闽东电力委托理财迷雾重重 10余亿资金去向疑问

　　曾经的IPO宠儿，如今却有大量募集资金闲置，细查闽东电力近年的资金流动，其中的疑点之多令人咋舌

　　张彤/文

　　2000年中国股市曾推行一系列改革措施，其中的新股市场化发行，最终上演了闽东 电力(资讯 行情 论坛)(000993)以88.69倍市盈率IPO发行的一幕。对闽东电力而言，公司在扣除发行费用后实际募集资金总额达11.12亿元，这不啻为天上掉下了大馅饼。

　　在这11.12亿元资金到手之后，闽东电力一方面让大量的募集资金躺在银行里闲置，一方面却又向银行巨额举债，公司上市以来在资金的使用上出现了诸多疑点。

　　上市之初资金流向便存疑

　　据闽东电力2000年年报称，截至2000年末，闽东电力累计投入承诺项目使用募集资金16358.97万元，进行一年期以内的短期投资使用募集资金36000万元，剩余募集资金为银行存款。但实际情况并非如此。2000年闽东电力在扣除发行费用后实际募集资金总额为111179万元，按公司年报所述在扣除已经使用的募集资金后公司的银行人民币存款至少应为58820.03万元。然而，截至2000年末闽东电力的货币资金总计58402.6万元，其中银行人民币存款金额仅为58362.70万元，虽然这与应有的58820.03万元之间的差距仅有457.33万元，但这足以说明公司的募集资金的真实使用情况和公司所述的不符，公司的募集资金有被挪作它用的嫌疑。

　　而上述计算所得的457.33万元只是粗略的统计而已，其实在闽东电力2000年已使用的16358.97万元募集资金之中，有4536.97万元是用来补充流动资金的，同时公司在IPO发行之前账面上还有8361.78万元的货币资金。而公司虽然投入了8172万元的募集资金收购了福建福安黄兰溪水力发电有限公司(以下简称黄兰溪公司)75%的股权，耗用了公司部分募集资金，但由于在收购之后公司合并了黄兰溪公司的报表，这也会相应的增加公司的货币资金。此外公司2000年的短期借款、长期借款、一年内到期的长期负债共计39315.06万元，比IPO发行前的30691万元增加了8624.06万元，而公司在2000年非募集资金的投资项目仅有3项，共计投资7250万元，那么上述的这些资金都哪里去了呢？

　　募集资金变相流失

　　2000年，闽东电力的应收账款从1999年的168.5万元剧增至9981.2万元，其中应收福建省闽东老区水电开发总公司(以下简称闽东老区公司)款项合计9573.6万元(其中母公司应收闽东老区公司3695.1万元，新合并报表的控股子公司黄兰溪公司应收闽东老区公司5878.5万元)。由于闽东老区公司是闽东电力的发起人股东，同时也是闽东电力当时的国有股股权管理者，那么为何闽东电力在上市之前没有应收闽东老区公司的款项，一旦上市该款项立即数十倍的增长？这不禁让人怀疑公司的资金以应收账款的形式流向了发起人股东。

　　同时，令人奇怪的是，在黄兰溪公司应收闽东老区公司的5878.5万元应收账款中，有1585万元的账龄在5年以上。据闽东电力的招股说明书显示，黄兰溪公司是于1996年年底才建成投产，到了2000年就出现账龄在5年以上的应收账款，这岂能不让投资者对这家企业的经营产生担心呢？

　　虽然闽东电力对募集资金项目投入缓慢，但公司一上市便立即收购了黄兰溪公司75%的股权，共计使用募集资金9360万元。而闽东电力2003年年报显示，黄兰溪公司应收闽东老区公司2001年6月30日以前的电费账面余额为5977.2万元，但在闽东老区公司2003年支付给黄兰溪公司2000万元款项之后，公司免去了其剩余的债务，这造成黄兰溪公司的损失达3977.2万元。

　　从2001至2003年，黄兰溪公司连续出现亏损。然而，就是这样一家连年亏损的公司，闽东电力在动用巨额募集资金收购了其75%股权之后，目前又提出将出资2500万元收购其剩余的25%股权。更让人不解的是，虽然目前股权转让方称该股权要于2007年前才能交付给闽东电力，但目前闽东电力已经迫不及待的支付了1700 万元的转让预付款，闽东电力上述的所作所为，已经导致公司的资金变相流失。

