银河证券“隐患” 营业部违规威胁阳光利润_焦点透视_财经纵横

银河证券“隐患” 营业部违规威胁阳光利润

http://finance.sina.com.cn 2004年07月17日 10:37 经济观察报

　　本报记者郭宏超王胜忠北京报道

　　银河证券刚刚避免一次对簿公堂的“劫难”。

　　2002年4月2日，银河证券深茂营业部与深圳德能投资发展有限公司签订了一笔2000万左右的资金委托理财协议。预期中的收益并没有带来，反而到了2003年，德能要收回资金

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时已是困难重重，甚至本金深茂营业部已无力返还。“几经交涉没有结果，我们只能通过法律程序来解决。”德能投资的一位人士这样讲述当初的考虑。但他深知拥有背景深厚的银河证券并不容易撼动，“通过协商解决，我们当然最愿意，谁也不想把这件事闹大。”经过双方高层的接触和谈判，银河证券最终在近期返还了德能全部本金。

　　“证券公司的营业部根本没有委托理财的资格，或许是迫于这种理亏的角色，银河证券才不得不大事化小的。”一位市场人士如此揣测。

　　德能投资的管理层们长舒了一口气，但银河证券却无法因此轻松。一份银河证券的内部材料显示，其下属营业部从事吸收资金、代客操作、承诺受益资产委托管理等违规业务的事例并不鲜见，仅深茂营业部在2003年就有三笔这样的业务，涉及金额29100万元。

　　这对以营业部最多、经纪业务最强而傲视同侪的银河证券来说，不能不说是一个不小的隐患；这也是一直以来倡导“阳光利润”理念的银河证券正在面临的尴尬。

　　营业部违规问题

　　银河证券在2003年全年经纪业务的一份稽核报告中承认，挪用客户交易结算资金、国债回购业务的违规操作、三方监管业务的违规操作、一对多开户、违规融资理财等证券市场常见的违规现象在银河一样都不少。

　　报告显示，截至2003年12月31日，银河证券客户结算资金缺口2.91亿元，其中直接挪用客户交易结算资金0.4亿元，客户账户资金透支1.27亿元，客户账户虚增1.25亿元。在一些营业部的日常工作中，存在着接受客户全权委托、客户取款与转款无签字、大额取款审批不严、客户电话委托后无签字等现象，银河亦承认“这些违规问题会给公司带来法律风险及潜在的经济损失”。

　　与之前不少证券公司爆发的问题一样，国债回购业务的违规操作也是银河证券经纪业务中风险最大的一项。银河证券郑州陇海路营业部在国债回购业务上出具书面证明，协助客户利用其托管在该营业部席位上的国债向银行贷款，之后又在证券市场上进行回购融资，以重复质押的形式放大资金量，涉及金额达到1.8亿元。此家营业部在国债回购上形成的资金缺口达1.2亿元。而银河证券的王牌营业部之一深圳宝安路营业部甚至向客户出具虚假的国债托管证明，协助客户取得银行贷款。2003年因国债回购套做造成欠库、欠款的还有宁波翠柏路、成都同仁路营业部，涉及金额1.4亿元。

　　虽然银河的稽核报告中阐述得清清楚楚，但宁波翠柏路营业部总经理林伶女士矢口否认：“没有的，你可以去查，可能是你了解的信息有误。”银河证券经纪业务管理总部的一位人士也告诉记者对具体营业部的事情他并不了解。

　　“作为证券营业部，在未经总部资产管理总部授权或批准的情况下，擅自开展委托理财业务显然是违规的。”一位对券商颇有研究的人士说。但在银河，仍有一些这样的营业部，材料显示，截止2003年底，深圳宝安路营业部一笔、北京天坛营业部一笔、深圳深茂营业部三笔违规受托理财业务并承诺收益，合计涉及金额约为3.51亿元，而这块损失，形成有争议的资金缺口为3.02亿元。

