“股市女包公”史美伦：“保证市场健康发展”

　　史美伦曾是香港证监会执行董事，号称“铁娘子”、“恶管家”，凭着出色的管理才能，她被朱镕基亲自请贤，成为中国证监会的副主席、首位海外聘请的副部级官员。她的“不偏不倚”及“公平、公开、公正、公信”的原则，为中国的证券市场带来了一股清新而规范的气息。

　　然而因为种种原因，从她上任后，有关她即将离职的声音曾两度响起。而近日，关 于她即将离任的消息又一次出现在多家报纸上。但无论这一次她是“走”还是“留”，史美伦力主倡导的“四公”原则，将会被人们所铭记。

　　曾被称为“查死你们”

　　2001年2月，史美伦离开了工作10年的香港证监会，接受中央政府的邀请，出任中国证监会副主席，分管上市和融资监管工作。于是，她成为改革开放以来，中央政府从海外聘请的第一位副部级官员。

　　据了解，史美伦进京，缘起原国务院总理朱镕基。为了加强对中国股票市场的监管和国际化步伐，中国证监会曾先后聘任香港证监会前主席梁定邦以及前副主席吴伟骢作为顾问，更将已派驻香港中银国际的“海归派”高西庆调回北京出任中国证监会副主席，高西庆引荐史美伦进京，与他并肩作战，务求令内地证券市场规范化进程加快，以迎接入世后国内外证券业更为激烈的竞争。

　　而史美伦与高西庆的战友关系，始于上世纪80年末在美国高特兄弟律师事务所同事，其后高西庆返回北京，出任中国证监会首席律师。史美伦则在香港证监会打拼，两人在H股在港上市、《证券法》咨询时都并肩合作，希望中国的股市尽快与国际接轨。

　　史美伦曾任香港证监会副主席，在香港时，她曾以监管严厉著称，在业界有“铁娘子”之称，因其夫家姓查，照香港习惯，史美伦被称为查史美伦，这一姓名加上铁娘子外号，史美伦曾被香港一些违规机构称为“查死你们”。

　　而史美伦到任后，力举监管大旗。根据统计，在史美伦上任之后的9个月中，也就是从2001年3月到该年年底，中国证监会颁布的有关证券监管的法规、条例就达51件，初步建立了国内的监管法规架构。同时，有80多家上市公司和10多家中介机构受到公开谴责、行政处罚，甚至立案侦查。

　　股市严明女包公

　　然而，2001年夏天开始的股市大跌，其周期恰恰与史美伦的任职时间重合，使部分股民对史美伦产生过一定的怨言。

　　人们对于“铁娘子”任内的评价有好有坏，以严明见称的她，曾被人批评在上市公司信息披露方面有过火之嫌，照搬外国一套，未必配合国情；但亦有人赞她成功打击多宗国内典型的违规案，算是成功将香港的经验引入国内，还给她一个绰号“股市女包公”。

　　对于内地股市，史美伦不愿意作出评价。对于有人把股市的跌落跟她的到任联系起来，史美伦的回应是：“太高估了我的力量。”

　　监管力度的加强与股指的变化到底有无直接联系？史美伦说，这要看是哪方面的政策，如果是专门针对当时的“炒”风的政策，当然与指数变化有关系；但其他的一些政策，比如说清理市场，或者如何改善市场的运作，改善市场和上市公司的素质的政策，应该与指数没有关系。

　　史美伦曾在接受专访时表示：“我们现在做的都是在巩固市场的基础，这是要慢慢建立起来的，不是几个月以内，或者是一两年以内可以看到的。我们的市场一直在演变，在成熟。”

　　有少部分人将批评矛头指向监管政策，认为监管政策“水土不服、有悖国情”。史美伦坦然说，做监管工作一定是会受到批评的。但她承认，听到这些批评后，大部分时间“觉得是委屈的”，但“不是个人委屈的问题，我感觉是对整个证监会的工作，有的人不了解”。

　　史美伦认为，香港的同事和内地的同事最大的区别在于：内地同事在考虑政策、研究政策时比较宏观；香港同事在执行方面比较严肃，微观层面做得非常好。

　　史美伦自称有很多缺点，谈及自己“最大的缺点”时，她称感到自己被人指为“做事不懂国情”。

　　史美伦为中国股市带来的变化也引起世界的注意。她曾被《财富》杂志选为2003年值得观察的人物(People to Watch)。

　　任期已满，是走是留？

　　而自称感到被人称为“不懂国情”的史美伦，在2003年两年任期满时获得国务院留任。但一年后，现在又有多家报道称，中国证监会副主席史美伦已经获得国务院批准其辞任。消息称，史美伦请辞的理由是基于健康方面的考虑。

