本报讯 著名股份制专家刘纪鹏指出，退出机制的真正建立，有赖于中国资本市场尽快建立一种多元化体系，可在深沪主板之外建立场外交易，使退市企业可以通过柜台交易或三板市场进行交易，以完善退出机制并保护投资人利益。

　　中国证监会日前发布《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，规定上市公司连续三年亏损将被暂停上市，并明确了这些公司恢复上市和终止上市的办法。

　　《中国青年报》援引刘纪鹏的话说，仅有规则是不够的，中国距离退出机制的真正建立、实施，还有相当长的路要走。刘纪鹏表示，退出办法还有一些相当模糊的部分。退出机制顺利实施的关键是解决“出口”问题。

　　他指出，如第11条规定：在公司暂停上市期间，证券交易所可以为投资者提供股票特别转让服务，这种规定相当含混，对“特别转让服务”描述不清。

　　而办法第五条中提到，证交所在对连续三年亏损的公司实施停牌后五个工作日内，就其股票是否暂停上市作出决定。刘纪鹏称什么叫是否暂停上市，这意味著有一部分三年亏损的企业可以不退市。如果退市或不退市的规定可以灵活处理的话，这个度又该如何把握？这种说法不够严谨。

　　刘纪鹏还认为，退出办法只对亏损企业作出规定，但其实退市不应只局限于亏损企业，对于那些每股净资产远低于股票面值，或者连续两年利润预期与实际实现利润有巨大出入的，也应让其暂停上市。

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