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顾纪生
深交所中小企业板的开市锣声，将牵动几千万股市投资者敏感的神经。对全国为数众多的中小企业主来说，二板开市究竟意味着什么呢？
——它是向导。茫茫大海，罗盘为“向”；浩浩苍穹，北斗为“导”。中小企业要
想在商海中迎风破浪直抵彼岸，已上市公司的前世今生就是它们今生来世最好的“向导”。中小企业板开设之路的崎崎岖岖，告诉我们新生事物“降生”之旅的坎坎坷坷，贵在持之以恒恒之以毅；已上市公司成长所经历的风风雨雨，告诉我们上市历程短暂而又漫长，创业过程喜悦而又艰辛，唯有不断拼搏不断创新才会不断成长。对未上市的中小企业来说，已上市公司可以而且应该成为它们搏击商海探寻财山的“第一向导”，无论你过去创业的历史有多长“经验”有多丰富，在其面前都应腼然一笑悄然隐去。中小企业板的成功与否，从大处讲，取决于宏观面的制度创新与环境优化；从小处讲，则取决于先行者探索前行的足迹会否带领后来者纷纷跟进？只有未上市企业真心实意地拜其为师力超于师，中小企业板的设立才会最终获得成功。
——它是信使。已上市公司的成功在于成长，而成长的秘诀在于创新。中小企业本属“草根企业”，往往在具备天时地利时“自生”，而天荒地枯时则“自灭”。要由“小草”变为“大树”，唯有“变异”(创新)与成长。也就是说，创新是中小企业成长的灵魂，是企业发展的不竭动力。细察刚刚在二板市场上发行的几家公司，虽然它们的所属行业千差万别(既有科技先导型又有传统“小商品”型企业)，发展背景各式各样(既有一家为主组建的又有多家连手打造的)，但必有一个鲜明的共同特征，即敢于创新善于创新——无论是观念创新、制度创新、机制创新还是技术创新、产品创新。同时，它们的发展轨迹透露给我们一个强烈的信息，“不想当元帅的士兵不是好士兵”，中小企业的成长犹如逆水行舟不进则退，只有不断“成长”才会有真正的生存之机发展之望；反之，“小富即安”、“求稳怕乱”的消极心态反而容易使其步入求稳生乱、由乱及衰的窘境。
——它是伙伴。伙伴之利在于合作，而合作之机不会从天而降，只能由主动出击、积极寻求甚至创造得来。随着二板的逐步扩容，“身边的”上市公司会变得多起来，由于地缘相近或产品互补，它们会给未上市的公司带来诸多的合作机会。对上市公司自身而言，上市初期主观上的扩张欲望尤为迫切，客观上也有充盈的现金流供其合作，故未上市企业要抓住一切已经出现或将要出现的合作机会。合作应该是全方位的——既可在产前原材料供应上合作，也可在产后产品销售上合作，还可在产中进行生产过程的合作(如寻求部分零部件的外包、分包业务，参与其生产过程的社会化服务等)。合作初期立马有利可图最好，如若一时薄利甚至无利也可考虑，因为有形利润固然重要，但合作中取得的管理经验等无形资源同样十分重要。
——它是对手。全部经济学的假定前提是资源的稀缺性。资源正因为稀缺，他多用一份，你就相应地减少一份。“店多成市”、“竞争双赢”是理想状态，不一定是普遍情况；反之，嬴者通吃、败者被吃倒是商战的不二法则。对于优质客户、优秀人才及优势技术等市场资源，身边的已上市公司多占用一份，未上市公司的竞争劣势就会增加一份。商战所遵循的格言是“只有永远的利益没有永远的朋友”，学习对手也好与对手合作也罢，最终是为了超越对手战胜对手。因此，未上市公司应有强烈的危机感，要有卧薪尝胆、虎口夺食的胆魄与能力；否则，“危”永远变不了“机”，自己的生存发展空间必会受到极大的挤压甚至“封杀”。
——它是标尺。由于中小企业大多属“草根企业”，管理无制度、制度不规范往往是其“通病”。换言之，由于中小企业的“降生”一般是特定历史时期特定历史条件的产物，这使其在管理规范上“天然地”带有某种制度缺陷；如若“后天”又不注意弥补，再自觉不自觉地搞起“家族制管理”或“拍脑袋决策”那一套，则迟早会击中“命门”自步绝境。对已上市公司而言，长期的高速扩张与“虚弱的”制度建设这对矛盾，肯定会因上市成为公众公司而日益凸现，故它们的成长前景在某种程度上取决于内部管理的力度与成效；对未上市企业来讲，它们的上市诉求一方面会“强制性”地促其搞好制度规范建设，另一方面，也应从已上市公司兴衰存亡的“先例”中汲取养料，从而自觉主动地加强这一建设。也就是说，唯有借助制度规范这把标尺，才能衡量出“成长”到底是“一时虚荣”还是“长久胜景”。对全部中小企业来说，“二板”开市应该而且必须成为促其在制度规范建设方面进行大对照、大检查、大评比的一股强劲“东风”。
(作者单位：江南大学金融研究所)
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