管理中心谢幕金融机构进场 年金竞技重开一局

　　本报记者 孙健芳 北京报道

　　据太平人寿董事长谢一群透露，辽宁省年金管理中心将把2000多万元企业年金移交给太平人寿进行管理。

　　“这是《企业年金试行办法》(20号令)、《企业年金基金管理试行办法》(23号令)颁 布后，国内企业年金管理中心将业务分离出来进行市场化运作的第一例。”一位业内人士表示。

　　随着企业年金管理中心的退场，重新洗牌的年金市场鏖战正酣。

　　年金管理中心处境尴尬

　　目前，在一些经济比较发达的地区，基本上都建立了地方企业年金管理中心，管理基本上沿袭政府部门管理或授权管理的模式，通行的做法是：以政府的名义发文，要求本地企业将企业年金放到指定机构办理。

　　比较大的企业年金中心有上海、深圳、大连、辽宁等地的企业年金管理机构，上海企业年金发展中心管理的资金规模达到80亿元，深圳企业年金管理中心管理的资金规模也有13亿元。

　　虽然具有政府垄断背景，但通过一段时间运作，这些地方年金中心也在投资组合、风险防范、增加收益等方面积累了一定的经验。

　　大部分企业年金管理中心在运作资金的时候，都会选择一些券商或者信托公司委托理财。例如上海企业年金管理中心在2003年就委托海通、申银万国、国泰君安等12家券商进行理财，并现身于韶能股份、青海明胶等19家上市公司的前十大流通股东中。

　　但是，包括监管层在内的多数人都认为，地方企业年金中心政府授权的管理模式与年金市场化相去甚远，也不利于将企业年金管理纳入法制化和制度化轨道。

　　而且，随着20号令和23号令的颁布和《企业年金管理指引》的发布，对各类金融机构运作企业年金有了全方位和全流程的规范，其中就明确规定企业年金的管理与投资必须包括“四种人”——即受托人、账户管理人、托管人、投资管理人，但一些地方企业年金管理中心却集四个角色于一身，明显与各类规定相违背。

　　对于地方企业年金管理中心的法人资格，一些人士也提出质疑，“他们即使是法人也是事业法人，而企业年金所有的参与方都是企业法人。”一位保险公司人士提出看法。

　　退场不可避免

　　年金管理中心退场只是时间的问题。

　　劳动和社会保障部基金监督司多次在不同场合表示，在年金市场化运作前夕，必须先完成各地年金管理中心的清理工作。

　　对此，各地企业年金管理中心却有自己的看法，他们认为自己“也是市场化主体之一，也一直按照市场化规则来运营”。

　　不过，从形式上看，一些地方企业年金管理中心运作比较规范，但实际操作过程中不透明的东西太多，加上地方政府参与，容易形成地方垄断。

　　“我们年金市场不要垄断，而要让市场主体充分地去竞争。”劳动和社会保障部明确地表示，根据23号令，企业年金不应该也不准备由一些企业年金管理中心去运作，必须将这部分资金转移到有能力的机构运作，这是解决企业年金市场化最为关键的问题。

　　但劳动和社会保障部同时也表示，“必须在保证资金安全的情况下实现平稳过渡。”

　　在年金被移交后，地方企业年金管理中心的去留又将成为悬念。据悉管理层已经提出一些解决方案，就是这类地方企业年金管理机构先与行政脱钩，寻找一些机构或者合作方进行合作，重新注册登记为独立的企业法人，然后与券商、基金、信托和保险资产管理公司等一起重新申请管理资格，成为正规的企业年金受托机构。

　　对一些不愿意成为市场化主体的年金管理机构，其身份则由原先的委托投资一体化的运营机构演变成一个监督、指导的管理机构。

　　竞争加剧

　　有人退场，就有人进场，在企业年金市场上也是如此。只不过退场的是手握几百亿资金的企业年金管理中心，进场的是对企业年金市场一直虎视眈眈的各家金融机构。

　　“一个市场必须包括五个要素，一是游戏规则；二是机构；三是专家人员；四是IT 系统；五是钞票。”劳动和社会保障部基金监督司孙建勇提出了年金市场化条件。

　　对各家机构来说，依照规则办事当然十分重要，但摆在眼前的首要任务是在有限的市场抢夺更多的业务。

　　不少专家都对未来年金市场做了美好描述，这些描述包括“未来三年内每年将增长1000亿元，2010年我国企业年金的市场规模可望达到1万亿元”。但对各家参与者来说，这些数据过于遥远，几乎是远水解不了近渴。

　　据估计，目前企业年金市场累积规模有350亿元左右，能够直接入市的资金仅有70亿元。

　　“为了争夺资源，我们已经与一些大中型企业的管理机构进行接触，目标就是瞄准其管理下企业的年金。”一位基金公司副总告诉记者。

　　“一个市场，一下子涌进了几百个机构，各机构与企业一对一谈判最终结果肯定是各机构之间比拼费率。”平安保险人士表示，“虽然依照《企业年金基金管理试行办法》规定，企业年金最高收费可达到1.8%，但最终吃到嘴里有多少很难说。”

　　“在香港市场上，在年金运作初期，许多机构也基本上是赔本赚吆喝，市场竞争结果是前几大年金管理机构垄断了年金市场上多数业务。”一位保险公司人士解释。