股指期货交易什么时候能够登上我国证券市场,现在还难以预测,但它作为一种新型的金融投资工具,近两年来在证券市场上一直是一个热门话题。由武汉专家提出的这个动议,又把这个为投资者所关心的话题端到了前台。股指期货一旦推出,其交易市场应当放在哪里,由武汉专家引出的这个话题也极富讨论的意义。带着这个问题,记者在上海采访了有关专家。

　　股指期货在全球范围内来看,在所有的金融期货品种中都是发展最快的一个品种。上海期货交易所副总经理彭俊衡认为,我国股票现货市场的快速发展已经为股指期货的推出奠定了基础,而上海证券市场是国内最发达的,同时上海期货市场也已经在国内期货市场上坐稳龙头地位,从这两个方面来看,上海是最有条件开展股指期货交易的。

　　银河证券上海总部研究中心负责人王定骞在接受记者采访时开门见山地说,股指期货如果推出,只能放在上海,而且只能放在上海证交所,如果采用分离模式,让期货与现货在两个市场分开进行交易,只会给投资者和代理商带来很大的麻烦,对市场的发展是没有什么好处的。

　　王定骞分析说,股指期货只是一个金融投资商品,它并不代表一个市场,因此它的交易必须与标的物放在一起才方便。因此,股指期货必须放在证券交易所。而武汉没有交易所,从现在的政策取向来看,在电子网络已经很发达的今天,中央政府也不可能再为了股指期货的推出而新开一个证券交易所,因此把股指期货放到武汉是不可能的。本来,在上海证交所和深圳证交所之间也可以有选择,但股指期货在试点期间没有必要两边都开,同时沪深两证交所未来将朝着合并的方向发展,深圳方面已把工作重点放在即将推出的创业板上。根据这样的分析,股指期货一旦推出,上海无疑是首选之地。

　　而在证券交易所与期货交易所之间,王定骞的意见也是只能放在证券交易所。他说,股指期货交易和股票现货交易是一种对冲的金融商品,如果把它放在期货交易所,投资者在证交所买了股票,必须到期货交易所去才能抛出期货,这对他们来说是很不方便的。如果一定要把股指期货放在期货交易所,就必须解决证券商的席位问题,没有必要放着现成的不用非得要从头开始另开一个场所,这对社会资源的配置也是不经济的。

　　王定骞还认为,从目前市场的实际情况来看,先选择在B股市场开设期指交易是较为可行的。期指交易虽然可以起到活跃市场的作用,但风险极大,在目前指数已经很高的情况下开设下A股的期指交易风险更大。而我国B股市场虽然在对内开放以后市场规模已经有所扩大,但比起A股市场来说毕竟还是一个小型市场,开设股指期货所波及的面没有A股广,风险相对来说小一些并且可以控制一些,因此在B股市场上先进行股指期货交易是一种比较合理的选择。(记者 周俊生)