|
本报讯 对于股市投资者来说，今年6月份简直就像严冬。从五一开始计算，在刚刚过去的40多个交易日里，上海股市大盘9周连拉8根阴线，指数一再跌出年内的新低点。据有关资料统计，深沪两市的市盈率已经创出7年以来的新低。但是记者在采访中发现，面对大盘的疲弱走势，正在进行发行、筹资工作的基金经理却充满了信心，很多都在为迎接市场的底部而悄悄地建仓。按照规定，基金在市场销售结束后，必须在3个月后入市。因此，这些主力的动向非常值得投资者关注。
基金净值缩水价值投资穷则思变
去年以来，以石化、钢铁等超级大盘股为代表，“价值投资”一直为基金投资者所推崇。但是，在实际运行中理性价值投资并不像市场人士最初所理解的那么简单。
特别是今年4月以后，基金一度重仓持有的大盘蓝筹股彻底“心力衰竭”，不但不能在熊市中避险，反而成了市场的领跌品种。面对股市的大幅调整，崇尚价值投资理念的基金纷纷出现净值缩水的现象，导致新基金的发行遭遇了前所未有的严酷考验。
到底什么才是科学的投资理念呢？广发基金总经理林传辉表示："对于价值投资理念，市场有理解上的偏差和题材化的趋向。作为我们机构来说，更追求一种平衡和稳定的感觉，不想被市场的短期热点牵着鼻子走。要看重当期的收入，更要把资产的长期稳定增值作为追求的目标。"据业内人士分析，去年以来基金在石化、钢铁等大盘股上的投资比重已经显著降低。由于宏观调控等系统性风险因素的影响，平衡型基金的投资模式可能将成为新的主流投资理念。在最近召开的金融产品交叉创新论坛上，巴曙松博士就提出建议，应该推出真正的货币市场基金，实现保本增值的目标。
追涨杀跌吃亏大盘落基金好建仓
据一位从事基金推广的业内人士透露，由于最近股市低迷、基金净值缩水，基金的发行进入了低潮期。不少刚刚接触基金的中小投资者出现了信心动摇的现象，在新基金的销售中有所反映。对此，投资专家认为对于开放式基金而言，股市大跌其实是建仓良机，最有机会在将来获得良好的业绩。现在的问题在于，很多没有股市经验的投资者往往在股市低迷的时候按捺不住，轻率抛售开放式基金，到了大盘涨到高位时又追着申购开放式基金。应该说，这是非常不理性的行为，从结果看很吃亏。
最新统计资料显示，股市大盘连续大跌之后，在年初大牛市里发行成立的新基金中，已公布净值的9只基金全部跌破面值。对此，广发稳健增长基金拟任经理何震表示，稳健增长是基金的重要特性。如果基金表现也跟过山车一样大起大落，则难以真正体现专业理财的优势。他指出，基金入场的时机选择是非常重要的。就目前的市场成熟程度而言，能够赶在市场低谷成立基金，具有比较明显的优势。
底部点位竞猜考验众基金英雄眼
在持续近一年的“热乎劲儿”过去之后，基金的投资理财能力再次遭遇市场怀疑。但是与市场形成鲜明对照，基金业内人士对发展前景表现出了惊人的信心。曾有一家指数基金的老总表示，“我到现在为止，什么都没做错。”可是他无法逃脱股市系统性风险的威胁，而对于正在发行的广发稳健增长基金而言，则是躲过了风险，赶上了好时候。
股市向来是大跌之后方显价值，新基金现在正在等待底部的到来。问题是何时到底？在大盘跌到1450点时，众多机构就表示“已经见底”。转眼之间，现在已经跌破1400点了。可以说，考验基金经理人眼光的时候已经到来了。新发基金的经理们到底如何判断大势，如何操作资金，投资者将拭目以待。(本报记者 刘宝强)
>>>更多资讯请点击进入新浪财经新基金业
| 
