B股市场对内开放引起了中国外汇管理部门、证券管理部门、银行系统、券商、手中持有外币的社会各界人士甚至境外人士的高度重视和积极参与，B股即将出现的快速井喷式的上涨行情已经在许多人的脑海里显现。然而快速入市的资金在获利预期之余又将面临什么样的市场风险呢？ 从影响证券市场价格的因素分析，投资者预期的B股行情是由政策调整引发的，短期内与国家的宏观经济、行业动态、公司经营和市场自身的运行规律无直接关系，因此必然造成短期内很强的投机性。B股开盘后，初始阶段产生的风险更多地表现为市场投机性操作风险。

　　一、众多散户资金将快速涌入。一个仅有15至20倍市盈率、60亿至70亿美元市值的微型市场，其中的盲目性必然较大，持股者则惜售，造成供求关系扭曲，股价大幅上升是很自然的事情。持币者首先面临的是踏空的风险，也许B股整体出现三至五个涨停板后，仍不会有太多的人抛出股票。其次，短期股价暴涨后，持币者面临价格高企的股票，难以判断股价的合理性和买入时机，会产生因过于谨慎而错失良机的风险和盲目追高短期被套的风险，因此实战经验将起到重要作用，初入市的新资金易出现损失。再次，对B股市场价格定位盲目乐观，过度追高者容易在市场投机性冲高过程中被中长期高位套牢，造成重大损失。

　　二、选择股票的风险。这种风险在股价快速上涨期过后很快就会出现。目前沪深B股市场中绩优股和ST个股并存，价格差不大。当股价整体水平上升后，股价的定位将重新调整，价格差将明显拉开。绩优股和成长股有望进一步上涨，股价相对稳定，而绩差股有可能面临较大抛压，出现大幅震荡，持股者持股心态不稳。流通盘的大小在一定程度上也会影响股价在某个阶段的涨幅和波动；同时由于持股机构的不同，同样会影响到股价的变化，如海航、大江、小天鹅等B股境外法人持有的大量股票近期已允许流通，境外投资者与境内投资者对股票的价值判断差异较大也会影响到股票的价格波动。

　　三、进入B股市场受到存款时间的限制。第二批资金只能等到6月1日后才允许进入市场，从而造成入市时间不同而面临的风险不同，而第一批允许入市的资金则面临较大的盈利机会，也同样面临较大的股价波动风险。而6月1日以后允许入市的资金则将面临相对较小的盈利空间和较大的市场风险，那时原有市场的政策性获利空间已不存在，操作难度将明显增加。

　　四、其他成本风险。如银行定期存款未到期转入股市将产生利息损失；外汇与现钞的转换将产生费用损失；其他币种转换为美元或港币将产生交易成本，从而增加进入B股市场的机会成本。 因此，在进入B股市场之前应认真研究市场中和操作中可能出现的各种风险因素，保持一分清醒和机智是获取收益的前提，合理地把握时机和正确地选择投资品种是股市制胜的有力保证。(海通证券)

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