证券分析师张卫星：部分股价可能短期反弹

　　本报北京7月27日电 (记者王磊) 今天，著名证券分析师张卫星评论“以股抵债”政策对证券市场的影响时说，该政策实施后，短期看可能对某些上市公司的股价会有刺激作用，造成股价短期出现反弹。

　　他对本报记者说，这种反弹是建立在被大股东掏空的上市公司股价大幅下跌的前提之下，是被掏空的流通股股东大幅亏损后的反弹。可流通股股东20多元的买入成本已经跌到 了5元，即使反弹到8元又有多大意义？而且被抵债的上市公司资金被掏空了，问题彻底显现，对公司的长期发展也没有什么积极效果。

　　单个的个案无论成功与失败，对市场整体都没有什么积极作用。个案成功了，无法复制到整个市场，如果强行复制，必然造成掏空整个市场。如果个案失败了，必然影响与扩散到整个市场，造成更坏的影响。

　　他说，“以股抵债”与“国有股减持”密切相关之处是“国有股按什么价格来定价”。“以股抵债”最核心的地方就在这里。如果“以股抵债”的“股”定价合理，并且有惩戒作用，则可能对上市公司流通股股东有好处。他对这一“预期”并不乐观。

　　这位股市分析师说，从整个办法来看，“以股抵债”与解决股权分置的全流通改造没有任何直接关系。