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本报记者 王筱
随着昨日中小企业板块启动仪式的举行以及首家发股企业浙江新和成的亮相，投资者对中小板的参与热情也再次激发。首批上市股票会不会得到爆炒？操作上是求快还是求稳？在把握机会的同时风险又当如何防范？带着投资者的问题，记者采访了部分业内人士。
机会爆炒可能有多大
“大小背景决定两大机会”，中证资讯的徐辉认为，根据背景来分析，中小板年内可能有两次机会。一次会在6月份，一次可能会在四季度。小背景是，近期新股上市首日涨幅较低，这会使中小企业板开盘涨幅得到相应限制；管理层对于首批上市企业的把关，会使得第一批上市的公司基本面相当出色；同时由于近期大盘的持续低迷，一些投机资金可能会在研究机构对中小企业股票进行定位分析之前，先进行股价炒作。
而更大的背景决定了中小企业板的大行情可能出现在四季度。因为经过6月份炒作之后，人们可能会反思，中小企业板股票究竟值多少钱；另一方面，宏观调控的影响将对中小企业板形成打击。所以，在三季度中小企业板可能与主板股票一道进入调整。经历了6月份的冲高、三季度的深幅回落之后，四季度中小企业板形成较好买点的可能性很大。
操作求快还是求稳
那么，对于可能出现的机会，投资者该如何把握？广发证券的吴治君认为，如果中小企业板块一开始就定位在60倍左右市盈率则会很快走向价格回归的道路呈现“高开低走”的走势。因此，投资者在操作方面应积极参与一级市场的配售认购谨慎参与中小板股票在二级市场的交易在操作上严格设定止损点快进快出操作。同时筛选其中的优质品种一旦中小企业板块平均股价回落到50倍市盈率以下的合理区域就择机买入分享其高成长的机会。
徐辉则认为，介入时机要把握好。对于有一定风险承受能力的投资者，在进行中小企业板投资时，首先一点就是要快。在开盘后第一时间进入，甚至比主力机构还要快。当然其中的前提是，上市首日涨幅不是特别大。比如，近期新股上市首日平均涨幅已经降到30%左右，如果最先上市的中小企业股票首日涨幅不超过60%，其就可以纳入备选股之中。当然，对于相对保守的投资者而言，可以考虑等待，甚至可以放弃6月份的投资机会，从而将主要精力放在四季度的投资上。尤其如果首日上市涨幅过大时，比如超过80%、甚至100%以上时，不妨静观其变，“宁可错过，不要做错”。
风险依据市况适当防范
在看好中小板投资机会的同时，一些市场人士也提醒投资者要注意风险防范。深圳智多盈的董事长裴继伟就特别向记者强调要“理智对待”。他说，中小板的股票总股本和流通股本较小，未来具备较大的成长可能，但是这种可能是建立在行业的前景、公司的竞争力和良好的经营管理水平上的。尽管中小企业板推出时会尽量保证公司质量，但上市后的发展情况仍然有待全方位的考察。而上市初期的定位方面，根据历史经验，中小盘科技股、成长股处于100倍以上的市盈率为风险区域，50—100倍的市盈率为偏高区域，50倍以下的市盈率为正常区域。因此届时中小板股票上市后，投资者应根据公司具体情况和股价的合理程度来决定投资策略和调整预期。
海通证券研究所的一份最新报告也指出，投资中小板要防范四类风险，尤其是中小型上市公司的流通股规模较小、股价容易被过度炒作而带来市场操纵风险。
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