恒信证券命运悬念 行政托管拯救方案有望实施

　　-本报记者 蓝姝 长沙报道

　　又是一个决定命运的时刻。

　　因为委托理财牵涉到湖南众多企业的资金命根子，资金黑洞高达45亿元的恒信证券问题的解决已经不仅仅是清理整顿、勒令死亡那么简单。湖南省政府正在付出努力，权衡比 量最好的处理恒信证券的药方。

　　“两个方案都在进行，目前还没有结论”，一位知情人士告诉记者。

　　恒信的湖南资金链

　　在湖南长沙五一西路卷入德隆事件风波中央的恒信证券最早最老的一个营业部里，记者以投资者的名义称自己资金量比较大，希望进大户室并得到投资人员的咨询帮助。接待记者的一位工作人员一脸冰冷，与记者在其他营业部的客户经理热情留下联系电话形成反差的是，该客户经理连姓氏都没有说就走开了。

　　“他们当然没有工作积极性，因为几个月都没有发工资了。”一位知情人士透露。目前，恒信的所有员工都不允许辞职，当然强行辞职的结果是前几个月欠发的工资全部没有了。

　　恒信证券总部已经被一名胡姓前台与保安把守，她称自己接到有关指示，代表公司对无数找上门来的媒体记者一律挡驾，她称公司在非常时刻记者“要拿着证监会允许采访的批文才能进去”。

　　记者在私下场合见了几名恒信证券的中层，但其均缄口不言恒信事宜，称目前形势敏感而复杂。

　　有关人士称，如果仅仅是从恒信证券的营业部经纪业务来看，运行还是没有问题的。但问题出在恒信证券的委托理财上，据有关媒体不久前披露的一份来自德隆友联资产管理中心的关于恒信证券的委托理财黑名单显示，恒信的委托理财资金黑洞至少在45个亿，其中有相当一部分不知所踪。

　　恒信的几位前员工证实了这个数额，他们委托理财都是在2002年德隆的人马进来后，掌控财务资金大权，大肆对外收购营业部，很快收购了成都、合肥、深圳等地的十几家营业部，然后放权给营业部，通过给拉来资 金员工以及企业相关人员0.5％-1.5％的回扣从而种下了“苦果”。当时开出的委托理财保底收益高达13％。这个过程中很多扮演资金捐客的人狠赚了一把。但现在，这些资金捐客正在四处躲避上门讨债的人员，据说一些人家不敢回，手机不敢接。

　　黑名单中仅仅是公布了委托理财基金达1000万的企业名单，而湖南包括白沙集团，衡阳、娄底两个住房公积金中心的资金都卷了进来，其中白沙集团更是大手笔一掷2个亿。

　　“像白沙这样的家大业大的国有企业他们两个亿也亏得起，但我们其他很多小企业如果这些钱收不回来恐怕就无法生存了。恒信的问题不是简单让其死亡就解决得了的问题。” 湖南一名政界人士称。

　　而除了恒信证券之外，包括德隆在湖南的另一个资金平台湘火炬在内，以及德隆通过参股等方式曲线迂回从长沙、株洲两个商业银行渠道卷入的资金，一个保守估计不下于120亿。对于湖南这个年财政收入不足400亿的内陆省份来说，这个窟窿太大了。

　　讨回资金、尽力挽回损失成了湖南方面的共识。这样的背景下，一个月前，湖南省组织了包括公检法系统在内的一队讨债人马，由长沙一名副市长亲自挂帅、开往上海及新疆德隆总部讨债。自己通程控股的恒信董事长人称“达老板”的周兆达也以副组长的身份冲锋前去上海。

　　抉择拯救方案

　　记者拨通了讨债小组副组长“达老板”的手机，询问关于前往德隆讨债的进展，周称自己目前已经回到长沙，关于此番湖南前往德隆讨债团的结果应该已经有了一个阶段性的成果，但关于恒信证券的问题要过几天等有一个阶段性的成果后才好说话。

　　而记者了解到，湖南正在紧急研究关于处置恒信证券的方案。因为恒信证券的问题已经扭结了包括银行资金、住房公积金以及众多赌命中小企业生死存亡在内的问题。湖南希望给各方面都有一个交代得相对圆满的处置方案。对湖南而言，给恒信一条另外的迂回的活路比直接简单判处死刑要强很多。

　　“像新华证券那样自然死亡肯定是不行的。”有关人士透露，湖南政府曾经研究跟本省辖区的几大券商包括湘财、财富、泰样等几家券商商量接手或者托管事宜。但几大券商均表示，托管只要营业部可以，其他负债与历史问题一概不管。这等于是只挑好吃的，其他的还是要湖南政府自己来收拾残局。本省券商出面托管方案半路似乎搁浅。湖南也有证券界人士坦言，在目前券商大部分亏损、连中信证券这样的大牌绩优品种都业绩下滑50％的危急情势下，湖南券商自身都是泥菩萨过江，因此没有一家券商真正有实力来全盘接手恒信证券。

　　另一个方案现在正让很多人看到了希望与曙光。有关消息说是行政托管，央行提供再贷款，以平和的方式化解恒信所带来的湖南资金链危机。消息灵通人士透露，此方案的推进得到了证监会一位曾经与恒信证券有很深渊源的高官的首肯。

　　对于恒信的前景，“达老板”在电话里亦称过一段时间形势会明朗。