细数百强经济活动的方方面面

　　03年，由于宏观经济的逐步改善，我国上市公司业绩得到显著发展，上市公司净资产收益率大幅提高，达到7.33%。但相比民营经济爆发出的巨大活力，这一数据就显得较为逊色。据统计，“2004民营上市企业100强”的平均净资产收益率为12.54%，平均总资产为63.85亿元，平均净资产为12.63亿元，平均总营收为20.96亿元，平均净利润为1.58亿元——民营企业在各项经济活动中发展良好。

　　民企重型化初见成效

　　在调查的384家民营上市企业中，从事钢铁业的中国东方集团(资讯 行情 论坛)(0581-HK)、南钢股份(资讯 行情 论坛)(600282)均荣登“利润10强”榜。此外，汽车制造业的长城汽车(2333-HK)、电池及汽车制造业的比亚迪股份(1211-HK)也跻身榜单，可见，民营企业重型化初见成效，

　　重型工业的民企之所以成绩斐然，一个重要原因是2003年宏观经济的过热。在“赢利能力10强”榜中，中国东方集团在2003年竟凭借9.65亿的净资产实现了114%的净资产收益率，去年钢铁业的火热程度可见一斑。此外，在“成长10强”榜中，石化业的泰山石化(1192-HK)、爱使股份(资讯 行情 论坛)(600652)均实现了超过200%的营收成长，从事机械制造的三一重工(资讯 行情 论坛)(600031)、杭萧钢构(资讯 行情 论坛)(600477)的成长率达100%强。

　　而在总资产、净资产排名上，国内第一家民营银行——民生银行(资讯 行情 论坛)，均抢占了第一的宝座。一些资本密集型行业，如制造、房地产、家电业也挤进了排名，如制造业中的比亚迪、长城汽车，房地产业的合生创展，家电业的科龙电器(资讯 行情 论坛)、粤美的(资讯 行情 论坛)和创维数码等。

　　不过中欧国际工商学院张维炯教授认为，由于2004年宏观政策的调整，钢铁行业一类的重工业企业会受到很大影响，所以不排除明年的榜单出现“城头变换大王旗”的景象。

　　房地产业的盛世年代

　　今年房地产行业一改往年的萎靡景象，呈现出“一片春光”，如百仕达控股(1168-HK)、上海复地(2337-HK)均取得了骄人的利润回报。从上海复地等房地产企业在赢利能力榜单中的表现来看，房产投资的利润回报非常丰厚。不过，此次房地产企业的集体“发威”，不应归结于房产业的回暖，而应归功于现代企业管理制度、股东回报观念的转变。

　　不过此次榜单仍出现了“企业榜”与“富豪榜”相背离的情况，如在福布斯富豪榜排名第三的许荣茂，他旗下的世茂股份(资讯 行情 论坛)(600823)、世茂中国(0649-HK)的营收状况却很不乐观。将福布斯对许荣茂68亿元的财富评价，与世茂股份282万元的年营收、世茂中国833万元港币的年营收加以对比，巨大差距令人对许注入上市公司的资产顿起疑问。

　　更有专家表示，此类“富豪没有表现出应有的社会责任感”，虽然富豪有权利保留自己财富的神秘性，但一旦选择了上市，就“必须履行投资者授予他的受托责任”，勤勉尽责地管理好公司，把最好的资产注入上市公司。如果只知道向资本市场索取(融资)，而不向投资者提供回报，不仅是缺乏公司治理的体现，更重要的是辜负了投资者对富豪个人的信任。“而国际富豪做得就比较好”，如盖茨的微软，巴菲特的BERKSHIRE，王永庆的台塑，李嘉诚的和黄。内地富豪在这方面做得还不尽如人意，投资回报率普遍不理想，这是内地“富豪缺乏社会责任感的体现”。

　　轻薄短小型异军突起

　　相比利润榜的民企重型化，“赢利能力10强”则呈现出一批轻薄短小型公司大放异彩的景象。

　　在赢利能力榜上，掌上灵通(NASDAQ，LTON)、盛大(NASDAQ，SNDA)和网易(NASDAQ，NTES)的集体亮相，使得赢利能力榜几乎成了纳斯达克网络股的俱乐部。

　　掌上灵通以86%的净资产收益率雄居赢利能力榜“亚军”，从另一面证明了短信经济的“以巧破千斤”；盛大以6.3亿元的营收创下了2.7亿元的净利润，游戏产业成了一本万利的好买卖；而网易在5.07亿元净资产的庞大基础上，照样实现了37%的净资产收益率。

　　而在“市值10强”榜中，更是“轻薄短小”者的天下，网易、盛大网络、凤凰卫视和搜狐的市值领先群雄，由此可见，这些公司的技术、资源、渠道的价值得到了资本市场的认可，而非一般意义上的营收和利润。而如果完全根据流通股股值计算市值，网易更将抢下民生银行的龙头宝座。

　　此外，“赢利能力10强”中的中怡精细化工、中国绿色食品也属“轻薄短小”型企业，营收规模虽不大，但净资产收益率的表现不错。

　　尽管网络类企业并没进入“2004民营上市企业100强”之列，搜狐、盛大网络与榜单擦肩而过(分别排名105、111位)，但网络企业高得惊人的成长率(搜狐180.14%)不得不让人确信，明年定能在百强榜单中看到网络类企业的身影。

　　民企社会贡献度在增大

　　众所周知，目前我国正面临较为严重的就业问题，而民营企业在解决这一问题上，贡献不小。据分析，在384家上市民营企业中，雇佣员工最多的多为制造业企业，如比亚迪2002年时雇员为1.7万人，至2003年年底，雇员达到2.8万人，而据上海比亚迪总办主任严琛透露，截至记者发稿之日，这个数字已达到3.2万人。

　　对中国本地的制造业企业来说，发挥人力成本的优势和吃苦耐劳的精神，将是长时间内的立身之本。仍以比亚迪为例，作为一家全球手机巨头的电池OEM厂商，它的优势在于把中国人力成本优势和吃苦耐劳的精神发挥到极限。比亚迪自主研发的生产和测试设备，投资只及日韩竞争者的1/10，同时因为中国劳动力便宜，他们硬是将电池生产从资本密集型变为劳动密集型。这导致比亚迪的成本比日韩的竞争者低30%到40%，但质量达到同样标准。

　　纳税已经成为企业家阶层的一种社会责任。“纳税10强”显示，百强企业缴纳税收总计为96.8698亿元，约占2003年全国税收总额的1%。据了解，民企百强用相当于3.5个中国联通(资讯 行情 论坛)的营收，创造了相当于2.75个中国联通缴纳的税收，但考虑到针对民企投资的一些优惠政策和民营企业的原始投入，本次民营企业百强在纳税方面也堪称表率，民营企业的社会奉献程度正在逐渐增加。