| 云药落袋 东盛酝酿海外整体上市 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年09月12日 15:15 经济观察报 | |||||||||
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本报记者 卢淳 特约记者 李建平 北京报道 9月5日，云南省国资委和中国医药工业有限公司(简称中国医药)签署正式协议，由中国医药出资7.5亿元现金，云药集团以7.5亿元净资产出资新组建云南医药集团，云南省国资委和中国医药分别持有50%的股权。由此，云南医药集团重组改制尘埃落定。
今年以来，上海华源集团(简称华源集团)、复星实业、东盛集团以及中国华润集团总公司(简称华润集团)等四家企业都分别提出了参与云药集团重组的意愿。“一开始我们也想实现多赢的局面，但是每一家都有排他性，都要单独进入，我们只能选择其中的一家。”云南省国资委主任刘才明称。 东盛的角色 东盛集团一位高层告诉记者“我们只是中国医药的一个股东，很多事情还是双方共同决定的。”这位高层同时担任中国医药董事会重要职位。然而，在此次中国医药重组云药集团的事件中，处处可见东盛团队的身影，甚至评审答辩会都主要是由东盛团队出马。 中国医药是由中国医药集团的全资子公司中国医药公司增资扩股改制而来。中国医药工业公司占中国医药51%的股权，东盛集团占49%。“中国医药工业公司在国际合作方面有很好的资源，这正是我们所需要的。”上述东盛集团高层表示，“而且它和云南白药有着很深的渊源，60年代生产的云南白药的盒子上都印有中国医药工业公司昆明制药厂的标记。” 在云南医药产业重组过程中，华润集团曾一度抢得先机。2002年12月19日，由华润集团总公司参与投资组建的云南云药有限公司成立，华润集团斥资1.886亿元现金入股，持有云药公司28.57%的股份。 2004年3月，华源集团开始介入云药集团重组。因为云药集团持有云药公司60.48%的股权，云药公司又持有云南白药51%的股权，如果谈判成功，华源集团在云药系内将形成“三级控股格局”，全面掌控云药系。 就在华润集团、华源集团双方呈胶着状态之时，中国医药、上海复星集团又参与竞争，这让云南省政府难于取舍，于是要求参与争夺云药集团的四家企业在5月15日前先提交出重组云药集团及发展云南医药产业的计划书。 “我们在今年4月份听说了云药集团重组的消息，因为云南的植物药资源非常丰富，所以我们决定参与竞争。我们也知道需要面对华润、华源这样强大的竞争对手，当初对胜出也没有很大的把握。我们聘请了国内最好的专家进行咨询，我们在云南经营药业也有两年多的时间了，对云南省的医药资源非常了解。”然而，同样是觊觎云药集团重组的华源、华润集团也必然会在这方面狠下功夫。 重组关键 2004年6月19-22日，云药重组方案听证专家组制定了改制重组方案综合评议办法，决定从投资能力、创新能力、管理能力、营销能力和利益关系等5个方面设置15项指标，据此对4家战略合作伙伴的方案进行了独立、无记名评议打分，得分高低顺序为：中国医药工业公司、华源集团、华润集团和复星实业。参与评分的9名专家中，6名专家首选了中国医药工业公司，3名专家首选了华润，而华源和复星实业均没有专家首选。 根据专家评议结果，云南省政府根据得分高低情况依次与战略合作伙伴展开了谈判，并确定得分最低的复星实业不再参与谈判，云南方面成立了以省国资委刘才明为首席谈判代表的云药集团改制重组谈判小组。 7月26-28日，云南方与剩下的三家进行了首轮谈判。谈判主要围绕定量与定性两个指标进行。 如果完成所定计划和承诺，云南省方面承诺允许战略投资伙伴单方面增资扩股。若没有完成目标，投资伙伴应该承担违约责任，包括给予云南方经济补偿，直至退出重组后的新公司。 根据报价和承诺情况综合分析比较，中国医药排名第一、华源集团排第二、华润集团排名第三。据权威人士透露，中国医药的报价为云药集团现有净资产6.4亿元，溢价近50%，到9.4亿元。2007年它要让云药集团年销售收入到120亿元，净利润达到3.4亿元。 海外上市 重组前的云药集团控制着云药公司60.48%的股份，云药公司成立后不久就控制了云南白药51%的股权。新的云药集团成立后，是否会打破原来这样垂直的“云药系”结构？上述东盛集团高层表示，“我们需要进一步了解云药集团后，再进行重组，现在还没有什么重组方案。当然，我们规划在2008年实现云药集团的海外整体上市。我们会选择在香港和纽约两地同时上市，因为在国际市场上，中国的植物药名声很好。” 由于双方各持50%的股权，下一步云药集团的高层人事布局令人关注。云南省国资委副主任徐胜鹏表示，既然重组方承担了很大的责任，在新的云药集团董事会成员的比例上，对方所占比例也会多一些，董事长人选也将向对方倾斜，至于新云药集团的总经理人选，则由市场决定。由此看来，上任不久的云药集团董事长、总经理兼云南白药董事长、总裁王明辉的去留将成为下一步关注的焦点。 此次收购行动主要牵涉到两方面的上市公司。一方是收购方的上市公司，主要有东盛科技、潜江制药和丽珠集团；另一方是云南医药集团下属的上市公司云南白药。 由于云南医药集团此次重组的投入和规模大，而且云南医药集团拥有良好的产业基础，东盛集团自然会集中更多人力和物力投入云南医药集团的发展。业内人士认为，此次收购完成后的东盛集团资金可能会显得更加紧张，估计下属上市公司可能会加快融资步伐。 “我们也在筹划着在未来一两年内实现东盛集团在海外的整体上市。”上述东盛集团高层告诉记者，但是他拒绝透露上市的细节。 |
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