　　据一名与史美伦有深厚交情的人士透露，史美伦离任除了因为健康理由及想更多时间陪伴家人外，更重要的原因是感觉未能尽展所长。

　　据史美伦向友人透露其中一个例子，当年《证券法》的初稿定为大股东的股份禁售期为两年，史美伦及高西庆搜集了国际主要市场的监管规定，显示大势所趋是禁售期为一年，但最后定稿是“三年”。2003年1月，高西庆离开中国证监会，其后，史美伦也向国务院递交呈辞，但被挽留。这名友人续称，最令她不习惯的，是一些媒体往往断章取义地演绎她的公开言论，造成股市大幅波动。另外凡是中国证监会出台加强监管市场的政策，令股市下跌，一些市场人士就会怪罪于她，最后令很多改革政策根本无法推出。

　　她坦言：“在证券市场一系列大案要案的处理过程中，许多利益摆在监管者面前，从监管者的眼光看，所要做的就是保证市场的健康发展，而市场健康发展的前提是要坚持公开、公正、公平的原则，我个人认为，做到这一点并不难。”

　　评价有赞有弹

　　从上任到离职，人们对史美伦在中国证监会工作期间的表现是有弹有赞。贬者称，由于史美伦上任后推出了一系列“洋政策”，致使中国证券市场消化不良，导致股市至今元气不振。但赞者认为缺少史美伦这样一个敢于监管的角色，对中国证券市场未必是好事，中国证监会正是需要这样一个敢于监管的人，为中国证券市场的良性发展打下坚实基础。

　　不过，无论如何，史美伦在内地的监管思路虽然今天仍可谓“壮志未酬”，但仍应被监管者所弘大。“I think the reis only one universal principle and-international standard(我认为只有一个普遍的国际标准)。她说：“这个标准是市场的公开、公平、公正。我的意思是不管你的特色是什么，市场公开、公平、公正和透明原则是一定要有的，是最基础的。

　　虽然史美伦作为中国证监会副主席的业绩还要经过一段时间论证，但她一贯秉持的“三公”的监管思路，给中国股市的健康发展带来了希望，例如独立董事的引进、信息披露的完善、公司治理结构的推进，等等。随著投资者的成长，市场将会逐步成熟。

　　史美伦小档案：

　　1952年 上海出生，在香港长大，中学毕业后留学美国；

　　1972年 获美国威斯康星麦迪逊大学文学学士学位；

　　1982年 获美国加州圣达嘉娜大学法学博士学位；

　　1982-1984年 任美国旧金山市Pillsbury、Madison and Sutro律师事务所私人执业律师；

　　1985-1990年 任美国高特兄弟律师事务所香港办事处律师；

　　1992-1993年 负责香港证监会有关H股公司于香港上市事宜；

　　1993年 任证监会企业融资部高级总监的史美伦，对于怡和事件采取强硬立场，坚守证监原则，最终迫使希冀回避香港证监会监管的怡和集团只得远走新加坡；

　　1997年 时任证监会执行董事的史美伦，领导香港证监会同联交所共同推动打击黑庄，使当时的炒风随之陡然下降；

　　1998年 出任香港证监会副主席兼营运总裁；

　　2001年3月 就任中国证监会副主席

　　设立奖学金资助人才：

　　作为首位从海外聘请的副部级官员，史美伦享有比照海外标准的高额年薪。而她慷慨解囊，用这笔年薪在北京大学财经新闻研究中心设立了“史美伦奖学金”，鼓励培养财经媒体人才。

　　在“史美伦奖学金”启动仪式上，她表示设立奖学金是希望支持财经新闻学科建设，资助财经新闻专业人才进行国际培训，开拓视野、提高报道水平。

　　史美伦说，财经新闻从业人员通过舆论监督，在推动中国资本市场健康发展方面扮演了重要的角色。以往媒体对一些上市公司作假的揭露，不仅使得上市公司重视了自我约束，而且使得有关部门加强了这方面的监管。而新闻媒体公正的报道，也是对于投资者的教育，有助于股民对资本市场有一个基本的认识。