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深圳出台七条意见 主流资金试探建仓中小板?

http://finance.sina.com.cn 2004年07月22日 07:40 证券日报

  本报记者 阎 岳

  开锣刚刚20天的中小企业板块,在经过了开盘之初的迅速下跌之后,近日企稳并有所反弹。恰在此时,深圳出台了发展资本市场的“七条意见”,将全力协助深交所办好中小企业板。由此,部分市场人士认为中小企业板将进入价值回归。

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  时至今日,业内人士普遍认为,中小企业板已经到了一个比较合理的价格区间,并且中捷股份(资讯 行情 论坛)、华星化工(资讯 行情 论坛)、凯恩股份(资讯 行情 论坛)、天奇股份(资讯 行情 论坛)等纷纷强势反弹。宏源证券(资讯 行情 论坛)分析师张宏业认为,将这些股票的反弹定位为价值回归还谈不上。在中小企业板开盘之初,个股的定位普遍偏高,平均市盈率接近50倍,比目前市场平均市盈率高出20多倍。现在经过20个工作日的下跌、调整之后,可以说是回到了其正常合理的价值区间,其市盈率水平已经接近大盘水平。

  用另一位市场人士的话说,就是中小企业板确实是在回归,只不过是回归到了大盘的怀抱。因为中小企业板并不是创业板,也并未与主板脱离,它们走出与主板市场相近的走势才是正常的。

  中小企业板是否已经具备了一定的投资价值?对于这一点,市场人士的分歧比较大。有的认为,现在中小企业板的个股已经回归到合理的价值区域,而且现在新股上市定位不断走低,换手率也急剧降低,这反映出市场主流资金已经开始对中小企业板个别品种试探性建仓。但也有人认为,换手率急剧降低,是不是意味着市场的流动性减弱了呢?而中小企业板保持适度的流动性,是其健康发展的重要保证之一。

  另外,中小企业板作为创业板的一个前期准备阶段,此前业界普遍预计上市公司会以高科技为主,但现实情况却并非如此。

  广发证券首席策略分析师郭勇认为,中小企业板中的所有公司盘子都比较小,抗风险能力弱,而且制造业公司占据了多数。就拿大家公认的大族激光(资讯 行情 论坛)来看,其主要产品是激光信息标记设备等光机电一体化集成成套系统。说它是高科技企业有点勉为其难,它的科技含量究竟有多少呢?

  从已上市的中小企业来看,大多数都属于子行业龙头,把它们中的大部分归于制造业更为合理,而且绝大部分是周期性企业,并不是高科技企业。所以,指望制造业保持高速增长的业绩,是不大现实的。这也是不赞同它们已经进入价值投资区间的主要原因。如果行业本身突然扩张,这些上市公司可能会在业绩上有一个飞跃。






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