在我们最近推出的摘牌倒计时节目一直在关注谁会成为中国证券市场第一支被摘牌的股票。现在这一悬念已经水落石出，PT水仙成为中国证券市场的第一个退出者，当然这样一个“第一”的称号落在谁家，谁都不会开心，而对于手中持有“水仙”股票的投资者来说遭受损失也肯定是不可避免的了。然而无论如何“水仙股份”曲终人散，叶落花残结束了中国上市公司只生不死的历史，这是一个值得载入中国证券市场史册的重要突破。从这个意义上讲“水仙股份”也算是“永垂不朽”了。中国证监会新闻发言人昨天表示，“PT水仙”的退市 表明我国证券市场退出机制已经开始建立。然而这一机制的建立可谓是千呼万唤终出来。虽然早在1994年7月1日起开始实施的《公司法》中就有有关上市公司依法退市的规定，但若干年来中国证券市场只进不出的局面却一直没有改变。方方面面利益的纠缠，使一次又一次退市的呼喊变成了放羊孩子“狼来了”的玩笑，从琼民源到红光，每一次的山穷水尽之后都是柳暗花明，以至于后来为亏损上市公司特制的ST、PT的帽子反倒成了股市玩家们鉴别股市黑马的标志。证券市场优化资源配置的重要功能在一次次的绝处逢生之后迟迟不能实现。

　　从去年3月舆论对亏损20多亿的ST郑百文的全面关注开始，建立中国证券市场退市机制的呼声又一次高涨起来，并且由此引发了一场范围不再仅仅局限于证券市场的大讨论。同年6月，沪深证券交易所对PT股票实施“限涨不限跌”的决定，被看作是建立退市机制的一个信号，然而这一信号显然没有被市场接受，市场对于绩差股依然热情高涨。

　　进入新世纪，建立退市机制的实质性措施终于一个接一个紧锣密鼓地来了。2月23日，中国证监会对外发布《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》。

　　3月，九届全国人大四次会议通过的《国民经济和社会发展第十个五年计划纲要》中指出，要完善市场退出机制，积极疏通和规范企业特别是上市企业退出市场的通道，为退市机制的建立提供了良好的政策环境。

　　3月22日，证监会发言人重申已暂停上市公司退市的三种情况。

　　4月6日，沪深交易所再次要求6家PT公司做好可能退市的有关准备，10日又发出特别警示，再次重申6家PT公司将面临终止上市的风险。

　　4月18日，PT水仙公布年报，不出所料，三个工作日后，20日，上交所决定不给PT水仙宽限期。

　　到2001年4月23日，中国上市公司中终于出现第一家退市的公司。

　　虽然我们自3月23日开设的“摘牌倒计时”专栏今天划上句号，但显然中国证券市场退市机制的建立还仅仅是迈出了第一步，要真正使之完善，形成制度化、规范化，成为完整的一套体系，要走的路还很长。