　　按银河内部的统计口径，2003年下属167家营业部中有146例违规问题，2002年有244例违规问题。

　　擦边球的三方监管业务

　　三方监管业务，这个在中国任何证券类法律条文、法规条例中不存在的名词，近年却成为证券营业部最火的业务之一。

　　通常所指的三方监管是，A方有一定资金，B方在愿意的情况下为A方提供一定比例资金，证券公司作为第三方以监管者出现，三方互签协议，资金受让方将两笔资金存入该证券公司营业部进行操作，当亏损超过一定比例证券公司有权强行平仓。三方监管是客户融资的一种形式，目前仍未得到证监会正式认可，业内说法是“踩着石头过河”。

　　“严格意义上说，它是证券公司受托业务的一种，只是客户需要服务的内容多一些，实质上根本不能称为是证券公司的一种业务。签订的也只是服务合同，按客户指令行事，不存在三方监管之说。”银河证券经纪业务管理总部总经理吴坤强并不太同意目前市场上的这种叫法。

　　但由于证监会对此还没进行很好的规范，因此很多营业部在操作时违规问题似乎难以避免。三方监管业务中，证券营业部承担担保责任，或手续不全、责任不清导致的纠纷并不在少数，银河证券2003年在此项业务上形成的资金缺口大约有1.1亿元。

　　“一般营业部做这种业务，都由总公司法律部拟成统一规范的《三方监管协议》下发到营业部，基本上不会有太大问题。但从整个操作过程来说，它的漏洞极多，基于为客户保密，这种业务只有营业部经理、电脑部负责人和财务部负责人知道，因此监管约束力较小。”北京一家营业部深谙此业务的人士说，“由于它是一项表外业务，营业部若故意隐瞒与客户签订的三方监管协议，则任何检查和监控手段都无法发现该业务的存在和风险。”

　　2003年，银河证券下属营业部上海复兴东路、上海曲阳路、重庆民族路和武汉四唯路营业部发生的违规三方监管业务全都未按要求向上级汇报备案。其中，武汉四唯路、上海曲阳路和重庆民族路均以营业部名义向出资方书面承诺收益，实际承担了担保责任。“我不清楚有过这样一笔业务。”重庆民族路营业部总经理陈涛未能给予证实。

　　“这是一种变相委托理财业务，营业部从出资方融来资金加入承诺的10%收益，那它倒手给资金需求方的利息可能就是15%了。”北京那家营业部的人士指出。

　　而银河上海复兴东路营业部甚至在未得到客户盖章的协议书的情况下就开展监管业务，以致营业部陷入被动。对此，营业部副总高志新并不承认，“银河证券比较规范，三方监管权总部已全部收上去，应该不会出现这种情况。”

　　“三方监管业务，营业部并没有什么收益，还要承担监管责任，其真正的目的是聚拢一批大客户，而借钱炒股的人在营业部的操作更频繁，这样对交易量和佣金收入都有好处。”北京那家营业部的人士指出。

　　事实如此，2003年，三方监管业务带来的资金为银河证券形成股票佣金收入1397.5万元，占总佣金1.38%。此类客户资产年平均周转率3.43，营业部年平均监管金额14.2亿。

　　三方监管业务，已经纳入证监会刺激市场活跃的计划中，但至今还没有规范的条例出台，证监会机构监管部副主任吴清透露，目前证监会正在研究，但具体会怎样他不好说。

　　一对多开户的贡献

　　一对多开户，指一个资金账户下挂多个股东账户。按规定，客户资金账户与证券账户要求一一对应，但事实上，营业部为吸引客户，经常提供资金账户和证券账户一对多“服务”，使得在证券营业部内资金的流转较为复杂，不易识别存入的资金及其流向。

　　“这与有关条例相左。”吴坤强认为，“但这是老问题了，在市场中挺普遍。”但他承认这两年一些地方的监管局开始严查此种情况。

　　据了解，资金大省——浙江省的证券监管局进行过大力清查，其中就有银河证券的下属营业部。2003年曾向银河证券发出关于一对多账户问题的整改通知，要求其彻底清除一对多账户。

　　“我们对杭州的证券营业部进行诚信考核。我们的态度很明确，不允许这种情况继续存在，因为这涉及到很多法人以个人帐户开户。”浙江监管局机构处王处长指出。但他亦承认整改起来难度较大，“比如账户中有股票，总不能要求强行平仓。”对于银河证券杭州营业部后事的处理情况，王处长不愿多说，“这是敏感话题，但去年他们的监事会已经来调查了。”

