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水皮杂谈
黄华国是纳斯达克驻中国的首席代表，理论上讲，黄华国的离任并不代表纳斯达克撤离中国，但是如果大家知道黄华国的职位没有后任的话，纳斯达克是不是撤离中国就变得没有意义了。
纳斯达克为什么要撤离中国呢？
纳斯达克的撤离是因为深圳开放了中小企业板的结果吗？
黄华国1997年进入纳斯达克，1998年派驻中国，纳斯达克进入中国投资者的视线是在网络泡沫甚嚣尘上的2000年。
“如果你有闲心，可以翻一翻2000年4月前后的报纸，各种各样网站开通的新闻不能说是铺天盖地，可绝对如雨后春笋。跑IT的记者被人ca ll个不停，马不停蹄的赶场子，一天3场算没本事。如果你记忆好，肯定能回忆起来，4月的北京国际展览中心是名副其实的电视明星，哪一场峰会又能少了网站的靓男倩女的劲歌狂舞？如果你知道纳斯达克，知道风险投资，那就更好了，你该记得那个叫Jam w a ll的老头短短一个月时间从纽约飞到北京三次。一个全球关注的纳斯达克，不远万里频频来访，这是一种什么精神，是国际网络主义精神。”
这段文字，水皮写于2001年初，编入了“中国股市政治批判之一”的《猴市》一书。那一年中国的新浪登陆了纳斯达克，搜狐也登陆了，网易也登陆，但是纳斯达克很快就崩盘了，就在纳斯达克崩盘前后，我们的深圳交易所本着向纳斯达克学习和看齐的精神，义无返顾地投身到中国纳斯达克的创建之中，并且勇敢地发出了外国人搞不好的事，凭什么说我们中国人一样搞不好的呐喊，并且在抗争中好不容易迎来了中断3年之久的新股发行和在主板中设立中小企业板的宽慰。
要回答纳斯达克为什么撤离中国的疑问，首先要搞清楚纳斯达克为什么不撤离中国。纳斯达克崩盘之后，全球实际上已经没有一个现存的成功创业板(如果说纳斯达克在2000年之前算成功的话)，纳斯达克从日本撤退，从欧洲交易平台撤退，从巴西撤退。用纳斯达克官方的说法就是纳斯达克要收缩战线，要集中精力对待国内的竞争力，国际化就不得不放弃。至于中国，纳斯达克的中国代表处始终处在筹备阶段，确切地讲，纳斯达克根本就没有进入中国，根本就不存在什么撤退问题。黄华国在中国的使命就是负责培训中国官员，沟通纳斯达克和中国政府之间的关系，帮助中国企业了解纳斯达克。网络泡沫的破灭带给纳斯达克的杀伤是巨大的，但是有意思的是，纳斯达克市场上的中国概念除了网络还是网络，过去登陆的是网络，现在登陆的是网络，将来准备登陆的还是网络，所不同的过去是新浪网，现在是携程网，将来是盛大网络，连点创意都没有，这么做资本市场的推广，显然是无法让投资者满意的。对于黄华国个人而言体现不出价值，对于纳斯达克市场而言走入了一条死胡同，于公于私都没有意义，纳斯达克为什么还要花这个冤枉钱？
创业板相对于主板来讲，是一个高风险的市场，无论是投资者的能力还是管理层的监管要求都相对要高，市场的投资品种配置也相对要齐全，否则的话，纳斯达克从5400点跌到1300点，怎么可能不导致类似中国的情况，券商全行业亏损，基金全行业亏损，机构投资者和个人投资者全部亏损？怎么不可能导致金融危机？而纳斯达克这样暴跌之所以对美国金融冲击不大，关键在于美国市场有做空机制的对冲。罗杰斯和水皮在中央电视台“对话”现场对此有过对话。水皮问罗杰斯2000年4月的时候，你在做什么？罗杰斯一向声称他不投资自己不熟悉的行业，高科技他不熟悉他也不投资，但是他却回答他当时在做空，做空也是一种投资。因此纳斯达克在暴涨时，罗杰斯没有挣钱，纳斯达克暴跌时，罗杰斯却在挣钱。纳斯达克可以这样玩，我们的深沪股市能够这样玩吗？如果不能，又怎么能照搬人家的游戏规则，又怎么能把胸脯拍的那么响呢？
纳斯达克的萧条不是几个中国网络股票的表现就能抵销的。事实上中国概念的暴涨主要的炒作力量就来自国内，
是先知先觉的段永平们在挣后知后觉的段永平们的钱，中国网站通过短信盈利的模式在美国没有推广意义，不具普遍性，自然也不可能成为美国人的投资概念，说到底中国概念股还是中国人在玩。
黄华国的撤离和深圳的中小企业板设立没有必然的联系，但也不能说一点关系都没有。
根据一个长达20年的统计显示，美国纽约交易所和纳斯达克的交易股数和美元的数量值上的交易曲线是非常对称的正相交曲线，这说明资本市场的资本量是一定的，不是在这个市场上、就是在那个市场上。黄华国强调，中国开放新的市场，一定要考虑资本量，这样可以避免出现一些不必要的问题。
黄华国的建议值得决策者思考，同样纳斯达克的撤离也值得决策者思量。
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