内幕交易 黑箱操作

　　所谓的内幕交易就是内幕知情人士利用内幕消息在二级市场上赚取非法利润的行为。而黑庄恶庄们操纵市场，操纵股价之所以大行其道很重要的手段就是通过内幕交易和黑箱操作来实现的。我们仅以第一大股东易主的重组类公司为例来揭开黑庄恶庄们利用内幕交易，黑箱操作操纵股价，操纵市场的冰山一角。

　　一般来说，重组类公司的内幕人士包括以下几个方面：

　　一是被收购上市公司的高级管理人员；二是收购方的高层人士；三是财务顾问；四是所谓的二级市场炒做方，即所谓的庄家。

　　一般来说，收购方和二级市场的炒做者是合二为一的。如果二级市场无利可图，收购方收购所谓壳资源公司的积极性将大打折扣。收购方和二级市场的炒做者合二为一便构成了完完全全的内幕交易。我们以亿安科技为例。

　　亿安科技的前身为1992年5月上市的深锦兴，1998年该公司净亏损达6260万元，每股收益为-0.85元。尽管该公司在1998年进行了一次资产重组和股权转让，第一大股东易主，但公司的经营仍没有起色。1999年5月，公司公告再次进行了实质性的资产重组，第一大股东变为民营企业——广东亿安科技发展控股有限公司，同年公司更名为“亿安科技”。

　　广东亿安科技收购深锦兴后，首先大规模置换资产，并彻底改变了原公司的主营业务。同时积极发展有较高科技含量和较好市场前景的高科技新产品，亿安科技也成了小有名气的高科技企业，经营业绩也大幅增长。1999年该公司的每股收益达到0.255元，2000年中期每股收益达到了0.348元。

　　公司基本面的彻底改变，为主力庄家的长袖善舞提供了很大的市场想象空间。特别是2000年年初高科技股的全面启动，一场亿安科技的股价革命开始了。

　　从其K线图可以看出，主力庄家开始进驻亿安科技的时间为1998年10月下旬，完成建仓时间为1999年1月。在1998年11月29日至1999年1月14日的55个交易日里，亿安科技的累计成交量高达8191万股，换手率高达232.12%。按此计算，主力庄家底位仓的成本为10元。这说明内幕人士和庄家至少在1998年10月后就得知了亿安科技的重组内幕。

　　我们再以2000年乌鸡变凤凰的ST板块为例，看看中国证券市场内幕交易的黑幕(参见表四)。 从表四可以看出，ST个股在第一大股东易主公告之日前，绝大部分涨幅巨大，而公告后反而纷纷走低。那么，我们不禁要问：是谁在消息公告之前在购买这些ST个股？这不是内幕交易又是什么？

　　控盘操作 虚拟价格

　　所谓的庄家依照笔者的理解，是指高度控制上市公司二级市场流通筹码的机构或大户，这里的高度控制是指控制流通筹码至少占流通股本60%以上。根据有关数据，深圳市场截止1999年12月31日，筹码高度集中比例在60%以上的上市公司达24家，其中，亿安科技达 82.91%，中科创业达81.13%。

　　由于庄家们控制了某只股票的流通筹码，从而从根本上改变了该只股票的供求关系，其价格制定就不再取决于该股的经营业绩和内在的投资价值，而完全决定于庄家的操作计划和资金实力，因此，我们便看到了2000年市盈率在1000倍以上的个股也大放异彩(参见表五)。

　　多开账户 逃避监管

　　为了隐蔽操作，逃避监管，庄家在多家营业部利用多个个人帐户分散筹码，已成为公开的秘密。例如被中国证监会查处的信达信托公司自1998年4月8日起，集中5亿元资金，利用101个个人股东帐户及2个法人股东帐户，通过其下属的北京、成都、长沙、郑州、南京、太原等营业部，大量买入“陕国投A"股票。持仓量从4月8日的81万股，占总股本的0.5%，到最高时8月24日的4，389万股，占总股本的25%。但是，信达信托未向陕国投、深交所和中国证监会作出书面报告并公告。同时，信达信托多次通过其控制的不同股票帐户进行对倒，以制造成交活跃的假象，使得该股价格从4月8日的10.01元涨至9月21日了高时的19.12元，涨幅达91%。截至1999年2月9日，信达信托共获利10，322万元(见2000年6月2日证监罚字[2000]32号文)。再如华夏证券公司在1996至1997年期间6个下属机构以849个个人股票帐户申购新股25只，并进行股票二级市场交易，获利2，091.55万元(见2000年3月31日证监稽查字[2000]13号文)。(未完待续)

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