　　“这很难一下清除干净。”吴坤强坦言，“就目前来说实际上又有多大危害呢？现在交易所的系统越来越先进，要想查一对多开户的违规操作问题很容易。”但他承认，“一些客户之所以这么做是想逃避监管”，“从去年开始，银河已不允许新开户有一对多行为。”

　　但不可否认，营业部利用一对多账户进行违规融资理财，手法隐蔽，监控检查难度很大。银河态度是“由于一对多账户多属于机构客户行为，对公司的风险收益贡献较大，建议对一多账户问题应慎重对待，随着市场规范逐步解决”。

　　这种态度非常正常。截至2003年12月31日，银河一对多账户共有28787户，占总资金账户的0.1‰，但这些资金账户的资产总值却达到313.5亿元，占银河证券客户总资产的27%。由此，一对多账户基本上是银河各营业部的特大客户。

　　去年，银河佣金收入约为10.1亿元，一对多账户客户带来收入约为2.69亿，占总收入的26.6%！

　　光荣与烦恼

　　中国银河证券作为惟一国有独资的综合类券商，素有“皇家证券”的美誉。2000年12月1日，在中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国人寿保险公司下属的5家信托投资公司的证券业务部门及证券营业部合并基础上组建，注册资本金为45亿元人民币，注册资本当时位居国内第一，直至2002年海通证券增资扩股。

　　银河证券一出世就领袖群伦。“掌门人”朱利给外人的印象是儒雅温和、思路清晰，80年代初期进入国家体改委，90年代中期官至证监会副主席、农业发展银行副行长，2000年，银河证券成为他又一个舞台。

　　自成立之日，银河在经纪业务方面一直一枝独秀。其后，与众多实力投资机构在委托理财、资产管理等方面亲密合作，共同重仓持有不少股票，再以“银河系”名动资本市场。

　　而银河证券下属的营业部，亦有多家频频上榜股票异动名单，宁波解放路、深圳宝安路、重庆民族路、郑州陇海路、上海复兴东路等营业部更是路人皆知。银河证券宁波解放南路营业部去年9月至今年4月在昌河股份(资讯行情论坛)中9次上榜；而上海复兴东路营业部亦在正虹科技(资讯行情论坛)上频频上榜。

　　2002年成为银河系在股票市场上“风光之年”，其卓尔不群的投资思路和操作手法使其在证券市场的风口浪尖游刃有余，成为当时业界当之无愧的龙头老大，令同行羡慕。

　　而在2002年“6.24”行情中，银河证券的表现简直堪称神奇。此役，银河在传统重仓股指单股持仓超过1000万股或持仓比例超过流通股10%的个股　上进行了大量减仓行为，基本放弃了对持仓品种的守护，减仓幅度超过60%以上，令人惊叹其清仓的神速。当时，不少券商却在大量买进。

　　“6.24行情中，银河系在这些股票上套现资金超过20亿元。”一位资深的市场人士回忆道。

　　此后，银河证券似乎在资本市场上趋于平静，上述那位资深市场人士认为：“银河证券的资金肯定也会紧张，毕竟经过三年多的熊市，再强大的券商也受不了，而2003年小天鹅(资讯行情论坛)对银河的打击也是一个不小的因素。”

　　2002年风头甚健的银河证券不经意遭到了小天鹅A的狙击。2003年1月29日，小天鹅A发布公告称，“本公司董事会预计2002年公司经营业绩将出现亏损”。当天，小天鹅A跳空低开收盘跌幅接近4%。随后银河证券在小天鹅A的一路暴跌中出局。

　　随后宁沪高速(资讯行情论坛)(600377.SH)经过半年的阴跌，跌幅在40%以上，至今银河仍在其中。尽管有东风汽车(600006.SH)依然屹立，但这家昔日以“明庄”而著称的券商，离它的光荣与梦想已经越来越远。

　　据了解，银河证券延请到一位重量级的人物主持其下滑的资产管理业务，这可能会为银河证券带来扭转困局的希望。

　　银河证券2004年把争取进入“优类券商”作为其重要的战略目标，“但杜绝经纪业务违规现象任重而道远，重仓股拔出泥潭更是不易，这正是皇家券商目前的烦恼。”

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