三峡证券操纵股价案调查：传累计亏损超过16亿

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　　三峡证券原三高管因涉嫌操纵证券交易价格受审

　　5月31日，武汉市中级人民法院的一审开庭，一度被遗忘的原三峡证券(2002年5月更名亚洲证券)高层涉案事件重新进入公众视野，检方的指控是“涉嫌操纵证券交易价格罪 ”

　　三峡证券操作股价过程

　　◎周一凡

　　庄股背后的券商

　　2000年3月，邓贵安指使李晓春等人，使用三峡证券的7个自营账户和控股的3个证券账户，分别在全国19个证券营业部，先后开设股东资金账户29个，购买深南玻(资讯 行情 论坛)A股票。

　　2000年3月至2000年12月间，三峡证券利用资产委托、同业拆借、资金拆借等方式累计滚动融资49亿元人民币，并集中资金优势，采取不转移证券所有权的自买自卖等方式，累计投入人民币12亿多元连续买卖深南玻A(深交所上市公司，股票代码000012，现更名为南玻科控)股票，致使该股股价由2000年3月2日的6.41元上涨至2000年12月29日的25.47元，涨幅高达400%。其中，2000年5月11日三峡证券持有深南玻A股票达到2000年最大持仓量，为59755897股，占该股票总流通股的55.76%;2000年12月12日，三峡证券以自己为交易对象，不转移证券所有权自买自卖该股票849785股，占当天总成交量的90.61%，严重影响了证券交易价格。

　　深南玻是2000年的股市大牛股，让三峡证券这家原本没有多少名气的地方性小券商在股市上一时名声大振。

　　深南玻1999年亏损1.69亿元，每股收益-0.25元，而2000年净利润达到1.64亿元，每股收益0.24元，业绩骤然上升。2000年2月底，深南玻开始启动，在两个月的时间里从5.4元一口气涨到了25.82元。

　　2000年与2001年，深南玻成为深圳市场股票集中度最高的个股，分别达到92%和89%。在深南玻暴涨后期，其身后有三峡证券之事在市场中已是众人皆知的秘密。在某次深南玻上榜之时，三峡证券的四个营业部齐齐跻身交易量排行榜前列。而深南玻2000年中报显示的十大股东中，仅与三峡证券有关联关系者就有湖北恒瑞科技有限公司、湖北镇伟建筑房地产开发有限公司、湖北安丰资产管理有限责任公司、湖北正奇投资有限公司四家，持股总数超过4000万股，持股比例超过5%。2001年的深南玻年报显示，三峡证券持有深南玻2273万股，是第五大股东，加上湖北恒瑞科技有限责任公司和湖北安丰资产管理有限责任公司的持股，持股比例仍然超过5%。

　　据悉，深圳证管办2001年就调查过三峡证券深南玻股价操纵案，当时对持有深南玻5万股以上的账户都进行了调查，证监会也多次传唤有关人员了解情况。当时，证监会对三峡证券明确指示:深南玻股票只准买，一股都不准卖。

　　据专业人士分析，从1999年和2000年的深南玻股票集中度的变化看，三峡证券建仓的时间应在2000年1月，建仓的平均成本在7元左右，如果加上资金利息和拉抬股价成本，估计成本不高于每股9元。深南玻总股本67697.54万股，流通A股10716.60万股，估计投资成本在9亿元左右。当时，三峡证券的注册资本只有1.5亿元，坐庄的钱从何而来？

　　“挪用客户保证金是必然的”，某业界资深人士说。据悉，当时三峡证券签了不少借款和委托理财协议。而三峡证券要求营业部95%的客户保证金都上交总部。后来对三峡证券的审计报告也暴露了这个事实。

　　审计报告显示，截至2001年12月31日，三峡证券的净资本只有8770万元。由于不具备申请受托投资管理业务资格，证监会机构部要求三峡证券在2002年底之前，清理完11.82亿的受托资产。此外，截至2002年5月31日，三峡证券有9.32亿元的柜台个人债务，5.16亿元的机构债务，挪用客户保证金3.63亿元。2002年5月，三峡证券注册地由湖北宜昌迁至上海，同时更名为亚洲证券。证监会在2002年8月22日同意亚洲证券增资扩股的批复中称:“你公司增资扩股所募集的资本金应优先用于归还被挪用的客户交易结算资金和兑付柜台个人债务。”

　　自2001年，中国股市进入漫漫熊途。上证综指从最高点的2245点节节失守，当年底就跌去800点。国内证券公司面对突然而至的疾风暴雨，自营和委托理财业务亏损累累，经营状况全线告急。三峡证券自然不能幸免，一直坐庄的深南玻惨遭套牢。而此时，三峡证券经营中的问题也逐渐暴露——对外投资的公司股权结构复杂，经营状况也很糟糕。

　　据有关资料显示，当时的三峡证券存在着“部分股东出资不实、抽逃资金和经营上存在巨额债务、不良股权和资金等问题”。自1997年来，三峡证券还大举对外投资，经营领域涉及投资、房地产和宾馆。但这些投资并不成功，一份资料显示，三峡证券的不良债权高达95项，涉及的金额5.7亿元。据悉，三峡证券的许多坏账和债务问题并没有如实在财务报告上反映，而是挂在账外。据传累计亏损超过16亿元。

　　券商通病

　　挪用客户交易保证金是证券公司常用的违规行为之一。已经被证监会责令关闭的大连证券就曾挪用了大量客户保证金。2003年12月5日，中国证监会决定撤销成立刚刚3周年的新华证券，有关部门公布的原因也是挪用客户保证金。

　　受托投资、代客理财也是券商常用的非法融资手段。2003年6月初，富友证券因39亿元国债回购欠账而被中信证券(资讯 行情 论坛)托管，而这39亿元回购余额所需国债现券，均为富友证券以代客理财的名义，以高价从社会融集而来。目前已被行政接管的南方证券，其做法也大同小异。而被证监会责令关闭的大连证券，其做法更是明目张胆，大连证券曾擅自发行所谓的“国债收款凭证”，依靠套取的国家信用，完成了超经营范围、超法定利率的违规融资。

　　至于因涉嫌违规炒作股票而被起诉，邓贵安不是证券业内的第一人;三峡证券也不是因炒作股票而坠入深渊的惟一一家券商。

　　2003年11月11日，作为原中国经济开发信托投资公司(中经开)总经理、法定代表人的姜继增，因中经开涉嫌操纵东方电子(资讯 行情 论坛)股价被押上了北京市第一中级人民法院的被告席。早在此前的6月7日，中经开因违规炒作股票等问题已被证监会责令撤销。

　　2004年1月2日，南方证券被行政接管的公告一经公布，哈药集团(资讯 行情 论坛)和哈飞股份(资讯 行情 论坛)当即出现了连续跌停的走势。

　　而富友证券的解体，正是因为富友将客户托管的债券在市场上套现后，用于重仓持股徐工科技(资讯 行情 论坛)。然而，从2003年6月2日起，徐工科技连续出现七个跌停板，股价从18.36元暴跌至8.39元，跌幅达54%。随着徐工科技流通市值蒸发大半，富友的资金链很快断裂。富友无力从市场回购国债现券，致使客户托管的债券无法收回，损失惨重。