集体大跳水 股市暴跌再度演绎“黑色星期一”

　　昨日，沪综指快速下跌到1438.74点，日跌幅2.26%，而上证B股的跌幅更是达到了近8%

　　昨天，沪深股市再度上演“黑色星期一”的悲剧，沪综指快速下跌到1438.74点，又一次改写了今年大盘新低的纪录。而在上周一开市时，沪综指还处在1538点，仅仅一周时间大盘就“坐滑梯”一样暴跌100点，成为今年股市最悲壮的场景。更为悲惨的是在股指连创新低的背后，蓝筹股、题材股、小盘股以及强庄股来了个“集体跳水大合唱”，市场无热点 的现状更打击了投资者的信心，浓重的恐慌氛围笼罩在市场的每一个角落。

　　但加速下跌的另一层含义就是加速“寻底”，人们盼望多日的底部似乎不太遥远了。此时，人们对一些笼罩在市场头上的利空因素更加敏感，而值得关注的是，无论是宏观调控层面，还是市场资金供给方面，都在不断发生着变化，其对行情的影响力也在随之改变，同时，一些政策面的新动向也在悄然发生着作用。

　　　　宏观调控影响力变弱

　　上周五，一组5月份宏观经济数据的公布吸引了所有投资者的目光，人们从来没有像今天这样关注经济数据的变化，尤其是两组数字最让市场敏感，一个是5月份的全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨4.4%，比4月份下降0.1%，这多少缓解了人们对加息预期的担忧；一个是5月当月完成固定资产投资4390亿元，增长18.3%，增幅比4月当月回落16.4%，5月当月新开工项目12892个，比上年同期减少15.7%。投资增幅加快回落意味着国家对于局部过热行业的宏观调控已见成效。

　　由于该组数据对宏观调控的向好倾向，昔日的利空似乎摇身一变成了利好，上周五的大盘突然强劲反弹，最大的上涨力度达到30个点位。但面对昨天突然而至的暴跌，许多人又开始在宏观数据上找原因，认为宏观调控的阴影依旧，加息的预期仍在发挥作用。

　　对于市场的分歧，业内人士认为，最新公布的数据对于市场而言应该是个利好，它至少表明宏观政策对市场的影响在逐步变淡，昨天的暴跌很大部分是由于机构在借机杀仓出局造成的，正是因为宏观经济的拐点出现，主力资金的搏杀会越发激烈，这无疑造成了盘面上的大幅度震荡。所以，不要把所有下跌的原因都归结到政策面。

　　 资金面遭遇失衡危机

　　一直还算充裕的资金面最近却不断遭遇困境。先是德隆系资金链出现问题，在德隆股整体跳水的背后，一个巨大的资金黑洞浮出水面，越来越多的企业、券商以及机构投资者牵扯其中，至今人们还无法看到德隆资金链有多长，德隆资金黑洞有多深，而种种猜测和预期对于市场的负面作用只会扩大。

　　祸不单行的是问题券商紧随其后的出现，以闽发证券为代表的券商违规行为被曝光，在可怕的“多米诺”效应下，闽发重仓的宁波海运(资讯 行情 论坛)、双鹤药业(资讯 行情 论坛)出现暴跌，尤其是老庄股双鹤药业，庄家在无路可退的尴尬中上演了自涨自跌的“蹦极”闹剧，吓得投资者都敬而远之。

　　与此同时，国债回购清查行动则给市场资金面带来更大的恐慌。持续一年多的国债回购清查工作到现在进入了最关键时期，几乎每一家券商都隐藏着或大或小的国债回购黑洞。

　　有预测称，此次清查将涉及市场资金200亿到1000亿，直接导致的恶果就是券商强行平仓，造成券商重仓股票的跳水。而令券商更头疼的是，目前有传闻称将禁止国有企业委托理财项目，如果该消息属实，这对于诸多依赖国有企业委托理财的券商而言将是致命的打击，同时也意味着市场至少再流失1000亿的资金。

　　还有一位造成大盘“失血”的常客，就是仍旧高速发行的新股，尽管人们对于新股扩容已习以为常，但面对资金面供求有些失衡的情况，大量涌现的新股显然不受欢迎，昨天上市的长丰汽车仅仅上涨6.6%，属于近期表现最差的新股。

　　　　关键是投资者信心不足

　　尽管资金面的吃紧程度相当严重，但业内人士认为，目前已经渡过了资金面最艰难的时期，如果比较前几年的低迷行情，整个市场的资金状况还是相当富裕的，所以眼下市场并不缺钱，主要还是缺乏信心。在各种不确定因素影响下，投资者出现了过度的恐慌心理，造成市场的人气涣散。判断未来走势，投资者对市场前景是否有信心将是关键因素。

　　而对于宏观层面，宏观调控的影响力度在变弱，加息的问题由于议论时间较长，人们对于其变故已经有足够的心理准备，不会出现太大的恐慌。而从个股表现看，大盘蓝筹股已经止跌，多少起到了一些稳定军心的作用。

　　专家提醒投资者，在市场寻底的过程中，投资者不要盲目割肉出逃，先耐心观望一段时间，等大盘走势明朗化后再作决断。