券商峰会提前至8月召开 尚福林态度转变显生机

　　作者：度州

　　据记者了解，今年的券商峰会将会在8月份召开，之所以比去年提前了一个多月，主要是由于“大势所逼”。目前，沪指已经直逼去年11月份以来的低点。

　　“这个行情总得有一个应变的办法吧？发债我们不够格，集合理财现在也没个具体 的说法，业务创新我们也够不上。”一个中等规模券商的老总在电话里对记者抱怨，“在加强监管、规范发展的前提下怎么改善我们的生存环境才是摆在我们面前的最严峻课题。”据记者了解，持有这种想法的券商绝对不是一小部分。

　　而证监会主席尚福林日前在全国证券监管工作座谈会上态度的转变却让艰难挣扎在生死边缘的券商们看到了一线生机。

　　拯救券商

　　如果说中小企业板快速扩容与拯救券商之间的联系还有点牵强的话，那么近日频频出现的“券商创新”则给了人们一个充分的理由。在刚刚闭幕的全国证券监管工作座谈会上，尚福林绝口不提“三条铁律”，并再次抛出“推动优质券商创新发展”这个绣球。这个转变让众多券商有理由相信监管层的决心与支持。华夏证券就是一个鲜活的例子。

　　对于有生存危机，且占很大比例的中小券商而言，即将召开的券商峰会是他们的希望所在。

　　“中国的证券行业很不稳定，大小证券公司众多。最近几年中国股市漫长的熊市使这样的证券公司岌岌可危。”至少这一点上，《华尔街日报》对中国证券业的描述是很接近事实的。然而为了防范可能出现的金融风险延续传递以及由此产生的严重后果，政府绝不可能对券商的生存危机漠然坐视。

　　“券商是一定要救的，问题只是怎么救而已。”一位不愿透露姓名的券商中层管理人士说，“从潜在的风险传递因素来看，救券商相当于救整个金融行业，也是为金融改革保驾护航。”银河证券的一位资深分析师也认为，要改变困境就需要给券商提供更多的出路。

　　实际上，已经有人将市场上出现的一些不同寻常的信号与政府拯救券商的行动暗中搭上了线。“我认为中小企业板的迅速扩容也是拯救券商的方法之一。”一位投行人士告诉记者，“虽然发审委‘歇夏’，但是中小企业板上新股的步骤还是有条不紊。稍稍留心一下就能发现，目前已经上市的32家中小企业板公司已经涉及到40余家券商，这里面固然有一部分历史原因，但是我觉得单纯用历史原因去解释好像并不能完全让人满意。”另据统计，今年一季度共有24家券商争得主承销业务，其中20家券商涉足新股承销。

　　“在目前这种环境下重新审视尚主席的话，对于一些有实力有资格发展新业务的券商来说意义显然非同一般。”前述的券商中层人士这样描述。他所指的目前环境，既包括一些券商们尽力苦苦支撑的局面，也包括已经被曝光出来的华夏证券、南方证券和闽发证券等不太光彩的券商所面临的尴尬境地。券商的高层们有一个共识：券商业危机的核心不是经营艰难，而是行业诚信遭受质疑，这对金融企业是致命的打击。

　　“提倡创新、鼓励发展为什么一提再提？这显然和目前一部分券商所处的困难环境密切相关。”银河证券的资深分析师说：“自2001年以来的低迷行情到现在也没有一些转好的迹象，新股市值配售和浮动佣金制度实行几年来对券商的打击也不小，外部环境的恶化是导致券商生存环境不容乐观的重要原因。从内部来看，以前遗留下来的历史问题和公司内部治理结构的不完善给券商们带来重重压力，甚至对生存构成威胁。”

　　创新突围

　　作为中国证监会挽救券商的重大举措之一，券商发债一度吸引了市场的高度关注。然而到目前为止，第一批发债券商中只有长城证券完成了2.3亿元的募集规模。中信的10亿元发债规模被迫削减至4.5亿，相关人士还透露，由于市场认同度有限，海通证券的发债方案早已被迫叫停。随后发债的光大证券和国泰君安将会面临何种命运，现在看起来还很难说。

　　但不管怎样，困境中的券商们显然不会放弃任何一点希望。最近有报道称，有关部门正向券商征集《集合资产管理计划工作流程》，使券商集合理财尽快步入正轨，有关人士预计该业务最晚在今年第四季度就将重新启动。

　　8月12日，中国证监会发布《关于推进证券业创新活动有关问题的通知》，8月13日，中国证券业协会发布《关于从事相关创新活动证券公司评审暂行办法》，同时宣布，自8月16日起开始受理从事相关创新活动证券公司申报材料。

　　“我认为考虑要不要创新已经没有太大的意义了，甚至可以说是过时了，现在需要重点考虑的问题应该是怎样创新。”中信证券(资讯 行情 论坛)研究咨询部金融产品开发小组的唐臻钦说。“我个人认为，除了集合理财业务以外，境外发展机会是可能实现突破的另一个方面。”

　　唐臻钦认为，事情发展到今天这样的局面，如何落实监管部门的一番好意成为很多券商面临的最大问题。“监管部门的意图是要给券商营造一个比较好的外部环境，我认为这首先是对优质券商的一种鼓励，给一部分具备条件的券商提供了一个优先发展的机会。”

　　遗憾的是，现在有资格“蠢蠢欲动”的不过只有为数不多的几家券商而已。除了中信以外，国信证券、光大证券、华泰证券也纷纷表示自己符合《评审暂行办法》的规定。无论是中国银河、国泰君安、海通证券、申银万国、大鹏证券等大券商，还是国联证券、东吴证券等中等规模券商，都不约而同表示了希望成为创新试点证券公司的愿望。

　　“我个人认为，创新才是真正全面检验券商生存能力的时候，对于券商们来说，这个问题远远不像表面上看起来那么简单。”国信证券总裁胡继之这样对记者表示。