德隆系官司“多如牛毛” 重灾区上海300起

　　本报记者 翁海华 上海报道

　　7月28日早上，在上海市第一中级人民法院，记者和德恒证券的胡由光先生第三次相遇。

　　7月27、28日短短两天时间里，德恒证券就涉及到6起官司，其中按时开庭的4起。这 6起官司的诉讼案由均为“委托合同纠纷”，胡由光则是德恒证券的庭审代表。

　　事实上，对于德隆系的公司，诉讼已经如同潮水般扑面而来。

　　就在上述的两天时间，除了德恒证券之外，恒信证券、新疆金融租赁有限公司、中企东方资产管理有限公司、中富证券、上海星特浩企业有限公司以及金新信托都成为被告。

　　根据本报记者的不完全统计，在2004年7月21日至8月5日，短短的半个月的时间，仅在上海市法院系统的开庭安排中，德隆系的公司就涉及48起庭审官司。除了上述的德隆系相关的企业之外，还有健桥证券、新世纪金融租赁有限公司、上海万浦精细设备经销有限公司、德隆国际、上海生生投资有限公司以及上海创索投资管理有限公司也成为被告。

　　在记者采访期间，一位律师称，德隆的官司已经是“多如牛毛”，据其转述的消息，德隆仅在上海一地，就有近300个诉讼案子。

　　而德隆方面聘请的律师正在全国各地“赶场子”。据悉，德恒证券和德隆国际都在新疆当地聘请了律师，德恒聘请的是新疆塞德律师事务所。

　　除了上海，最近德隆的诉讼也在全国各地到处展开。典型的是，6月8日，中信实业银行广州分行因为深圳市明思克航母世界实业有限公司2亿元的借款没有归还，将明思克，以及新疆德隆集团、新疆屯河(资讯 行情 论坛)集团、金新信托、ST屯河(600737.SH)和ST重实(000736.SZ)告上法庭。

　　一位庭审律师称，德隆目前的官司，80%为委托理财纠纷，另外还有银行借款纠纷等等，从地区上看，德隆国际的官司主要集中在上海、重庆、湖北和江西。

　　“急先锋”之困

　　有律师向记者表示，在德隆系这个大家族中，德恒证券和恒信证券无疑是德隆在融资的两个“急先锋”。

　　据一位接近德隆的人士称，在新疆，德隆的主要融资平台是金新信托，当地有近2万个人和近300家企业将资金委托给金新信托理财。

　　而在其他省市，德恒和恒信则是扮演着重要角色。两者往往以高回报的手段，通过委托理财和国债回购的方式，获取市场资金，从而给德隆系输血，维护股价。

　　但现在，这两家公司的角色却变为诉讼“急先锋”。在上述的48起官司中，德恒和恒信两公司就占据了27起。

　　目前广为人知的是，恒信证券的委托理财纠纷涉及的资金黑洞达45亿元之巨，而德恒证券的情况也不容乐观。

　　仅有的公开资料显示，德恒证券挪用上海星特浩公司6400万元国债投资；挪用苏州太湖企业公司8000万国债投资；挪用渝开发(资讯 行情 论坛)(000514.SZ)4000万元保证金；挪用合金投资(资讯 行情 论坛)(000633)1.44亿元；挪用上工股份(资讯 行情 论坛)(600843.SH)3000万元；挪用茉织华(资讯 行情 论坛)(600555)5.5亿元。以上相加就已经接近10亿。

　　另外，天山股份(资讯 行情 论坛)(000877.SZ)曾将1.2亿委托德恒证券进行理财，至今未还；还有安徽蚌埠市建设投资公司有5000万；江苏琼花(资讯 行情 论坛)(N002002)1500万；新疆生产建设兵团石油有限公司2000万；杭州惠高贸易有限公司3000万；上海市金山区干巷农村信用社3000万以及江南春的500万等等，不一而足。

　　而其他尚未公开的也不在少数。例如：7月29日，天山股份公告，其子公司屯河水泥于2001年9月将5000万元委托给金新信托，期限一年，2004年3月收回利息1475万元，截至6月30日只收回本金1500万元。

　　值得注意的是，此交易在长达近3年的时间里一直没有披露，却在天山股份更换大股东后方才曝光(6月24日，中国非金属材料总公司通过受让ST屯河持有的股权而成为天山股份的控股股东)。

　　德恒证券到底挪用了多少资金，就不得而知，确切的数字连德隆方面的代理律师也无法说清。不过，记者得到的一个无法证实的说法是，德隆系社会筹资的整个规模为500亿元左右，其中新疆和上海两地各有100多亿。

　　委托理财已经成为德隆的毒瘤。

　　记者注意到，在庭审时，德恒证券的官司一律没有经过法庭调解，德恒的代理律师直言：公司已经没有钱，调解的意义不大。

　　德恒证券成立于2002年，注册资金7.658亿元，前身为重庆证券经纪有限公司。2002年3月14日完成增资扩股后，金新信托以出资1.6亿元，占21%股权而成为第一大股东。另外，天山股份和ST重实各出资3000万元。公司成立后业务“比照综合类券商经营”，原金新信托的证券营业部也并入德恒证券。

