| 政府救市组合拳呼之欲出 管理层可能大换血 | |||||||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年09月15日 08:52 四川在线-华西都市报 | |||||||||||||
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国务院总理温家宝13日主持召开的国务院常务会议要求，抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的各项政策措施，切实保护广大投资者利益，促进资本市场稳步健康发展。在目前股市处于危机时期，国务院作出以上指示预示着国家将出台救市政策。 从历史经验看，单一救市政策的效果越来越差。因此，市场人士认为，如果管理层要
救市组合拳之一 降低印花税 现在证券交易印花税为双边收取，单边为2‰，交易一个来回就是4‰。如果能够调整印花税征收，对投资者而言，意味着交易成本的进一步降低，对于活跃市场将起到积极作用。 目前，市场对如何调整印花税，意见主要有两种：一是在维持税率不变的情况下，对证券交易印花税实行单边征收，即对买入方不再征收印花税；二是降低印花税税率。 记者点评：降低交易成本，并不能解决目前股市存在的种种矛盾。不过，这种相对简单的救市措施来得快，因此出台的可能性比较大。 救市效果：★★可能性：★★★★★ 救市组合拳之二 类别股东表决机制 上市公司再融资、上市公司变更募集资金用途、涉及流通股利益的资产重组等重大问题，均应召开类别股东大会，将流通股和非流通股分开投票，确保流通股东的利益不受侵害。 记者点评：大股东“一股独大”、换起花样圈钱，是中国股市的顽疾之一。在实现全流通之前，将流通股和非流通股分开投票，无疑会起到遏制大股东圈钱欲望、保护流通股股东利益的重要作用。 救市效果：★★★★可能性：★★★★ 救市组合拳之三 健全股息现金分配制度 知情人士称，国资委高层承诺，将把“投资回报”作为考核国企上市公司管理层的指标之一。建立健全投资回报制度，尤其是推广现金分红，将使投资者可以分享到上市公司净利润增长的硕果。 记者点评：投资当然应有回报。如果蓝筹股真能加大现金分红力度，产生了赚钱效应，自然能吸引投资者，机构们的“价值投资”也才走得下去。 救市效果：★★★可能性：★★★★ 救市组合拳之四 鼓励各类资金入市 打开券商融资渠道，大力发展基金，鼓励保险资金直接入市，提高社保基金、企业年金入市比例…… 记者点评：资金是股市的血脉。不过，中国股市从来不缺资金，只要有行情、有信心，资金就会源源不断地涌入股市。 救市效果：★★★可能性：★★★★ 救市组合拳之五 管理层大换血 昨日，证监会副主席史美伦正式离职。《广州日报》还报道称，黄奇帆可能代替尚福林接任新一届证监会主席。 记者点评：股市是座“活火山”，证监会主席最难当。史美伦代表的“海归派”已黯然出局，现任高层的“无为而治”也饱受质疑，如果管理层大换血，应是“积极拯救派”吧？与其他部委相比，证监会的话语权一直较弱，现在股市大跌，股价纷纷跌破净资产，保险资金、社保资金都受到冲击，银行上市融资也更加困难。从这个角度看，国资委、保监会、社保理事会、银监会可能加大对证券市场的支持力度，从而增强证监会的话语权。 救市效果：★★★可能性：★★★ 救市组合拳之六 全流通让利给小股民 彻底解决全流通问题，以有利于流通股股东利益的方式，来决定非流通股的减持价格及减持时机。 记者点评：目前市场的股权分置其实就是“双轨制”。全流通问题悬而未决，始终影响着市场信心。如果在全流通方案中，让流通股股东得到真正的好处，应是真正的特大利好。不过，全流通问题过于复杂，涉及到多方利益博弈，因此，短期出台的可能性不大。 救市效果：★★★★★可能性：★记者杨波
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