新基金在证券市场上走过了几年的风雨历程，再次以优异的成绩谱绘出了一道绚丽的彩虹。透过33只新基金目前公布的2000年度业绩报告，投资者不难发现，报告期新基金整体业绩普遍向好，绝大部分新基金实现了较为可观的盈利。

　　而同期，据全景网络提供的统计报告显示，2000年度仅五成投资者实现盈利；有三成多投资者出现亏损；另有一成的投资者表示持平。如此来看，2000年度基金行业全面盈利说 明这些理财专家的理财水准是高于市场平均水平的，其中少数基金管理人的理财水平较为卓越，如基金安顺、基金安信、基金开元等，其净值年增长率在扣除当年配售新股因素之后，仍高于同期的证券市场平均收益率，显然，这几家新基金的表现好于同期大盘的表现。

　　在市场人士广泛认同新基金投资能力的同时，新基金在收益分配上也表现得更加主动和大方了。据2000年报显示，除基金隆元外，其余32只基金总共派现160.0625亿元，每基金单位在2000年的现金红利平均达到了0.2857元，增幅达到128%，其中基金单位现金红利在0.3元以上有12只，在0.4元以上的有6只，基金安信的分红数额最高，达0.575元，其收益分配比例占净利益的99.23%。

　　新基金如此大比例地实施分红派现，是新基金按照常规行事，还是蕴涵着其他的背景？

　　其实，早在1997年制定的《证券投资基金管理暂行办法》中就曾明确规定，基金收益分配应当采用现金形式，每年至少一次，基金收益分配比例不得低于基金净收益的90%。在基金收益分配原则的指导下，各新基金大比例分红派现显然是按照规定行事，但国通证券喻洪涛同时表示，高额的分红是建立在报告期新基金净收益普遍提升的基础之上，此外，随着开放式基金的推出，各基金管理人均积极备战，力争早日踏上开放式基金的快车，此时推出高额的分红方案不但有利于新基金树立良好的市场形象，而且有利于增强市场的投资信心。

　　平安证券刘传葵博士则从更深层次的角度对基金分红进行了剖析，他认为，目前国内基金存在“折价”交易现象——基金的二级市场价格纷纷跌破单位资产净值，由此造成投资者无利可图，而基金分红则成为基金持有人获取投资收益的主要来源。为了能够较好地解决投资者投资与收益方面的矛盾，因此各基金管理人均采取了高额现金分红的分配方式。其次，随着开放式基金的设立，将会打破目前封闭式基金一统天下的局面，基金市场将逐渐由卖方市场转为买方市场，各类基金的竞争也将日趋激烈，为了争取更大的市场份额，吸引更多的投资者，各基金将采取各种有效的竞争手段，其中高额分红不失为一个好的方法。第三，从已公布的年报来看，各保险公司对基金单位的持有份额正不断增大，作为投资人，保险公司自然希望获得可观的短期分红收益以满足其较高的现金流量需求，而新基金为争取大客户的长期支持，也会在现金分红方面尽量满足他们的需求。

　　刘传葵还建设性地指出，由于新基金推出的品种不同，基金管理人在投资理念、分配方式上也应该形成各自的风格，而2000年度新基金的分配情况却大致相同，不排除新基金有相互攀比的情况。因此他希望基金在分配方面不要走极端，而是积极地在分配方式上，如分配时间、分配数量、分配形式等方面有新的突破，以满足不同类型投资者的需要，这无论是对基金自身的特色造就，还是对减轻大盘压力均有好处。

　　厦门联合信托的胡立峰和国通证券的喻洪涛也表示，投资基金的分配方式目前只能以现金分红为主。不过，随着开放式基金的推出以及投资品种的多元化，基金在分配方式上也应进行适当多样化，比如说基金在未来可以尝试派送基金份额的可能性。 本报记者 黄 丽