高，投资基金无一认购，公众股东的认配热情受到严重打击。所以对于此次减持将走市场化的道路，让市场来定价，底线是每股净资产值。实际上，国家股东的收益比初始成本已经增值了好几倍，即使让市场定价，国家也是巨大的受益者，因此此方案的可行性较高，而市场也会因此而将利空变为利好。

　　综上所述，对于国有股退出的步骤、方案及规模安排，市场是比较敏感的，因此国有股的退出会有通盘的战略考虑。有关部门会从保护广大中小投资者的利益出发，对国有股上市流通的时间、步骤、退出的数量和具体方案做出合理安排，使证券市场在稳定发展的前提下实现“改革”和“重组”的功能。因此广大投资者不必谈虎色变。在“合理”的动机、适当的时机、合理的规模、方案“配合”下，减持国有股不会对市场带来长期的负面影响，从短期看，此消息应看做为一个“洗盘”性利空消息，从长远看，应该是一个重大利好。 （据《市场报》）

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