市场监管不能搞运动切忌患冷热病_焦点透视_财经纵横

新浪首页 > 财经纵横 >焦点透视 > > 正文

您还可以通过

新浪点点通软件

摩托罗拉6188手机

爱立信R320sc手机

西门子3518i手机

浏览新浪网新闻

新浪财经隆重推出网上证券栏目

精彩回放

-	国产车还是进口车买车要看价格(价目表)
-	揭开“超级庄家”代表吕梁神秘面纱
-	经济半小时：各方人士争论中国股市震荡
-	大限将至代币卡出手最后的疯狂(附图)
-	三年磨一剑 “冷冻巨人”史玉柱重出江湖
-	郑百文重组成功最大输家是证券市场？

专题推荐

-	巨人史玉柱重出江湖
-	股市十年培育成赌场？
-	2000上市公司年报大全

市场监管不能搞运动切忌患冷热病

http://finance.sina.com.cn 2001年02月12日 11:07 中国经济时报

　　上周，中国证监会首席顾问梁定邦在福建省证券业人士座谈会上指出，没有监管的市场不会是好市场，证券市场监管不能搞运动，应持之以恒。

　　这话说到点子上了，只可惜说来容易做来难。对市场监管的时松时紧、时冷时热，投资者至今记忆犹新。

　　去年的这个时候，股市如众龙闹海，波涛裂岸，巨浪冲天。龙年首个交易日，沪深股市乘着新股发行方式改变和股票质押贷款推出两大利好的东风，全线飘红。两市大盘指数涨幅均超过9%，450多家个股涨停，成交量更是高达490多亿元，大盘涨势之盛，个股表现之强，盘面人气之旺，实属罕见。

　　有关方面面对市场的狂热，不仅表现出大度与宽容，甚至还在某种程度上火上浇油。由于连续3个交易日达到涨幅限制的股票比较普遍，2000年2月17日，上海证交所和深圳证交所分别发布公告，决定对连续3个交易日达到涨停限制的大部分股票免于临时停牌，只有ST股票和已预告亏损的股票按规定作临时停牌处理。沪深股市于1996年12月16日恢复实行涨跌幅限制后，1998年6月5日沪深证交所分别发布公告对“股票上市细则”作出补充修订，对“交易异常波动”的界定明确包括“某只股票的价格连续三个交易日达到涨幅限制或跌幅限制”。在市场高烧时本应泼泼冷水，但两家交易所反而在“经过批准”后，将连续3个交易日达到涨停限制的股票实行临时停牌，以提示投资风险的监管措施给取消了。

　　在那轮狂热的行情中，亿安科技表现尤其突出。该股作为一只大庄股，连中央级某官方媒体在报道中也有如下表述——“该股筹码集中”。然而，尽管是一只大庄股，市场表现也非常突出，但就是没人管。不仅没人管，管理层某位高层领导在2000年春节前召集券商和有关证券类指定报刊领导开会时，他甚至说，“我看中国的股票就是不够活跃，老是死死的，不过亿安科技还不错，比较活跃。”这位领导说这段话的时候，亿安科技刚刚80多元。于是乎，亿安科技的庄家更加如虎添翼，很快就将股价炒高到了126元。

　　此后，管理层多次强调，“要采用超常规的，具有创造性的思路培育机构投资者”。并指出，“今后要更多依靠市场来发展中国的证券市场，凡市场能够决定的都要由市场决定；市场不能起作用处，要尽快创造条件让市场起作用。下一步监管部门要克服人为设置的，妨碍市场起作用的种种障碍，在市场化的基础上加强监管。”谈到培育机构投资者，直到《基金黑幕》的文章引起市场关注之前，不见管理层对机构投资者的行为加以约束，以至机构投机者如雨后春笋般冒了出来。提到市场化时不是在加强监管的基础上逐步推进市场化的进程，而是“在市场化的基础上加强监管”，于是，市场化的脚步匆匆忙忙，而加强监管则空空荡荡。种瓜得瓜，种豆得豆，放松市场监管的后果是中科创业等庄股横空出世，嚣张之极。

　　中科创业的庄家，将自己认为是“臭狗屎”的一只股票，从10多元炒到了80多元，其坐庄系列股票的市值高峰时多达100亿元。股票被炒高以后，再质押给银行、证券公司获得贷款，庄家融进资金接近50亿元。通过这么一番滚动操作，庄家成为最大的受益者，其身价在10亿元以上。此后，中科创业庄家发生内讧，自2000年5月16日起，其股价以49.18元的除权价开盘后一路下跌，至2000年12月22日跌至33.59元，下跌31.70%，以后再连续9个跌停板，引发中科系列股票如中西药业、岁宝热电、莱钢股份等纷纷跳水，差点引发一场股灾。这时候，管理层终于坐不住了，表示要对中科创业进行调查，并放出了要查处亿安科技庄家的“马后炮”。

　　其实，早在1995年12月19日，朱基总理在视察上海证券交易所时，就提出了“法制、监管、自律、规范”的八字方针。他指出：“现在应该强调八个字：法制(加强立法和严格执法)、监管(证监会和证交所加强市场监管和风险控制)、自律(证券经纪机构和上市公司要加强自律管理)、规范(证交所要面向全国、服务全国，依法加强统一管理)，使我国证券市场走上积极稳妥、健康发展的轨道。”

　　由于对“八字方针”的理解和执行缺少一致性和一贯性，以致我们的股市像一个被宠坏的任性孩子，既骂不得，更打不得。最近，管理层不过是念了几遍加强监管的“紧箍咒”，春节后股市开市便出现暴跌。沪综指从龙年的最后一个交易日(2001年1月19日)的2065.61点，至2月8日连跌四天，收于1930.14点，跌去6.56%；深综指同一时段从645.53点同样连跌四天，收于582.43点，跌去9.78%。从去年春节后的暴涨到今年春节后的暴跌，是管理层对市场监管时松时紧、时冷时热的必然结果。当然，这种结果管理层不愿意看到，投资者也不愿意接受。

　　希望市场走好，是管理层和投资者的共同心愿。大家都希望看到一个不断健康发展的股市，而不是一个没完没了暴涨暴跌的股市。而要做到这一点，关键是要坚持市场监管的一贯性，正如梁定邦先生所言，“证券市场监管不能搞运动，应持之以恒”。因此，应将“法制、监管、自律、规范”的八字方针一直贯彻执行下去，而不能时松时紧，时冷时热。(何晓晴)

【发表评论】【关闭窗口】

新浪推荐：定制您关心的新闻，请来我的新浪。
《音乐风云榜》2000年十大金曲评选新浪漫情话给最爱的人手机短信排行榜情人节大餐：情书、礼品…应有尽有 Club缘花城仙子大选，汇聚热门美女	聊天得大奖-MP3商务通DVD手机钻戒新浪网独家推出“牛县长日记” 新浪网有奖用户注册活动手机天天送全新两性健康频道给您最贴心的帮助

财经频道意见箱