宝钢增发难获市场认可 基金谋划干预方案

　　本报记者史宝华 实习生戴思卿

　　在复牌首日大跌后，宝钢股份(资讯 行情 论坛)昨天止跌回稳。

　　宝钢股份公布增发方案后，一如市场所料，股价应声大跌，上周五复牌首日跌幅达到8%，昨天更传出众多基金联手反击，宝钢增发方案可能修改的消息。宝钢股份的增发方案 备受质疑，一些分析师认为，考虑到市场承受能力，宝钢仍可能修改增发方案，比如降低配售价格，或者缩减融资规模。

　　基金评估增发方案

　　昨天有报道称，众多基金密谋联手反击宝钢股份增发方案，希望能做出修改，以超过1∶1的高比例向流通股股东配股。

　　记者从一些基金经理处获悉，确实已经有干预增发方案的想法产生。宝钢股份十大流通股股东之一———华安创新(资讯 行情 论坛)证券投资基金经理刘新勇告诉记者，宝钢股份昨天刚刚与他们进行了接触。刘新勇表示，目前宝钢公布的增发方案市场不是特别认可，基金们肯定要维护基金投资人的权益。但是他表示，华安创新基金目前正在评估宝钢的增发方案，也在讨论具体的应对之策，并没有与其他基金接触。

　　刘新勇同时表示，按照1∶3的比例向老股东配售是不错的方案，目前尚未评估1∶1的配售方案。另外一位不愿透露姓名的基金经理表示，1∶1的配售方案有损基金投资人权益，无法接受。

　　宝钢股份董秘室工作人员告诉记者，目前尚未听到8月10公布的增发方案有任何变动的消息。她告诉记者，所有的情况以9月召开的股东大会为准。

　　飞虎咨询分析师刘晨分析认为，基金干预宝钢增发方案成功的可能性很小。尽管基金持股超过4亿股，但相对于宝钢125亿的总股本而言，力量还是太弱小。

　　国资委力挺宝钢增发

　　就在8月10日宝钢股份公布增发方案后，13日，国资委主任李荣融在中央企业负责人会议上指出，目前武钢、宝钢等企业正在积极做整体上市的工作，社会反应良好。在市场的一片质疑声中，李荣融的肯定代表了高层对宝钢股份增发的支持。

　　李荣融同时表示，中央企业的上市过去大多是采用剥离部分优质资产改制上市的方法。加快中央企业股份制改革步伐，可以借助于上市公司的平台，使一部分具备上市条件的中央企业做到主营业务整体上市。

　　就在李荣融的表态之前，国资委副主任李毅中也曾表示，除宝钢外，还有中国铁通、中国医药、中国高新投资等6家中央企业目前也正在建立各自的董事会，从而为整个集团的整体上市扫平道路。

　　飞虎咨询刘晨分析认为，宝钢股份的整体上市得到了中央和国资委的大力支持。事实上，宝钢股份的增发能否成功更多取决于国资委，而非证监会。证监会必须要考虑市场的承受能力，但是国企改革进行到当前，过去的做法已经很难实现新的突破，而推进股份制改革，加快有条件的国企整体上市正是新的突破点。

　　全力争取基金支持

　　一些分析师认为，考虑到市场承受能力，宝钢仍可能修改增发方案，比如降低配售价格，或者缩减融资规模。

　　目前，基金对于宝钢增发方案的意见并不统一。华安创新证券投资基金经理刘新勇告诉记者，基金对于宝钢的增发方案也持不同意见。宝钢股份公布的上半年业绩报告就显示，虽然有些基金大幅减持，但也有基金大量增持，比如基金安顺(资讯 行情 论坛)增持就超过2400万股。因此,寻求那些对其增发方案存在异议的基金公司的支持就是宝钢股份顺利增发的关键。因为在此次增发收购中，宝钢集团作为关联股东在股东大会表决时应当回避，一些基金等流通股股东的支持不可或缺。事实上，宝钢股份的高层在公布增发方案前后一直四处游说，争取基金的支持。就在12日的宝钢新闻发布会之前，宝钢有关高层和中金公司单独约请了百余位机构的代表，就“有关事宜”进行交流。显然，为了确保定向增发成功，宝钢的高管正在积极争取机构投资者用手投票，并希望保持股价稳定。

　　至于考虑市场承诺能力可能做出的修改，飞虎咨询师刘晨认为，宝钢最多可能减少大约20%的融资额。至于配股比例，以宝钢目前的股价(昨天收于6.21元)，无论是1∶3，或者是1∶1，都对其股价影响不大。按照1∶3的比例配股，其股价下降也就约0.2元。

　　从昨天的市场情况来看，宝钢股份开盘6.10元，收盘6.21元，相比于上个交易日的收盘价6.16元，股价已经止跌回稳。