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本报讯昨日，沪市呈现整理回落的走势，全天人气低迷，跟风意愿淡薄。沪市收盘于1440点，下跌9点，重要关口1450点失守。连续两天的反弹没有得到延续，从k线上看沪指已经将前日阳线全部吃掉，表明目前市场仍处于疲弱态势。在中小企业板上市之前，无论市场内主力资金还是场外主力资金，大都保持着观望的态度。
因此，中小企业板上市后有没有行情，将成为主板市场能否止跌见底的关键因素。
换句话说，企业板如果在开盘之日有行情，那么目前市场所处的点位将是本年最好的赢利机会。作为投资者，在目前的敏感时期应该注意三个方面的现象。
新板能否出龙头决定主板反弹成败
从4月初沪指见顶1783点调整以来，指数一路阴跌不止。其间连续跌破了多个技术关键支撑及整数关口，在周线上出现了历史罕见的连续十连阴的现象。在连续大幅下跌的过程中，没有出现过像样的反弹，反而是屡反弹屡失败。尤其是在1550点的年线附近，只是出现了短暂的横向整理。笔者认为，出现这种走势的最大原因，就是指数最大的影响因素大盘蓝筹一路走弱，并且在市场中呈现板块轮跌的格局。同时，在下跌途中没有出现龙头品种，也是反弹行情一再夭折的重要原因。目前，以五朵金花为首的大盘蓝筹股，总体跌幅已经达到30%.但是，由于该板块人气已经涣散，短期内重新走强的可能性不大。近期市场围绕中小企业板进行题材性炒作，其实并没有形成真正的赚钱效应。次新股板块在近期没有出现持续性上涨的行情，反而在中小企业板临近上市的前期，出现了整体走弱的行情。因此，中小企业板在推出后能否出现龙头品种，从而带动主板市场中的相关板块整体走强，进而引发整个市场出现转折，是大盘真正出现反弹的重要的决定性因素。
10日均线拦路虎三次上冲均告失利
如果从技术角度对比1500点上方的走势及1500点下方的走势，就可以得到这样的结论：随着指数不断下跌，市场中的内在做多力量在一步步地增强。投资者可以看到，在本轮下跌过程中5日均线及10日均线先后成为反弹的阻力。在1500点横向整理之前的走势中，5日均线是沪指的强大阻力，好几次反弹都在该线面前回落。在跌破1500点之后，10日均线则始终对指数具有着较大压力，多次反弹都无功而返。比如，沪指在本月10日和11日、15日和16日、21日和22日先后出现反弹，最终都受制于10日均线。因此，在1500点上方多方的力量只能达到5日均线。在1500点下方，多方力量已经连续向上三次尝试冲击10日均线。虽然在目前来看多方力量还不能彻底打败空方，但是很明显场内确有比较激进的资金开始试盘，表明市场多头主力并不甘心继续下跌。所以，后市投资者可重点关注沪指能否有效向上突破10日均线。只有有效地突破10日均线，反弹才能真正开始。
消息面正在回暖500亿元资金待入市
值得注意的是，前期利空政策不断出现，比如新股发行加速、部分上市公司资金出现断裂、券商国债回购出现问题等。其中，宏观政策调控对市场主流资金的影响最大。在上述利空政策出台之后，最近基本面出现了一定的平静状态。同时，有关宏观调控成效显著的说法已经有了明显的利好倾向性。利空出尽是利好，因此笔者认为后市消息面继续出现重大利空的可能性不大，反而有可能出现一定的利多因素。
所以，消息面上是否配合将决定后市反弹力度的强弱。
就在昨日，媒体刊登了首部保险业蓝皮书，认为保险资金直接入市时机基本成熟。
根据实施方案，除了国内已发行上市的流通A股外，保险资金还可投资国内A股市场的非流通股，包括国有股、法人股、可转债，以及保监会认可的与A股股票相关的其他品种。截至5月底，保险行业资产总额达到10359.04亿元。按5%上限比例估计，将有至少500亿元的新增资金有望直接入市。(北京首放)
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