|
一年时间仅有4家获批融资总额仅为50亿元
日前，第二批券商发债启动，光大证券近期将发行不超过7.6亿元公司债券，期限为5年。这对于处在又穷又急状态中的券商来说无疑是一个振奋人心的好消息。然而欣慰过后，券商发现融资依然还是很难。
发债门槛高 申请成功难
自中国证监会去年8月出台《证券公司债券管理暂行办法》后，光大是第4家获准发行债券的证券公司，同时也是首批券商发债结束后，第一家获准发债的券商。按照《办法》的规定，券商累计发行债券总额不超过公司净资产额的40%，截至2002年底，全国126家证券公司的净资产值大约为1137亿元。据此计算，券商理论上可通过发行债券融资454亿元。可是到目前为止，一百多家券商中只有4家券商已通过发行债券，且总计募资才50亿元。
即便是首批获准发债的券商，其融资也非坦途，中信证券(资讯 行情 论坛)的额度是不超过10亿元，但截至发行结束，发行债券总额面额为4.5亿元；而业界称，海通证券至今仍未完成原定30亿的目标。
受累熊市 一跌俱损
一位证券分析师介绍，券商的业务收入主要来自三块：经纪业务、自营业务和投行业务。其中经纪和自营业务占了其收入的大部分。目前由于市场持续走低，成交量创新低，股价重心下移，平均股价已经跌破1307点，所以券商的收入也与“股市”俱“下”。
各显神通 只为筹钱
券商们为了筹到钱可谓是“八仙过海，各显神通”，一些券商通过与信托公司合作，卖信托产品进行融资；一些券商通过曲线救国的方式来获得银行贷款，通常的操作程序是，找一家担保公司，为某个做实业的企业提供贷款担保，券商再以较高的利息，从这个企业中借这笔贷款来用。据一位业内人士透露，一些融资无路的券商只能苦熬，等着股市有朝一日能够重振雄风。现在很多实力较差的券商已经快撑不住了，如果市场再阴跌下去，自然会有一些券商被逼出局。
发债可贵 释放利好
北京证券分析师刘景德认为，证监会批准券商发债，为券商的融资渠道开了一个口子，为市场释放了一个利好信号。因为现在市场供大于求，比较缺资金，现在开了发债这个口子，虽然发债的直接作用不会很大，但对稳定证券市场，支持券商发展都具有重大意义。另一位业内人士认为，在目前券商融资普遍遭遇困境的情况下，第二批券商发债工作的及时启动，将对一批质优券商改善融资结构，增强持续发展能力，提高综合竞争力和抗风险能力具有重要的意义。(商报实习记者 张培娟)
| 
