|
新华网上海7月15日电(记者潘清)在近日举行的“中国证券市场2004夏季高级研讨会”上，包括证券公司、基金公司和保险公司在内的股市机构投资者对后市纷纷表示谨慎的乐观。
受宏观调控和市场环境变化因素影响，今年二季度以来沪深股市持续走低。与会机构投资者表示，二季度以来的宏观紧缩，使高耗能行业、房地产等高负债行业、钢铁和有色
金属等大宗原材料行业，以及对固定资产高度敏感的建材和工程设备行业的经营业绩都受到较明显影响，同时也打击了投资者的信心。而存款准备金率的上调不仅直接减少了金融机构的头寸，还造成国债价格下跌，进而使利用回购所融得的资金大幅“缩水”。
另外，二季度以来“德隆”等庄股资金断裂，新股大量发行造成市场“失血”，以及QDII即将推出等因素，也对市场产生了沉重的抛售压力。统计显示，今年上半年沪深股市筹资总额高达461亿元，同比增加四分之一。
但机构投资者同时表示，中国经济长期增长的动力并没有因为宏观调整而消失。相反，调控后的经济运行效率和质量将逐步得到提高。目前股市已运行至低位水平，大部分核心资产股票的估值也出现明显偏低。这意味着股市已进入价值区域，后市下跌空间非常有限。
中关村证券研发中心研究员王成表示，预计下半年宏观调控政策将会缓和，投资者信心将逐渐稳定并开始考虑股票的合理估值水平。“灰色”资金硬性撤离后，短期资金供给将取得平衡。标志性政策信息的出台将成为反弹的信号，但不容乐观的资金面将限制反弹的高度，因此创出新高的可能性“微乎其微”。
机构投资者们表示，股市反弹的动力将主要来自部分超跌行业的价值重估。与此同时，下半年股价的行业特征将明显淡化，而股价的分化将更加明显。
此次研讨会由《上海证券报》社和中关村证券有限公司联合主办，全国有近百家证券公司、保险公司和基金管理公司参与。
| 
