各路资金磨刀霍霍 中小企业板块风险知多少? | |||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2004年06月24日 14:41 巨田证券 | |||||||||
周五中小企业板块即将开锣,在大盘如此低迷的情况下,中小板块的上市也算是市场的一个亮点。近几日来有关中小板块个股的报导连篇累牍,市场对其预期比较高,甚至有人认为它将是淘金者的乐园。消息表明各路资金都在磨刀霍霍,似乎中小板就是俎上之鱼肉,大家只管来吃就行了,但果真如此吗?笔者在这里提醒投资者,在关注中小板块可能有巨大收益同时,不要忽视其内在风险。
一、首先是流动性风险:中小板块的股票流通股本比较小,一般小于3000万股,小的才1700万,按平均20元计算,一只3000万的股票流通市值才6亿元,如果控盘50%的话,有3亿资金足矣。而市场上的资金远不止这一点儿,所以可能出现的情况是多家资金共同抢筹码,推高股价,造成筹码的高度集中,可能会出现有价无量的情况,一般情况下,如果有70%以上的筹码被控制,该股实际上已失去了流通性。这样投资就失去了意义。另外,如果在股价被推高后,主力高度控盘,出货将非常困难,出现跳水的可能性也存在。 二、波动性风险:中小板块的股票根据交易规则规定:其价格振幅与大盘指数偏离值为20%,波动性非常大,增加了投资者对个股的操作难度,投资者要承受较大的心理压力,怕抛了以后涨,但是更怕大幅下跌,也正是这种心理很容易被庄家所利用。 三、一股独大的风险:中小板块的上市公司大部分是民营资本背景,基本上是家族控股的,最多的控股比例超过70%,这样流通股东的利益很难保障:比如,新和成在发行后便推出向老股东10送6元的分配方案,永新股份也推出10送5元的分配方案,股东大会的决策好象与流通股东没有关系,或者说根本没把流通股东放在眼里,这是严重假侵害流通股东利益的行为,但是他却又合理利用了游戏规则,合法不合理,如果大股东都这么“合法”的来做,流通股东利益如何保证?再看江苏琼花,在招股说明书中表示将募集资金3500多万用于购买国债,而不是用于项目,这如何保证公司的高成长性?这还叫中小板吗?由此来看,中小板上市公司一股独大比主板国企一股独大更可怕,风险也更大。 基于中小板块市场蕴藏了较大的风险,所以笔者认为:投资者应树立“冷静看待中小板市场”的思维,具体在实际操作中,要确定“快进快出” 的短线操作思路,还要坚决执行操作纪律,设定止盈和止损位,这样才能尽最大可能保护自已的投资利益。(巨田证券 周海生) |