4月23日，用友软件和潜江制药将同时上网定价发行，由于前者是核准制下首家招股的公司，而后者沿用原来的发行制度，两家公司同日招股引起投资者的普遍关注：一级市场申购这两只新股的收益率分别会怎样？相信这是个令人感兴趣的话题。

　　不久前一级市场申购冻结了6300多亿资金，考虑到最近二级市场较为活跃，加之管理层加强监管，部分违规资金可能流出，同时假定在此发行期间没有其它新股发行分流资金， 业内人士估计此次一级市场的申购资金共约6000亿元。

　　与用友软件同行业的东大阿派、托普软件、齐鲁软件等平均市盈率达109倍。而最近新上市的科技类股票，如金锐科技、天通股份首日开盘价的平均市盈率高达150倍。多家券商和咨询机构人士据此推算，用友软件上市首日市盈率可能在80倍、100倍和120倍，对应升幅分别是24.3%、55%和86.5%，上市首日开盘价分别为45.6元、57元和68.4元。

　　同理，潜江制药对比迪康药业和新近上市的几只小盘股(如中发展、联创光电及恒丰纸业等)来综合估算，上市后的市盈率可能在70倍、84倍和100倍，对应的升幅大致在70%、110%、150%，开盘价分别为16.49元、20.37元、24.25元。

　　由于投资者偏好不同，我们均把两只新股吸引资金的比率大致分上述三个档次算；再以中签率乘上开盘首日涨幅，得出一级市场申购资金的理论收益率，供投资者参考。 (甘玲 方岩)