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随着*ST数码(资讯 行情 论坛)(600700)跌破2元大关，A股市场的“1元股”已经达到了7家，加上还有三只收盘价在2.10元以下随时可能跌破2元的个股，很快“1元股”的家族就会增加到10家。三板公司中更是早已出现一批跌破1元面值的股票。这么多的“1元股”即使在去年也是难以想象的，折射出市场投资理念的巨大变化。
“壳资源”严重掉价
长期以来，A股上市公司的股价中都包含着“壳资源”的价值，即使是垃圾股的股价也很难降到2元以下，倒是马钢股份(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)等当时的超级大盘股一度跌到过2元以下。去年以来，随着新股首发难度降低，重组再融资的难度增大，造成“壳资源”反复贬值，于是“1元股”大量涌现。
以前A股市场的绝对价位始终难以降下来还有一个原因，就是当价格低到一定程度时，不考虑筹码背后上市公司的实际价值，市场的投机性需求将使筹码自然恢复其流动性，从而构成股价下跌的底线。最典型的例子就是股价长期高企难以出货的老庄股，只要股价大幅跳水，跌到3-5元左右，庄家总能完成出货。还有就是2002年面临退市的ST九州(当时最低跌到了1.44元)、ST海洋等一批个股在3元以下的绝对价格附近出现了大量的投机性需求，股价在短短一个月内爆量翻番。但是现在情况不同了，新诞生的这批“1元股”流动性并没有大量增加，说明在新的市场环境下，投机资金的价格底线已经大大降低。
高价股也被大量消灭
2001年中开始的大调整，高价股也被大量消灭，目前A股市场按照流通A股进行加权平均的股价为6.22元，算术平均股价6.82元；1341只A股中，11元以上的股票已经只剩下135只，15元以上的只有44只，20元以上的只有11只，30元以上的只剩下苏宁电器(资讯 行情 论坛)和贵州茅台(资讯 行情 论坛)两家。
在A股市场，曾经有几类股价下跌的底线。在资金推动型的时代，成本法是估量价格下跌底线的重要办法，包括一级市场成本法，即新股发行价、配股价、增发价，以及以机构主力战无不胜为前提的二级市场成本。但是这类价格底线从2001年开始就已经完全破灭了。每股净资产值也长期被视为股价下跌的底线，连国有股协议转让价都规定不得低于每股净资产。国信证券的研究报告也表明，在过去的数年中，以低的净资产倍数买进流通股具有很高的胜率。但是，随着今年6月ST达尔曼(资讯 行情 论坛)(600788)成为自1996年以来A股首只跌破每股净资产值的个股后，每股净资产值的底线也已经被突破。目前尚且有效的价格下跌底线，似乎只剩下与海外市场的价格比较法了。去年以来，个别H股的价格一度超过A股价格，就刺激了H股板块的A股价格大幅上涨。未来的A股市场还会挑战怎样的底线呢？ (本报记者 武斌)
(晓健/编制)
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