和股市一样，基金也经历了一个不断规范发展的道路，这个过程难免要经历疼痛。随着开放式基金的即将推出，越来越多的人知道了投资基金相当于专家理财，可几种基金的名称却让一些投资者感到有些糊涂。那么，我国目前究竟有多少种投资基金，它们与国外成熟的证券市场的投资基金相比又有哪些区别呢？

　　除了即将推出的开放式基金，目前我国证券市场上挂牌交易的基金主要有2种——老基金和证券投资基金即封闭式基金。所谓的老基金是指1997年11月国务院证券委员会发布《证券投资基金管理暂行办法》之前成立的投资基金。

　　我国投资基金始于90年代初期，由于当时没有规范的法规，大多数这样的投资基金是由各发起人根据自己的需要来设立的。在老基金最鼎盛时期，有30多只这样的基金在沪深两地挂牌交易，其中以沈阳和广东的基金最多。和讯信息科技有限公司证券分析师俞晓筠对前来采访的《经济半小时》记者李涓说：这批基金多数是在全国20多个地方证券交易中心进行挂牌和柜台交易的，都是在1991年到1993年间通过地方政府和中央人民银行，经地方的分支机构来批准设立的。

　　中经证券公司的周里勇告诉记者，这些老基金在一定程度上不能称为一种规范的证券投资基金。因为它的投资方向不限于股票和证券，还包括一些实业性的投资，这是新老两种基金最重大的区别。还有一点就是，老基金在发行规模上和新的基金也是不一样。

　　新的证券投资基金属于封闭式基金，在《证券投资基金管理暂行办法》中，对这种基金的发起、设立以及发行规模、投资方向等相关内容都做出了明确规定。而1997年以前成立的那些老基金，则没有这些约束。

　　由于这种基金一般规模小，运作缺乏规范，1998年起，管理层加大了对老基金的清理规范力度，逐步将其规范成新的证券投资基金。如今，股市上只剩下了沈阳兴沈、沈阳久盛和富岛基金3只老基金，成为沪深两市比较稀有的交易品种。

　　就在2天前，这3家老基金也发布公告，宣布在清理规范后，将合并成一只新的证券投资基金。中经证券公司的周里勇告诉记者，这三只老基金过些日子也要摘牌了，我们将逐渐看不到沪深两市交易所再挂牌这些老基金了。这就意味着老基金从此退出中国的证券市场。我们能看到的是在沪深两地交易所里挂牌的一些封闭式的、规范的证券投资基金，以及在我们周围出现的一些开放式证券投资基金。

　　据了解，目前证券市场上挂牌交易的证券投资基金近三分之一是由这些老基金改造而来的。从1998年基金金泰、基金开元上市交易，沪深股市共有33家证券投资基金，占股票总数的3%，这种基金推出后吸引了不少投资者的目光。

　　但和国外成熟的证券市场相比，我们的基金似乎还远远没有发挥到专家理财的作用，并且在管理的规范程度和透明度上也有一定的距离。在美国，有8000多支基金，其中开放式基金所占的比例近90%，而目前我国在证券市场只有36只基金，而且全部是封闭式基金。

　　美林国际有限公司亚太区总裁刘二飞[微博]向记者解释说：“基金分两种，封闭式基金和开放式基金。封闭式基金是指把钱放到基金里面就拿不出来了。如果想卖掉的话，就要到证券交易市场上卖，就像买卖股票一样。对于开放式基金来说，如果你今天把钱放到基金里面明天就要拿出来，你只管拿出来就是了，只不过在拿出来的时候，你要付一定的费用。”

　　投资封闭式基金只能在股市上通过出售的方式收回自己的资金，其价格受市场供求关系的影响，而放式基金的投资人可以按一定价格随时向基金管理人或中介机构提出赎回申请，买卖方式更为灵活，其交易价格取决于基金每单位净值的多少。这就使基金管理公司的业绩显得更为重要。

　　嘉实基金管理有限公司[微博]总经理刘二飞告诉记者：“如果管理人的行为不规范，有一些表里不一的行为，或者说向投资人承诺的和自己的行为上下不一的，那么将来他就会失信于人，人们就不会把钱交给他来管。管理人更加规范自己的行为，注重自己的信誉，取信于社会，这样慢慢才会有更多的投资人去信任他，他管理的资产规模才能得到扩大，他才能够真正从中受益。”

　　老基金，封闭式基金，开放式基金，基金种类的变换给我们演绎了一幕生动的基金发展史。如今，老基金即将谢幕，封闭式基金的改造也在加紧进行。尽管这种演变不无痛苦，但是，对于我国股市的竞争机制和健康发展，这种痛苦却是一个必须要付出的代价。(李涓)

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