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访巨田基金管理公司投资总监管卫泽
昨日，上证综指下跌25.03点，收于1284.31点。1300点，这个被市场公认的铁底被大幅贯穿。跌破1300点这个市场的心理关口，市场将向何处去?就这个广大投资者关心的问题。记者采访了巨田基金管理公司的投资总监管卫泽。
记者：1300点这个位置的敏感性和重要性在哪里呢?
管卫泽：前几次上证指数在1300点附近止跌回升，跟当时的市场环境有密切关系，当前的情况，无论是宏观环境，还是证券市场的微观变化，已经和前几次有了明显的不同，简单的看这个点位并没有很多意义，它更多是心理的关口，从技术和投资角度而言，其参考意义已经减弱。此外，对比同时期的上市公司的股价，即使在相同的点数，同一公司的股价可能相差都很大。总体来看上市公司的股价还有一个下移的过程，我们认为目前指数的参考意义不大。
记者：1300点这个心理关口被大幅击穿，市场会出现恐慌吗?
管卫泽：我认为市场不会出现恐慌。1300点跌破其实也在一些投资者的预料之中，市场上甚至有比1300点更悲观的看法。跌破1300点，是综合因素造成的，里面确实有部分不理性的行为。但应该看到昨日的成交量并没有放大，说明天部分投资者还是理性的。作为机构投资者，我们能做的就是选择优良的企业做长期投资，对于一个好的上市公司而言，如果其未来的趋势比较明显，无论是1300点还是1400点，我们都能找到合适的时机进行投资。如果一个企业未来的趋势已经变坏，尽管现在可能已经是接近底部，我们仍然不会投资，所以我们更关心的是上市公司的基本面。
记者：最近三年，沪综指每到1300点，市场各方就要展开讨论，随后就起一波行情。这是巧合还是有必然的联系?
管卫泽：我们认为这既是一个巧合，也包含了一定的心理因素，并不具有很强烈的政策暗示或者市场意义。从技术指标来看，高效率的市场，会将投资者的心态集中反映在价格或者指数上，但是目前市场还没有达到这样的程度。由于前几次的低点是在1300点，大家更愿意从技术面上来谈政策支持，不破坏技术图形，目前来看这只是个美好的愿望。
记者：蓝筹股前期的走势相对较稳，在市场整体回稳之后，蓝筹股反而出现下跌，这是为什么?可以认为这是大盘见底的特征吗?
管卫泽：蓝筹股下跌是多重因素造成的，一个是一些公司基本面出现了变化，比如说融资、利润下调等，在这样的背景下，股价下跌是正常的一个反映。另一个原因，是市场比价关系造成的，前期其他股票累计跌幅比较大，而蓝筹股累计跌幅比较小，所以有一个补跌，但这种影响是短暂的。从历史上好的上市公司的表现来看，尽管价格波动不可避免，但是长期来说，价格一定是围绕价值中枢行走的。例如2001年初，盐田港的价格在15元左右，对应指数在2000点以上，尽管在大市回调过程中，确实也有10%-20%的波动，但是目前指数已经到了1300点的情况下，它的股价仍然有比较大的上升。所以我们更多是关注上市公司的合理定位。总的来看，尽管蓝筹股下跌，我们并不将它看做是马上见底的信号，但是我们认为现在市场已经接近了底部区域。
记者：你认为暂停新股发行意味着什么?
管卫泽：我认为管理部门确实从爱护市场的角度出发，在积极努力地从政策面、市场面想出一些好的政策。暂停新股发行也是从过去新股发行中发现了问题，需要提出新的IPO方式来加以解决。暂停新股发行确实跟市场低迷有一些关系。我们认为恢复市场的功能，重要的还是要活跃市场，有更多好的上市公司上市，使大家投资这些上市公司获得合理的收益，这是很重要的。而仅仅通过暂停或者其它的方式，只能是一个短期的影响。(记者 易非)(中证报)
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