|
和讯网-《证券市场周刊》特供
由于当初批准的外资股发行没有募足，宝钢股份A股增发面临法律障碍，除非其股东大会首先决议修改公司章程以及调整“发行计划”，并被有关部门批准
肖民/文
时下宝钢股份(资讯 行情 论坛)(600019)增发闹得沸沸扬扬，舆论环境与公司IPO时相比，已是冰火两重天。
1999年2月8日，中国证监会下发证监发[1999]4号文：《关于对拟公开发行股票公司改制情况进行调查的通知》(下称《通知》)。《通知》称：“从1999年开始，国有企业和有限责任公司必须改制成规范化的股份有限公司并运行一年以后方可申请公开发行股票。” 而宝钢股份“成立于2000年2月3日，总股本为106.35亿元，全部由集团公司代表国家持有”。因此根据4号文的要求，2000年2月3日才告成立，只有一个股东的宝钢股份，理应最早于2001年2月3日以后才可公开申请在境内发行股票。但事实是，就在公司宣告成立8个月后的2000年10月30日，宝钢公布A股IPO招股意向书，不足“一年”。
但是，2000年宝钢IPO招股书称，宝山钢铁股份有限公司是根据《公司法》和《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》(下称《特别规定》)，由上海宝钢集团公司独家发起、经中华人民共和国国家经济贸易委员会批准设立的股份有限公司。《特别规定》第6条规定：“国有企业或者国有资产占主导地位的企业按照国家有关规定改建为向境外投资人募集股份并在境外上市的股份有限公司，以发起方式设立的，发起人可以少于5人；该股份有限公司一经成立，即可以发行新股。”
显然，独家发起的宝钢股份之所以称是按照《特别规定》成立的公司，并且只有一个发起人，是由于拟“改建为向境外投资人募集股份并在境外上市的股份有限公司”，并且于2000年2月“一经成立”后，“即可以发行的”，是“向境外投资人募集”的股份。
果然，宝钢股份2000年年报显示， 2000年2月公司临时股东大会的一个股东的“决议”称：“同意公司发行境外上市外资股并在香港联交所及纽约证券交易所上市并交易”、“授予董事会全权实施H股发行”。
显然，如果没有这个“境外发行”的前提，宝钢股份仍需要按照境内公司的要求，采用不得少于5个发起人的“发起设立”方式改制为股份有限公司，并且还得经过“一年”。
遗憾的是，由于境外市场不好，宝钢股份的境外发行不得不拖延。2000年8月30日，公司召开了只有宝钢集团一个股东参加的临时股东大会，“决定先在国内发行A股，日后再选择合适的时机，寻求在国际资本市场发行上市，以最终实现本公司在国内、国际资本市场多地挂牌上市的目标”，和“同意公司转为社会募集股份有限公司，向境内公众发行18.77亿股A股并将该等股份在上海证券交易所上市交易” 。
由于《特别规定》中的“即可以发行新股”，没有明确规定是H股等境外股份还是国内的A股或B股，宝钢股份这一个人的股东大会“决议”在政策的缝隙中巧妙前行。
宝钢股份IPO招股书同时披露的，也是目前公司执行的《公司章程》第21条规定：“经国务院授权的公司审批部门批准，公司可以发行的股份总数为1,775,370万普通股，其中(1)1,063,500万股内资股已于公司成立时发行并由公司发起人全部认购，(2)187,770万股境内上市内资股将向境内公众首次发行，(3)最多不超过524,170万股境外上市外资股(包括超额配售部分的68,370万股境外上市外资股)将向境外投资人首次公开发行。”
得关注的，“可以发行”四个字说明，宝钢股份177.537亿普通股发行，其中有18.77亿流通A股在内的125.12亿股“内资股”，和52.417亿股外资股的发行，是个一揽子计划，并且得到了“国务院授权的公司审批部门”的批准。
《特别规定》第10条还规定，“公司发行计划确定的股份未募足的，不得在该发行计划外发行新股。公司需要调整发行计划的，由股东大会做出决议，经国务院授权的公司审批部门核准后，报国务院证券委员会审批。”而现实是，宝钢股份177.537亿股的发行计划，仅通过“独家发起设立”和一次A股IPO，也就是仅募集了125.12亿股。或者说“内资股”虽已“募足”，但在计划52.417亿股外资股发行“未募足”的情况下，宝钢股份日前提出了不超过50亿股的A股增发。
显然，即便是理解为125.12亿股已经募足，拟向境外发行的计划因超过《特别规定》的“国务院证券委员会批准之日起15个月”，而不得不放弃，宝钢股份拟在今年9月27日召开的有关本次增发的股东大会，也应该对这不得以而调整的“发行计划”进行决议，并报有关部门批准。因为只有在股东大会调整了“发行计划”并获准后，才能够就本次A股增发进行决议。
然而遗憾的是，在公司董事会提交9月27日股东大会审议的10项议案中，并无此内容，有的只是关于增发的相关提案。
更多精彩股票资讯，尽在新浪股票频道 
| 
