“基金黑幕”涉及的基金对倒违规，终于真相大白。中国证监会所作的调查显示，10家基金管理公司中有5家偶然或轻微发生异常交易行为，2家接近或超过平均水平，博时基金管理公司被立案调查其是否构成证券欺诈行为。

　　从“基金黑幕”揭出基金违规，到10家基金管理公司联合声明否认、自查未发现对倒行为，及最后证监会认定八成基金管理公司或多或少有异常交易行为，期间多家基金管理公司特别是博时基金管理公司，给中小投资者留下缺乏诚信的印象。与此同时，基金还在新股认购中遭市场的批评。嘉实基金管理公司旗下的基金泰和借口现行法律法规没有限定基金申购增发新股的资金额度，以100万元保证金申购价值78.7亿元增发的青岛啤酒10亿股，中签不足一个月净盈利7000多万元。

　　基金存在的异常交易行为及个别基金的市场行为引发诸多争议，绝不是什么好事。在“基金黑幕”被曝光后，曾有一种观点为基金的违规交易辩解，称“基金也是以盈利为目的的机构投资者，在庄家常用对倒、倒仓手法的市场中，基金违规不足为怪”。但事实上，基金在目前的市场中并不是一般意义上的机构投资者。管理层提出超常规培育和发展机构投资者，在政策上对基金给予扶持，其本意在于使基金成为今后市场投资群体的主流，吸引中小投资者加盟，改变投资者结构，提高证券市场的成熟度。既然基金被寄予如此厚望，就应该自重和自爱。基金应该清楚，声誉比利润更加可贵。如果自身麻烦多多的话，又如何让保险公司和个人投资者信赖呢？博时基金管理公司在“基金黑幕”中的表现，便属于不懂得自重和自爱。至于基金泰和利用政策漏洞大发横财，非但不会赢得其持有人的夸奖，而且非常有损市场形象。

　　基金违规操作及钻法律漏洞获利，势必引发人们对其真实盈利能力的怀疑。博时基金管理公司旗下的裕阳、裕隆、裕元、裕华、裕泽等5只基金，在去年分别实现净值增长61.28%、50.17%、55.9%、7.81%和9%。基金裕阳和基金裕元的年收益率，在33只基金中分别居第二和第七位。博时基金管理公司被查出可能构成证券欺诈行为，意味着其真实的专家理财业绩打了折扣。随着证监会加大监管和规范力度，基金如果不提高理财能力的话，业绩成长预期将面临“缩水”。

　　开放式基金问世在即，华安基金管理公司已被初定为首家开放式基金试点单位，今后现有基金管理公司的旗下还将设有开放式基金。博时基金管理公司等被查出有不同程度地异常交易行为，虽未直接影响开放式基金问世的进程，但现已发现的问题足以引起注意。如果基金继续不自重和自爱，甚至引出风险性事件，对开放式基金就将是大量客户赎回；同样的问题若发生在封闭式基金上，就可能随着开放式基金不断满足市场需求，而渐渐被市场无情地“遗弃”。违反证券法规的行为，能够毁了中科创业、忆安科技等股票的市场形象，同样也能够毁灭违规基金的市场形象。

　　管理层现明确表示，将更新有关基金监管的理念，突出强化监管，促进基金管理公司完善法人治理结构，完善内控机制，推进市场化改革。看来，套上紧箍咒后的基金正面临一场考验，如何提高理财盈利能力将为投资者所拭目以待。本报记者张炜