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CDR又传新动静 试点的传言都绝对只是传言

http://finance.sina.com.cn 2004年07月27日 10:00 四川金融投资报

  国家管理局资本管理司官员曾表示,CDR有利于红筹股公司在中国境内融资,也为基础业务在内地的公司提供了一个成本较低的融资渠道,还有利于规范资本市场,包括为国内投资者增加一些选择品种。不过,他强调说,目前推出有难度,比如货币政策、外汇管理政策方面,因为毕竟是两个市场,价格还不一样,存在衔接问题。

  有专家认为,通过发行CDR方式,可以有步骤、有选择地吸收红筹股及部分蓝筹股公
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司等少数境外优秀企业境内上市;也可以改进和完善我国证券市场上市公司的结构,培养成熟的机构投资者(这些公司非常适合机构投资者投资,尤其是适合开放式基金投资)。

  但也有专家表示了不同意见。他们认为,由于人民币在资本项目下仍未实现完全自由兑换,现时推出CDR的后果是重演H股、B股市场和A股市场分割的旧戏,使之沦为新的炒作工具。此外,境外市场市盈率一般低于国内,CDR和普通股票的价差,将不可避免地引发套利活动并进一步冲击外汇市场。更重要的是,由于发行CDR相当于市场扩容,在现阶段市场低迷、投资者信心严重不足的情况下贸然推出,将加剧投资者的心理恐慌。因此,他们呼吁:CDR宜慎行。

  至于最近有关中移 动的传说,我们依然可以在外管局官员的回答里找到答案:“关于谁是第一批(试点)的传言都绝对只是传言。我们现在出台任何一个措施,都是法规先行,通过模拟,把措施风险考虑透了以后再发布,尽量减少出台后的负面效应,或者再发补充通知什么的。” 宗正






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