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本报记者 文 风
根据交易所安排，上市公司2004年半年报披露工作即将拉开帷幕。7月13日?深市金融街(资讯 行情 论坛)、宝丽华(资讯 行情 论坛)将首批披露半年度报告?沪市黑龙股份(资讯 行情 论坛)、银鸽投资(资讯 行情 论坛)、伊泰B股、南钢股份(资讯 行情 论坛)7月15日披露半年报。近期市场对半年报业绩浪已经走出一波预演行情，业绩预增个股纷纷位居涨幅
榜前列。对于即将披露的首批半年报，市场颇为关注。通过分析，记者发现首批半年报有三个看点。
业绩值得期待
尽管首批半年报的7家公司中，有近50%的公司其所属行业在宏观调控范畴。但是?紧缩政策实际产生作用的时间是在5月份以后，因而对相关行业半年报业绩影响不能说没有，但力度有限。从一季度报告看?上述行业的上市公司大多取得优良的业绩?相当部分甚至在季报中预计上半年将同比有大幅增长。这一点从上市公司业绩预告中就可以看出。如齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、马钢股份(资讯 行情 论坛)、桂柳工(资讯 行情 论坛)A等公司，均预告今年上半年净利润增长50%以上。
南钢股份今年第一季度报告披露：如钢材价格不出现较大幅度的回落，预计公司2004年上半年净利润将比2003年同期增长50%以上。尽管钢材价格二季度有明显回落，但是，5月又有所回升。南钢股份2004年第一季度主营收入252567.61万元、主营收入同比增长72.48%；每股收益0.4530元，净利润同比增长132.95%。由于一季度业绩增长迅速，二季度销售即便有些影响，也不会影响其半年报业绩。南钢股份没有发出业绩预警公告就是一个佐证。
身处房地产行业的金融街也没有因宏观调控发出业绩预警公告。因为此次房地产行业调控，受益的将是那些实力强的优势企业。金融街一季度业绩增长迅猛：主营收入47925.14万元、主营收入同比增长174.31%、每股收益0.2300元、净利润同比增长192.78%。
银鸽投资2003年报披露：2004年计划生产纸18万吨(2003年生产11.7万吨)；实现销售收入9亿元?2003年主营收入为4.95亿元?，计划同比增长80%以上；综合成本下降5%，开发新产品4个。虽然该公司一季度净利润有所下降，但其主营业务增长61%。目前，国际纸浆价格飙升?国内造纸企业对于纸品价格可谓人心思涨。银鸽投资半年报业绩可期。
“靓女”未必先亮相
与以往半年报披露所不同的是，今年首批披露半年报的黑龙股份将亏损。黑龙股份曾于6月25日公告，由于市场竞争加剧?销售利润水平下降?公司主营业务收入出现大幅度下降?加之将对大股东资金占用计提坏账准备金等因素?经对公司2004年上半年经营及财务状况的初步统计?预计公司2004年1-6月份经营业绩将发生亏损。
本来年报披露应该把握一个均衡原则就行。但是，实际上以往的惯例是业绩好的公司多扎堆在前期亮相，而亏损的年报、半年报的披露往往集中在规定的最后日期，这在一定程度上加大了市场风险。黑龙股份先行亮相可以说是一个好的开端。黑龙股份的业务转行对其业绩产生很大影响，公司退出冰雪运动器材行业之后，主营逐渐侧重于新闻纸行业。值得一提的是黑龙股份2003年年报被出具保留意见。
再融资有需求
据统计，7家首批披露半年报公司中，有3家有再融资计划。金融街增发不超过7600万股。募集资金用于金融街B区7号地项目开发和金融街B区1号地项目开发，募集资金投资额2亿元。宝丽华5月22日公告，股东大会通过申请发行36000万元可转换公司债券，本次拟募集资金总额为3.6亿元，将全部投资于资源综合利用技术改造项目——2×１35MW煤矸石劣质煤发电机组(梅县荷树园电厂一期工程)项目。该项目总投资为12.97亿元。南钢股份拟增发1.2亿A股募资全部投入宽中厚板?卷?项目?该项目是国家批准建设的国内第一条宽中厚板?卷?生产线。南钢股份宽中厚板(卷)项目是国家批准建设的国内第一条宽中厚板(卷)生产线，主要技术和装备均为当今国际先进水平。建设规模为年产110万吨钢水、100万吨宽中厚板(卷)。达产后销售收入20亿元(不含税)，年税后利润2.47亿元，投资回收期9.94年(含建设期两年)。南钢股份增发将对公司未来几年的业绩产生积极影响。
如果不是刻意圈钱，一般来说，上市公司再融资表明企业发展的后劲，从这一角度说，再融资无论对上市公司还是投资者都是利好。
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