中小板准“第一方阵”亮相 新八股“成色”十足

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　　深交所推出中小企业板块

　　今日，中小企业板块第八股--大族激光正式亮相。

　　按照市场对中小企业板块首批八家公司集中上市的普遍预期，目前已经亮相的新和成、江苏琼花、伟星股份、华邦制药、德豪润达、精工科技、华兰生物和大族激光有望成为中小企业板块的“新八股”。与当年沪市的“老八股”相比，中小企业板块“新八股”自然不可同日而语，即使与目前主板市场的其他上市公司相比，“新八股”也有自己鲜明的特色。

　　民企担纲主角

　　“新八股”的一个显著特点是，民营企业俨然成为中小企业板块的主角，这8家公司无一例外都是民营企业，而实际控制人均为自然人。

　　以新和成为例，该公司以新昌县合成化工厂为主发起人，联合其他9名自然人共同发起设立，而新昌县合成化工厂的130名股东也全部是自然人。发行结束后，公司董事长胡柏藩及其兄弟将直接及间接持有新合成28.94%的股份。

　　同样，江苏琼花第一大股东琼花集团董事长、江苏琼花法人代表于在青也间接持有江苏琼花49.57%的股份，是江苏琼花的控股股东和实际控制人。德豪润达发行前的投资主体实际上就是7名自然人，其中王晟和王冬雷两兄弟在本次股票发行结束后仍将持有公司43.81%的股份。

　　按照发行价格计算，这8家公司的实际控制人平均身价超过3亿元，其中，德豪润达的法定代表人王冬雷身价更是超过6亿元。

　　小公司大龙头

　　尽管“新八股”的流通股本均在3000万股以内，而且总股本也仅为1亿股左右，可谓名副其实的小公司，但各公司在行业中的地位均十分突出，一般都是某一细分行业的龙头，并在业内享有较高的知名度。

　　华邦制药是国内维甲酸类药品种类最丰富、最齐全的生产厂家，占有绝对优势的地位。而伟星股份则是世界最大的钮扣生产企业之一，根据中国服装(资讯 行情 论坛)辅料协会2002年度的统计，该公司主导产品钮扣销售额在国内同行业中排名第一，利润也名列第一。

　　新和成则在维生素产品上位居同行业领先地位，已经成为世界第三大维生素生产企业和全国最大的维生素饲料添加剂生产企业。华兰生物则是国内知名血液制品企业，每年的投浆量约700吨，位居国内同行业首位。大族激光更是国内激光行业中的龙头老大。

　　成长性突出

　　虽然首批中小企业板块个股主要集中在传统制造业，但其成长性依然突出。伟星股份近三年的主营业务收入增长率均在20%以上；而新和成近两年来的增长则更为可观，2001年该公司的主营业务收入为5.39亿元，2002年为6.91亿元，2003年更是达到9.51亿元，其净利润也相应从2001年的4228万元增至2003年的6927万元，增幅超过63%。

　　华兰生物近三年的主营业务收入及净利润均保持了快速增长，其中，2002年净利润比2001年增长了86.74%、2003年也较上年增长了23.01%。大族激光近两年的主营业务收入也取得了69.16%和56.5%的增长。其他如华邦制药、德豪润达近年来也都保持了连续增长的良好势头。

　　绩优兼含权

　　中小企业板块“新八股”的另一特色还在于绩优兼含权。统计显示，“新八股”2003年平均每股收益为0.60元，即使按照发行后的总股本计算，仍达到每股0.425元。

　　不仅如此，8家公司的招股说明书中均明确指出，公司发行前的未分配利润由发行后的新老股东共同享有。

　　德豪润达近三年来仅在2001年8月向当时登记在册的老股东分配了144.2万元，此后一直未进行利润分配。目前，公司截至2003年末的未分配利润为13912万元，平均每股1.85元。公司同时还承诺，将在本次发行后的第一个盈利年度派发股利，而且分红比例不低于公司当年实现可分配利润的50%。

　　华兰生物截至2003年末的可供分配利润也高达6953万元，平均每股1.03元，该部分未分配利润同样由发行后的新老股东共同享有。而新和成尽管2003年度每10股向老股东派发6元现金股利，但其剩余由新老股东共同享有的未分配利润仍高达14012万元，折合每股1.22元。

　　万鹏