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北京鑫牛投资顾问有限公司
日前，深交所制定发布了《中小企业板块保荐工作指引》，以下简称“《指引》”，以进一步细化和明确保荐机构和保荐代表人，推荐中小企业到深交所上市及进行持续督导的工作内容和程序。
该《指引》建议保荐机构与发行人约定建立定期现场调查制度、明确保荐代表人有权列席上市公司的董事会和股东大会，鼓励建立募集资金专户存储制度，建议上市公司授权保荐代表人可以随时到商业银行查询募集资金专用账户资料。深交所将建立保荐工作评价制度，强化保荐监管。此次政策的出台目的还在于加强对中小企业板块上市公司的监管，加强对保荐机构以及保荐人的监管。
前不久，江苏琼花(资讯 行情 论坛)上市前故意隐瞒国债委托投资事宜遭深交所谴责，引起市场一片哗然。作为中小企业板上市以来第一家受到谴责的上市公司，江苏琼花也是保荐人制度实施以来首家被罚的公司。琼花事件不仅使中小企业板面临着信任危机，更为严重的是，琼花事件对保荐人制度提出了严重的挑战：市场在对琼花事件中保荐机构的诚信责任及其持续保荐职责的能力表示强烈关注的同时，也对保荐制度的效应提出质疑。保荐人制刚刚开始实施就面临着严峻考验。因此如何进一步提高中小企业板块上市公司规范运作水平，保护投资者的合法权益，完善保荐人制度成为深交所近期强化监管、促进创新的重要工作。
此次，发布的《指引》我们从中可以看出重点在于把保荐责任落实到实处，从而达到让优秀的中小企业上市融资，并要求在上市后保持诚信，坚持规范运作。而《指引》更是针对中小企业板块上市公司的一些特殊问题，对保荐人和保荐机构提出了更为严格的要求，细化了保荐机构的工作内容，在制度上强化了保荐机构对上市公司重大决策事项的监督，确保保荐机构对上市公司的持续监督，规范上市公司的行为，进一步防范了中小企业板的风险。另外，《指引》还通过相应的制度保证了保荐机构能切实履行其保荐职责。
现实，从实际情况来说，深交所对于中小企业板块的监管工作非常重视。关于中小企业板的诚信建设问题，深交所不仅希望通过中小企业板上市公司的“信息披露更规范更透明”来推进中小企业板的诚信建设，而且在中小企业板正式挂牌的前夕还推出了《深圳证券交易所中小企业板块上市公司诚信建设指引》，用以指导上市公司的诚信建设。《指引》的发布表明深交所重视诚信建设的态度，也是打造诚信的一个重要的举措。
我们认为，在促进中小企业板健康稳定发展的思路下，深交所今后还将不断加强诚信建设，完善相关制度，彻底将保护投资者利益放到实处。当然，我们也希望在中小企业板块法律法规不断完善的同时，主板的相关制度也能得到完善，不断促进主板上市公司健康的发展。
中小企业板块保荐工作指引
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