　　然而公司成立后，德恒证券就一直亏损。知情者称其“精力都在委托资产管理业务上”。

　　而日前，德恒和恒信都已经有托管的消息传出——德恒将被光大证券托管，而恒信证券也将由湖南当地的证券机构接手。

　　7月28日，记者向出庭的胡由光先生提出求证时，胡连连摆手，说“现在是非常时期，不宜采访”。

　　上海重灾区

　　高温的上海，以德隆系公司为被告的诉讼接踵而至。“每天大约有5起类似官司。”

　　据了解，其中很大一部分是属于提前起诉。

　　以上工股份为例，其在2004年3月和德恒证券签署了为期8个月的3000万元国债托管协议。在上工股份汇入3000万元资金后，3月12日，对方出具委托证书，之后即购入国债。但在今年5月，德恒证券华山路营业部将此笔国债回购质押。

　　2004年6月2日，上工股份经查询，账户内的股票已经被平仓。于是德恒被告上法庭。

　　目前，当事双方均拒绝透露该笔国债回购资金操作的是哪只股票。

　　其实早在今年的3月，德隆的危机已经开始显露，各地的金融机构开始对德隆采取谨慎的态度。上工股份为何还将资金委托给德隆？

　　据上工股份的一位人士称，这是一家银行牵的线。斯时德隆迫于护盘压力，到处拆借资金，而且德恒给上工股份开出了11%的年收益。现在此笔款项是血本无归，而2003年上工股份的全年净利润才2000多万元。

　　在记者整理的48起诉讼案件中，上海的机构包括上海郊区的农村信用合作社、上海航向钢铁厂、上海九龙建材贸易有限公司、上海宝翔物资有限公司、上海蓝十字医院管理有限公司、上海吉钢贸易有限公司等17家。

　　不久前，上海一家媒体披露了恒信证券的委托理财名单，在89家企业中，上海、浙江和江苏的企业占到了23家。

　　而8月份，许多自然人起诉德隆系公司的官司也将陆续开庭。8月3日和4日两天，先后有陈少文、黄姬娣等5位自然人起诉德恒证券和恒信证券的案件开审。

　　同时，银行也没有停下诉讼的脚步。今年4月15日，中富证券通过银行拆借中心向中国农业银行上海分行拆借资金1亿元，时间为期7天。而到期后，资金亦一去不返。农行随之告上法庭。

　　7月28日，招商银行(资讯 行情 论坛)上海漕宝路支行诉新世纪金融租赁有限公司借款纠纷开庭。2003年9月27日，招商银行漕宝路支行向后者贷款2500万元，期限一年，于2004年9月26日到期。招商银行鉴于新世纪金融租赁的控股股东经营恶化，而于6月8日正式上诉，要求清偿。

　　另外，中国银行上海分行、华夏银行(资讯 行情 论坛)上海分行、建行上海市六里支行以及工商银行上海张江支行诉德隆相关企业的官司也陆续开庭。

　　社会化重组

　　虽然上海方面官司不断，但在新疆，德隆的压力相对小很多，当地法院对德隆的诉讼均网开一面，在没有得到许可之前，有关德隆的诉讼一律不开庭。

　　与此有关的一起诉讼是新疆生产建设兵团石油有限公司为了一笔200万元已经到期的委托资金选择在上海第一中级人民法院而不是在新疆自治区内起诉德恒证券。

　　在7月份以前，德隆的诉讼大多为关联企业借助法律手段进行的相互保全。

　　如：6月16日，天山股份将德恒证券和恒信证券告上法庭，要求偿还2.1亿委托理财本金及利息。

　　又如：6月18日，新疆屯河起诉新疆生命红科技投资开发有限公司、德隆国际、新疆德隆集团、新疆屯河集团、北京杰圣科技投资有限公司、四川嘉隆实业有限责任公司的官司，新疆高院已经受理。“对1.9亿元资产以司法方式获得保全。”新疆当地的人士称，这是德隆内部企业保全资产的结果。

　　德隆的这种“自家人告自家人”，为重组保留资本。

　　现在，德隆的市场化解决方案开始获得相关机构的认可，德隆系公司纷纷开始重组。

　　2004年7月28日，ST重实披露诉讼进展公告，称北京首创资产管理有限公司已合法取代民生银行(资讯 行情 论坛)成为公司的质押权人(质押物为德恒证券有限责任公司4900万股权和金新信托2405.38万股权)。

　　7月30日，湘火炬(资讯 行情 论坛)(000594)也刊登出售资产公告，将公司下属的杭州鸿源体育用品有限公司等8家企业出售给Midwest Air Technologies Inc.公司(简称Midwest)，相应获得1.897亿的资金。而变现的资金正好“用于正在进行的重点项目的后续投资、补充流动资金和归还银行贷款”。

　　事实上，此次的受让方Midwest曾是湘火炬的子公司，5月28日，Midwest以2580万美元的价格全部回购湘火炬所持有的75%股权。

　　而且在7月27日，湘火炬将公司所持控股子公司中国航天火炬汽车有限责任公司50%的股权以39558.25万元的价格分别转让给中国航天科工集团公司、沈阳航天新光集团有限公司。至此，湘火炬3个月内3次变现共收回近8亿资金。

　　此前，ST屯河的控股股东已经和中粮集团积极接触，准备将ST屯河的股权出售给后者。

　　更早的天山股份，在今年6月24日，ST屯河将拥有的29.42%股权以2.6亿元出让给中国非金属材料总公司，中国非金属材料总公司从而成为天山股份的控股股东。

　　而就在发稿前，记者从新疆方面获悉，当地银行对德隆的贷款开始松动。“德隆的影响基本上已经稳定。”