有公司资不抵债 谁将是第二朵“水仙”?

2001年04月25日 13:59  北京晨报 

  目前,在PT公司中,PT渝钛白已完成扭亏,PT北旅和PT红光重组前景似乎有所明朗。在其余30多家ST及PT公司中,除了PT水仙外,仍有超过10家的净资产已成为负数,有些资产质量甚至差过PT水仙的个股。包括本次获得宽限的PT网点和PT农商社,用资产与负债之比来看,实际的资产质量都要比PT水仙差。尚未公布年报的PT中浩近期发布公告称,因严重资不抵债,公司将可能被终止上市。已公布2000年年报的PT粤金曼,不仅亏损继续加大,更关键的是巨额应收账款中母公司及其子公司的欠款仍然高达10亿多元,致使PT粤金曼经营几乎陷于瘫痪,更成为重组的巨大障碍。今后的经营不容乐观,连续三年亏损也使其面临着退市风险。 ST南洋不仅亏损面继续扩大,2000年上半年的资产负债率已达174.5%,每股净资产-0.76元,已严重资不抵债。资产负债表和现金流量表显示,上半年公司无业务收入,无经营活动现金流入,表明公司已停止了一切生产和经营活动。ST琼华侨由于面临主营业务全面停顿,历史遗留包袱异常沉重,巨额债务负担无法缓解等困难,2000年上半年经营状况持续恶化,中报显示,上半年公司的每股收益为-0.067元,每股净资产为-1.77元,调整后每股净资产更为-2.13元。而且,ST琼华侨2000年上半年涉及多起债务纠纷,无疑给经营困难、负债累累的ST琼华侨雪上加霜;如果2000年下半年继续亏损,将不可避免地滑入PT之列,甚至被直接退市。近期,ST永久已连续两次发布预亏公告称,继1998、1999年亏损之后,公司将连续三年出现亏损,根据有关规定,公司股票可能被暂停上市(PT处理)。这些公司出现的连续三年亏损,将适用于证监会新颁布的《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》的有关规定。一旦退市政策实施,这些股票的价格难免向下调整。 即使对部分希望以债务重组而摆脱困境的ST公司来说,财政部发布的《企业会计准则——债务重组》,对以债务重组而扭亏的个股以重大打击。1999年曾因债务重组而实现净利润2亿元的ST中华,在剥去这种虚假扭亏的外皮后,2000年再次亏损,而且,按照新的会计政策,1999年经调整后的利润也出现大幅亏损。由此,该公司实际上已经连续4年亏损,是否进入PT行列还有待处理。 总体看,目前具退市条件的上市公司很多,但在此次PT水仙的退市执行过程判断,能否获得宽限的机动性很大,使得能够成为PT水仙第二的不确定性增大。但无论如何,在退市机制已经明朗的情况下,投资者应当尽量回避风险较大的股票。

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