3月30日，基金的2000年报集体亮相，其中有三位命运各自不同的基金管理公司最引人注目--博时、华安和嘉实，因为它们各自代表了"苦"、"喜"、"稳"三种心情：

    "苦"的是博时：证监会对博时基金管理公司使用不正当交易手段进行股票买卖是否构成证券欺诈行为一事进行立案调查；"喜"的是华安：证监会初步确定了华安基金管理公司为首家开放式基金试点单位；"稳"的是嘉实：因《基金黑幕》一文而犯了"众怒"的前嘉实基金总经理洪磊升任中国证监会基金监管部的副主任。

    这三家基金管理公司旗下最知名的基金分别是：裕阳（500006）、安信（500003）和泰和（500002）。故而重点分析它们的2000年报，有助于我们小投资者更好地“跟风”。

    1 投资理念中的精彩语录

    裕阳：市场心目中的裕阳是操作风格大胆、喜好高科技，裕阳对自身的描绘是：最主要的投资是一种"实质类似实业投资"（即选择高速增长的行业做长期投资），代表作是风华高科、东大阿派、电广传媒和乐凯胶片，关于海虹控股，公司的说法则是"类似风险投资"，最感谢的行业是电子通讯和冶金，为裕阳在2000年贡献了二级市场股票收益率的66%以上。至于关于2000年的遗憾，裕阳则认为是"在行业配置上的不当"。

    安信：当年安信凭东方电子、综艺股份、环保股份树立起自身超长线投资的大旗，如今也变了，安信明确表示：由高度集中调整为适度集中，将投资重点扩大到20名股票。更大胆的是，安信明白无误地表示不看好2001年的资产重组概念，原因是：退出机制的执行使重组绩差公司的成本提高、壳资源的利用价值下降。

    泰和：以往投资者一直认为泰和的操作风格过于保守、魄力不足，但是今非昔比，自从《基金黑幕》事件之后，泰和终于可以自诩"小心驶得万年船"。此次顺利通过证监会的调整，泰和终于可以扬眉吐气了：2000年是一个热点与板块轮番表现的整体性行情，几乎每一类股票都有上涨的行情出现，故而我们坚持分散化投资。对于2001年，泰和很得意地表示：一些所谓的"庄股"将会价格下降，大型国企的购并和重组将成为为亮点。

    2 基金最重仓股

    裕阳：最喜好的行业当然是电子通讯，10亿元资金全情投入，占净值的29.60%，可惜的是前7名重仓股却没有什么新意，仍是风华高科、乐凯胶片等老重仓股，这一类老牌股都已成大白马，不再神密。值得留意的反而是排名第8、13的银河科技（持股424万股、占其流通股的5%）和第一食品（持股413万股、占其流通股的9%），这两只都是裕阳在2000年新增持的股票，并且目前市价距其成本价都不远，故值得留意。

    安信：对电子通讯类的态度的投资力度，安信与裕阳相差无几，前两位重仓股（东方电子、环保股份）曾经是安信的骄傲，如今却让安信觉得"烫手"，第三大重仓股上港集箱则是安信在新股申购中的成功之作，这几家对投资者的指引作用都不大。

    泰和：分散投资当然是泰和的本色，对于人人喜好的电子通讯仅占14.83%的比重，交通运输和综合两个行业所共占的比重反而高达17%，也没有所谓的重仓股，第一重仓的清华同方亦仅占净值的4.51%，根本无法与安信的东方电子（占净值13%）、裕阳的风华高科（占净值的9.33%）相比。

    3     2001年留下的悬念

    裕阳：由于涉嫌违规事件，如今裕阳的重仓股反而让投资者心惊胆战，避之唯恐不及。

    安信："安"系列2001年的明星股应该是这家貌不惊人的上海老本地股--海欣股份，由于海掀股份在2000年底曾经增发过6000万股新股，故而给人一种错觉：安信是由于网下申购而重仓。但其实真实情况是：安信对其重仓持股854万股，而其中仅372万股是网下申购，绝大部分是二级市场上真金白银地购入的。更令人震奋的是："安"字头的四家基金共持有2200万股以上，占海欣股份现有总股本（1亿股）的22%以上，难怪该股近期节节拔高。

    泰和：新年改变旧风格，泰和选择的突破事件是"巨资申购青岛啤酒增发A股事件"，理论上申购资金帐面上需动用78．7亿元，而实际只预交100万元保证金就可作出10亿股的申购申报，泰和也开始钻空子了。以7．87元/股的价格获得3300万股的青啤配售，如今青啤的市价已上10元，看来这笔钱泰和是赚定了。黄硕