连续亏损上市公司的退市机制实施在即，此消息对昔日“越亏越光荣”的ST股票和PT股票是特大利空。对照《公司法》和《证券法》的有关规定，不难发现将有一批亏损上市公司面临退市黄牌警告，而其中可能有不少公司最终会被罚红牌逐出证券市场。

　　沪深两市现有PT中浩A、PT渝钛白等8家PT上市公司。按照法律规定的“三连亏”退市的标准，除PT网点外，其他PT公司均早已达标，属本该红牌罚下的对象。7家PT上市公司中现有PT中浩A、PT红光|、PT农商社等3家发布2000年度预亏公告，其中PT农商社已是“五连亏”。全称叫上海市农垦农工商综合商社股份有限公司的PT农商社1994年2月上市，1995年每股收益仅有微利0.0252元，1996年起年年亏损，1999年每股亏损高达6.17元，创下沪深两市一项极不光彩的纪录。由于PT双鹿目前处于“休眠”状态，估计到4月底年报披露结束时亏损的PT上市公司绝不止目前的3家。

　　在重组困难面前，虽然各家PT上市公司都在努力，但最终能扭亏为盈的毕竟占少数。相对而言，PT北旅和PT渝钛白最有希望“起死回生”。PT北旅在去年已实施较为彻底的资产重组，原大股东让位给中国航天机电集团第二研究所下属的长峰集团，同时进入公司的股东还有航天机电集团第二研究所下属的三家研究所。该公司已修改公司章程转向计算机软硬件、网络、通讯、卫星应用等科技产业，并将实施债务剥离和资产置换。PT北旅2000年度能否扭亏为盈尚存疑问，但依新入主大股东的实力，在退市警告的最后期限内摆脱PT“深渊”应该大有希望。PT渝钛白在1999年由长城资产管理公司协议受让，并实施一系列债务重组，股东权益和每股净资产由负变正。2000年上半年PT渝钛白亏损3772.55万元，年末连续进行大笔贷款利息减免，全年能否扭亏为盈将是关键。

　　PT红光正在进行重组与退市的时间赛跑。福地科技在退市机制实施消息公布后明确表态，如果红光实业果真丧失“壳”价值，福地科技及其控股股东有可能放弃重组。红光实业已经为重组作出一系列努力，剥离不良资产和债务。但毕竟“黑洞”巨大，且福地科技也不可能因拯救红光实业而牺牲自己，PT红光能否逃脱退市的厄运要到最后时刻才会见分晓。

　　PT网点是PT公司中惟一尚未连续三年亏损的公司，但该公司已发布2000年度预亏公告，同样也面临退市“考验”。PT网点赶在去年12月底与同济科技达成资产换债务协议，使2.33亿元债务有了“着落”。但PT网点的上述成功均由法院裁定，公司距真正意义上的重组扭亏仍十分遥远。

　　PT水仙“凋谢”在白色家电行业后，该公司第一大股东上海纳赛斯投资发展中心在今年1月签定协议，将股权转让给上海同步电子有限公司，后者是一家注册资本2.1亿元的计算机生产和软件开发企业。PT水仙自1998年起曾先后与10多家企业集团接触、谈判资产重组事宜，但都因为公司沉重的债务负担而“告吹”。由于PT水仙是集体控股而非国家股东控股的上市公司，因而重组中获得政府优惠政策的难度较大。如今同步电子介入PT水仙又会结果如何，还需要进一步观察。据悉，PT水仙此次股价转让的前提是，公司将其因向银行累计欠付借款中的2亿元借款本金债务于3月18日前转移给纳赛斯承担。

　　从实际情况来看，PT双鹿和PT农商社两家最有可能成为首批退市的亏损上市公司。PT双鹿已在1999年进行过一次重组，但“白猫”拯救“双鹿”最终未能消化，白猫集团现正打算退出。据PT双鹿重组原负责人近日称，法院和有关方面曾给出一个期限，如果在期限内仍未解决债务问题，PT双鹿不排除破产清算的可能。PT农商社作为亏损公司中的“老大难”，去年上半年虽称有2.56亿元债务分别从银行转移到相应的资产管理公司，不过到目前为止还没有取得进一步的进展。PT农商社早已资不抵债，2000年中期每股净资产-8.19元。重组PT农商社的难度可想而知，其代价远远超过退市。

　　PT中浩A近日公告称，该公司因债务沉重、财务费用过大，预计将在2000年中期亏损5898万元的基础上继续亏损。从PT中浩A目前每股净资产-3.73元的状况来看，确如公司去年finance.sina.com.cn/special/bczb.html target=_blank>中报所称“因已严重资不抵债，重组工作难以取得突破”。据悉，PT中浩A已与深圳市资产重组工作领导小组、各股东单位保持密切联系，广泛接触有意参与重组的企业和中介机构，多渠道、多方面地开拓重组途径，但迄今仍未有实质性进展。看来，PT中浩A将是退市上市公司的“候补”之一。

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