　　委托理财迷雾重重

　　2003年，闽东电力巨额亏损9577.6万元，2004年第一季度公司再次亏损，公司将亏损归咎于所在地遭遇干旱少雨天气，降雨量严重不足等。但实际上，公司早在2000年刚刚上市时业绩便出现了下滑，而2001年若不是依靠委托理财的收益，公司的净利润实际已经出现了711.7万元的亏损。同时公司2001年的净利润也存在可疑之处。

　　据闽东电力2001年年报显示，公司2001年共涉及6项委托理财事项，共计收益3220.42万元，在扣除其中的已计入2000年损益的884.96万元投资收益后，公司2001年的委托理财收益应为2335.46万元。但2001年年报却显示，闽东电力2001年委托理财的投资收益为2936.83万元，与上述不符。如果按照闽东电力2001年年报的委托理财收益数据计算，难免令投资者有业绩虚增的怀疑。

　　委托理财让闽东电力在2001年获益匪浅，然而公司在2001年的委托理财过程中却隐瞒了一件事情，同时这也是导致公司2003年亏损的重要因素之一。2001年12月26日闽东电力将1亿元资金从中国光大银行福州华林支行(以下简称“华林支行”)的银行存款账户汇入爱建证券，2001年12月30日公司又从华林支行取得短期银行借款1亿元人民币，存入公司在华林支行的银行存款账户，但公司在2001年年报中却隐瞒了上述事实。

　　为何闽东电力先将1亿元募集资金从华林支行汇出，同时再从该银行借款一亿元并存在该行的账面而不做披露呢。公司的此种做法让人怀疑公司是为了在审计的时候制造公司银行存款没有减少的假象，借此来掩盖公司募集资金被挪用的事实。

　　目前，上述的公司存在爱建证券的1亿元资金已经出现了问题。据闽东电力称，爱建证券于2004年4月14日称闽东电力账户中的保证金已经被闽东电力自行全部取走，并因此拒绝将上述资金偿还给闽东电力。爱建证券与闽东电力之间究竟孰是孰非外人无从考证，但多家媒体都曾报道爱建证券以及闽东电力的子公司上海东溟投资和上海东溟投资的另一股东上海合智资产是江苏索普(资讯 行情 论坛)(600746)的幕后庄家，若此事与事实不符，闽东电力本应对此进行澄清，但公司却选择了沉默。

　　闽东电力去向不明的资金不仅上述的一笔。据公司2003年年报披露，公司的子公司上海东溟投资存入西南证券上海定西路营业部的3150万元客户保证金的去向不明，而据媒体报道，该营业部与ST民丰(资讯 行情 论坛)(600781)的幕后庄家中经投资，以及徐工科技(资讯 行情 论坛)(000425)的幕后庄家有关。除此之外，闽东电力存入新华证券的5000万元的客户保证金也曾出现过问题，而该证券公司与百科药业(资讯 行情 论坛)(000627)的幕后庄家有关。为何闽东电力存在多家证券公司的资金屡屡出现问题，而这些证券公司又都与一些庄股幕后的庄家有关？同时，闽东电力对媒体所质疑的子公司参与二级市场炒作一事不予以正面回应，这不免让人对公司的资金去向产生怀疑。

　　10余亿资金去向疑问

　　据闽东电力2003年年报显示，截至2003年12月31日，公司的短期借款、长期借款以及一年内到期的长期负债共计107938.4万元，而公司上市之初上述各项借款仅30691万元。截至2003年12月31日，公司比上市之初增加各项借款达77247.4万元。而此时公司的11.12亿元募集资金仅使用了60963.27万元，而在已经使用的募集资金之中，有31536.97万元是用作补充流动资金，此外还有1251.1万元是用来偿还银行贷款的，公司的11.12亿元募集资金在扣除用作补充流动资金等之外的投入实际仅有28175.2万元。

　　而截至2002年12月31日闽东电力的货币资金为62230.9万元，仅比公司上市之初的货币资金增加了53869.1万元。综上所述简单估算，从闽东电力2000年上市至今，除上述的28175.2万元募集资金投入外，4年来耗用的资金近10.6亿元，那么这些资金究竟投向何处了呢？

　　历年年报显示，从2000年至2003年闽东电力的非募集资金投入共计25156.45万元，同时在2003年闽东电力对原控(参)股公司增加投资8163万元。除上述投资外，目前闽东电力的应收款项、预付账款、存货、无形资产等较之上市之初巨额增加，公司大量的资金以各种形式沉积到这些项目上面，由于公司从上市之初在资金的投向方面就存在诸多疑点，这不仅让人担心公司的巨额资金是否被挪用。